2024년 마지막 FOMC 결과 분석

오늘 발표된 FOMC(연방공개시장위원회) 결과는 예상대로 기준 금리가 0.25%p 인하되었다.

하지만 기준 금리 인하보다는 파월의 발언에 시장은 다소 불안한 반응을 보여줬다.

금리 인하 자체보다 점도표(Dot Plot)와 향후 금리 정책에 대한 연준의 입장이 시장의 심리를 흔든 것 같다.

1. 주요 발표 내용

1. 기준 금리 인하

• 기준 금리를 0.25%p 인하하며, 현재 금리는 4.25%~4.50% 수준
• 이는 9월 이후 세 번째 금리 인하로, 연준이 점진적인 금리 완화 기조를 유지하고 있음을 보여주었음

2. 점도표

• 2025년에는 단 두 번의 금리 인하만 예고함
• 기준 금리는 3.9% 수준에서 유지될 가능성을 보임
• 이에 시장은 금리 인하 속도가 더딜 것으로 예상하며 실망감을 드러냈음
• 연준이 여전히 인플레이션 억제를 최우선 과제로 삼고 있음을 시사함

3. 경제 전망

• 연준은 미국 경제의 성장세가 견고하다고 평가함
• 4분기 GDP 성장률이 3%를 초과할 것으로 예상함
• 이러한 성장세는 고용 시장이 안정적이고 소비 지표가 강세를 보이며, 경기 침체 가능성은 낮추며, 증시의 하락을 방어하는 요인으로 작용할 것으로 예상됨

2. 시장의 반응

1. 주식시장

• 파월 의장의 발언 이후 주요 지수가 큰 폭으로 하락함
  • 나스닥 : -2.88%
  • S&P 500 : -3.2%
  • 다우 : -3.6%
  • 러셀 2000 : -5.8%
  • S&P 500, 나스닥의 경우 올해 초부터 각각 27%, 33%가 상승했지만, 금리 인하 속도에 대한 실망감으로 하락세를 보였음
• 10년물 국채 금리는 4.5%를 돌파하며 상승함
• 원/달러 환율의 경우 1450원을 돌파함

3. FOMC 발표의 의미

1. 금리 인하 속도의 중요성

• 과거 데이터를 보면, 급격한 금리 인하는 경기 침체와 연결되는 경우가 많았음
• 그렇기에 이번 연준의 점진적 금리 인하 기조는 경제 펀더멘탈(기초 체력)이 튼튼하다는 신호로 해석이 가능함

2. 10년물 국채 금리와 시장의 방향성

• 10년물 국채 금리가 상승하면, 주식 시장에는 단기적으로 조정이 올 수 있으나, 장기 투자자에게는 매수 기회로 작용할 가능성도 존재함

3. 연준의 신중한 태도

• 연준의 이번 발표는 연준이 인플레이션 억제를 위해 신중한 태도를 유지하는 것을 확인할 수 있었음
• 이는 장기적으로 경제 안정성을 확보하기 위한 전략으로 볼 수 있음

4. 향후 투자 전략

1. 장기적으로 투자 유효한 AI와 반도체

• 단기적인 조정이 예상되나, AI와 반도체 등 성장 산업 중심의 투자는 여전히 유효함
• 이는 장기적으로 경제 안정성을 확보하기 위한 전략으로 볼 수 있음
• 미국 중심의 투자뿐만 아니라 일본 등 AI 및 기술 혁신을 주도하는 국가에 대한 분산 투자가 필요함

2. 채권 투자

• 금리 인하 기조가 유지될 경우, 채권 수익률 하락 가능성이 존재함
• 10년물 국채 금리가 안정화되면 채권 투자 매력도가 상승함

5. 결론

이번 FOMC 발표는 시장에 단기적으로 불안감을 조성했지만, 장기적으로는 긍정적인 신호로 볼 수 있다.

연준의 점진적인 금리 인하 기조는 경기 침체를 방지하고, 경제의 기초 체력을 유지하기 위한 전략으로 보인다.

단기적인 시장 변동성에 흔들리지 않고, 장기적인 관점에서 성장 산업 중심의 투자와 환율 변동성 대비 전략을 병행하는 것이 중요해 보인다.