박상근

올바른 지도의 뒷면에서

박상근12 — Sat, 22 Nov 2025 23:36:46 +0900

내가 나가고 있는 독서모임에서 최근에 "올바른 지도의 뒷면에서" 라는 책을 제공 받게되어서 읽게 되었다.

[간단한 줄거리]

화물 운송업하시다 사고로 실직하신 아버지를 대신해서 새벽에 일을하는 주인공(코이치로)

어느날 아버지가 독립을 위해 모아둔 돈을 도박과 술 마시는데 탕진을 한 것도 모자라, 사귀고 있는 여자친구에게 몹쓸짓을 했다라고 말하는 아버지를 참지 못하고 죽을 때 까지 패게되는데...

아버지가 죽었다고 생각한 코이치로는 살인자로 남기 싫어서, 고향을 떠나, 노숙을 하면서 하루하루 살아가게 된다.

노숙을 하면서, 주변 노숙인들에게 가진돈의 대부분을 빼앗기고, 다른 지역의 쓰레기까지 줍다가 지역 분쟁을 일으켜, 본인이 번 하루 일당도 다 빼앗기며, 노숙인 중 믿고 지내던 아저씨에게 본인이 가진 시계마저 빼앗기게 된다.

그러다 일용직을 하면 노숙 생활 보다 더 많은 돈을 벌게 된다는 얘기를 들은 코이치로는 노숙 생활을 접고 다른 마을에 일용직을 하면서 하루하루를 살게 된다.

그러다 일용직 하면서 친해진 아이바 아저씨랑 친해지면서 같이 타코야끼 사업을 하게 되며, 사업이 잘 되기 시작하면서, 조금씩 자기도 잘 살 수 있을 거라는 기대를 가지며 살게된다.

잠깐 썸도 타게 되지만, 같이 사업을 하는 아이바 아저씨가 대장암 말기에 걸리게 되면서, 사업을 계속 이어갈 수 없게 된다.

그런 아이바 아저씨는 코이치로 군이 걱정이 되어 코이치로에게 도쿄에 알고 있는 공장이 있으니 거기서 일을 하라고 하였고, 코이치로는 도쿄로 가서 작은 공장에서 일을 시작하며, 적응을 하게 된다.

적응을 마친 코이치로를 사장님께서 좋게 보며, 코이치로에게 회사를 물려 받을 생각이 없냐고 물어봤으나, 본인이 살인자로 여긴 코이치로는 해당 제안에 대해서 엄청나게 고민을 하게 된다.

그러던 어느날 같이 사업을 하던 아이바 아저씨 사망 1주기, 휴가를 내고 아이바 아저씨의 묘비에 참배를 하러간 코이치로는 문득 고향에 대한 그리움과 본인이 진짜 아버지를 죽였을까 라는 생각에 고향을 찾게 되었고, 거기서 예전에 사귀고 있던 여자친구 레나를 만나게 되는데

레나에게 아버지가 했던 행동과 본인이 말도 없이 도망간 사실에 대해 사과를 하게 되지만 레나는 아버지가 한 행동에 대해서는 아는게 없어보였고, 코이치로는 아버지가 자신에게 거짓말을 했다는 사실을 알게된다.

왜 아버지는 자신에게 거짓말을 하였을까? 라는 생각을 하게 된 코이치로는 아버지의 존재를 확인하기 위해 고향 동사무소를 방문을 하였고, 아버지는 작년에 돌아가셨으며, 돌아가시기 직전까지 일을하였다는 사실을 알게된다.

그리고 아버지의 유품을 받았는데, 예전에 코이치로가 일을해서 사준 라이터를 아직까지 가지고 있는 모습을 보며, 아버지에게 그렇게 모질게 굴었어야 하는 생각과, 아버지에게 용서를하게된다.

[이 책을 읽으며]

이책을 읽으면서, 처음에는 어두운 분위기에 읽기 힘들었으나, 점차 주인공 코이치로가 시련을 이겨내기 위해 노력하는 모습과, 주변인들의 도움으로 성장하는 모습 때문에 몰입하기 좋았다.

그리고 마지막에 아버지의 거짓말을 알게 된 코이치로 장면에서 왜 아버지는 코이치로에게 그런 거짓말을 하였을까?라는 생각을 해보았는데

아마 아버지는 본인의 무능함, 그리고 본인 때문에 고생하고 있는 아들이 너무 안쓰러웠을 것이다.

아버지 본인이 아들의 발목을 잡고 있는 것이라는 생각이 있었기에, 짐이 되기 싫었던 아버지가 코이치로에게 몹쓸 말을 하면서 떠나게 만들었다는 생각을 하게 되니, 조금 씁쓸하게 되었다.

책을 읽으면서 코이치로가 안좋은 길로 빠지면 어떡하나라는 생각이 있었으나, 모든 시련을 이겨내고 코이치로가 성공하는 모습 또한 나에게 열심히 노력하면 좋은 결과가 올 것이다라는 교훈을 준 것 같다.

장편소설이지만 몰입감도 좋았고, 읽는데 시간이 많이 소요되지 않으니 한번씩 읽어보는 것도 좋을 것 같다.

인생이 막막하게 느껴지는 당신에게

박상근12 — Sat, 11 Oct 2025 23:25:39 +0900

인생이라는 항해에서 우리는 종종 방향을 잃고 표류하는 시기가 찾아온다. 요즘에는 이십 춘기라는 말도 있을 정도로 20대 후반에 특히 누구나 한 번씩은 방황을 하는 것 같다.

그래서 오늘은 이러한 안갯길에서 내가 하나씩 발견해 낸 '10가지 지도'에 대해서 작성해보려고 한다.

이 글은 내가 얼마나 대단한 여정을 거쳤는지 자랑하려고 작성하는 게 아니다.

다만 내가 겪었던 절망과 그 극복과정이 지금 다른 곳에서 고군분투하고 있을 누군가에게 조금이나마 도움이 되길 바라는 마음에 작성을 하게 되었다.

물론 모든 사람이 똑같은 삶을 살아갈 수 없으며, 이 글을 읽고 똑같이 깨닫지는 못할 것이다.

하지만 내 경험이 여러분의 항해에 참고할만한 하나의 별자리가 되길 바라며 작성해 본다.

1. 내 삶의 운전대를 타인에게 넘기지 마라

어렸을 때 왕따 경험이 있었던 나는 누군가에게 버려진다는 슬픔을 누구보다 잘 알고 있다.

그래서 내 자신을 '타인의 시선'이라는 감옥에 가두어 지냈었다.

버려질지 모른다는 두려움은 내 의견 표출을 막았었고, 타인의 불편함이 나의 불편함보다 우선시되는 삶을 항상 살아왔었다.

특히 내가 저축을 줄이고, 투자를 시작하였을 때 부모님의 걱정과 우려는 '내가 너무 위험한 도박을 하는 게 아닐까?'라는 의심을 항상 가지고 투자를 진행하였을 정도였다.

하지만 어느 순간 깨달은게 있다.

바로 그 누구도, 심지어 세상에서 나를 가장 아끼는 부모님조차 내 인생을 대신 살아주지 않는다.

그들은 내 삶의 든든한 조력자일뿐, 최종 결정을 내리고 그 결과에 책임지는 주체는 오직 '나 자신'이어야 한다.라는 점이다.

그 깨달음 이후, 나는 타인의 의견을 '참고'는 하되 내 결정의 '기준'으로 삼지 않았다.

놀랍게도 스스로 내린 결정은 실패하더라도 후회가 적었고, 원인을 외부가 아닌 내 안에서 찾게 되었다.

이 과정이야말로 온전한 책임감이 진정한 성장을 이끈다는 점을 가르쳐준 값진 경험이었다.

2. 가장 정직한 성장, 몸을 움직여라

군입대 전, 내 몸무게는 90kg였었다.

불어난 체중만큼이나 타인의 시선을 의식하는 마음도 커졌었다.

지하철을 타면 '내가 뚱뚱해서, 다른 사람들 자리까지 차지하는 거 아닐까?'

사람 많은 곳을 지나갈 때면 '뚱뚱한 나를 어떻게 볼까?'

라는 생각에 사로잡혀 스스로를 한심하게 여기고, 위축되었었다.

누군가가 나를 함부로 대하고 놀려도, 관계가 깨질까 두려워 아무 말도 하지 못했었다.

변화는 군대에서 시작된 운동이었다.

식단을 조절하고, 정해진 시간에 근력운동 후 유산소 운동까지 진행하면서, 20kg 이상을 감량한 나는, 단순히 살만 뺀 것이 아니었다.

한계를 버텨내는 체력, 식욕을 통제하는 인내심, 고통을 이겨내는 끈기, 무엇보다도 좋아진 몸과 외모는 떨어졌던 자신감과 자존감이라는 갑옷을 입혀주었다.

운동은 몸과 마음이 함께 성장하는 가장 정직한 과정이다. 그래서 나는 지금도 일주일에 세 번 이상, 가장 정직한 땀을 흘리고 있다.

3. 완벽한 준비는 없다, 불완전하게 시작하라

나는 생각이 많은 편이다.

특히 '실패'에 대한 두려움은 수많은 '해볼까?'라는 생각을 '해볼걸'이라는 후회로 만들었다.

아이디어는 머릿속에서 완벽해질 때 까지 수없이 다듬어졌지만, 정작 세상 밖으로 나오지는 못한 게 많다.

하지만 시작하지 않으면 실패도 없지만, 배움과 성장 또한 없다.

일단 첫 발을 내딛는 순간, 그 끝이 성공이든 실패든 우리는 반드시 무엇인가 얻게 된다.

실패는 그저 '가장 비싼 수업료를 낸 귀한 경험'일 뿐이다.

'실패하면 어쩌지?'라는 목소리가 들리면 그저 무시해라 그리고 행동해야 한다.

일단 시작하면, 어떻게든 길은 보이기 마련이다

4. 과거는 후회가 아닌 '교재'다

우리는 지나간 일에 너무 많은 의미를 부여하며 스스로를 괴롭힌다.

과거의 상처와 실수는 발목을 잡는 족쇄가 되기 쉽다.

하지만 기억해야 한다.

우리는 시간을 되돌릴 수도 없으며, 지나간 모든 것을 어떻게 하느냐에 따라 성장 또는 도태된다.

그렇기에 우리는 지나간 것에 미련을 두기보다는, 그 안에서 배울 점을 찾아 나서야 한다.

과거의 고통스러운 경험은 당시에는 매우 괴롭지만, 시간이 지나고 나면 성장의 자양분이 된다.

실패의 경험을 후회의 대상으로 삼으면 상처로 남지만, 배움의 대상으로 삼으면 가장 값진 '교재'가 된다.

이 교재를 통해 우리는 어제보다 현명한 오늘의 내가 될 수 있다.

5. 선 저축 후 소비

사회 초년생일 때 우리 어머니는 나한테 생활비 명목으로 내 월급의 반 이상을 가져가셨다.

사실 그 돈은 돈 관리에 서툴렀던 아들을 위한 어머니의 강제 저축이었었다.

하지만 나도 처음에는 내 돈도 마음대로 쓰지 못한다는 사실, 남들 가지고 있는 명품 하나 사지 못하는 내 지갑사정에 어머니를 많이 원망하였었지만, 몇 년 후 불어난 통장을 돌려받았을 때, 그 원망은 깊은 감사로 바뀌었다.

어머니가 만들어주신 이 습관 덕분에, 나는 소득이 늘어도 신중하게 고민하며 소비하는 습관을 들일 수 있었고,

혹자는 현실적으로 '사회 초년생은 어떻게 해야 하냐?' '물가 상승은 생각 안 하냐'라며, 불가능하다고 말할지 모른다.

하지만 중요한 것은 액수가 아니라 습관이다.

단 돈 몇만 원이라도 먼저 떼어놓는 습관을 들인다면, 우리의 뇌와 소비 패턴은 그에 맞춰 적응하기 시작한다.

이것이 미래의 나를 위한 최소한의 안전장치다.

6. 나의 시간을 돈과 맞바꾸지 마라

작년에 중 부자아빠 가난한 아빠라는 책을 읽고 감명받아서 블로그에 게시글을 작성한 적이 있다.

2024.04.07 - [자기 계발/독서] - 부자아빠 가난한 아빠 - 부자들은 돈을 위해 일하지 않는다.

부자아빠 가난한 아빠 - 부자들은 돈을 위해 일하지 않는다.

작년부터 의도적으로 습관화하는 두 가지가 있다. 첫 번째는 운동이고 두번째는 독서이다. 책을 사서 처음 읽을 때는 많은 깨달음을 얻지만, 집중력이 많이 부족해서 말미에는 책을 다 읽었다는

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핵심 내용은 "돈을 위해 일하지 말고 돈이 나를 위해 일하도록 하자"였다.

이 문장이 오랫동안 머릿속을 맴돌았지만, 피부로는 와닿지 않았었다.

어떻게 일을 하지 않고, 돈이 나를 위해 일을 하게 할 수 있을까?

하지만 투자를 통해 돈을 불려 나가면서, 머리로만 맴돌던 문장이 어느 정도 이해가 갔다.

내가 잠을 자는 동안에도 예금 이자는 쌓이고, 주식 및 암호화폐 시장은 움직이며, 잘 구축된 사업 시스템은 스스로 수익을 창출한다.

근로소득이 '나의 시간'을 팔아 돈을 번다면, 자본소득은 '돈'이라는 직원이 24시간 나를 위해 일하게 만드는 것이다.

저축, 투자, 사업 등 방법은 무엇이든 좋다.

본인에게 맞는 방법을 찾아, 24시간 쉬지 않고 일하는 든든한 직원을 고용해야 한다.

저축을 하면 이자가 쌓이고, 투자를 하면 주가가 오르고 내리며, 사업을 시작해서 안정기에 접어들면, 내가 일을 하지 않아도 회사가 돌아가는 등 돈은 24시간 안 쉬고 일을 한다.

그렇기에 자신에게 맞는 방법을 찾아서 돈이 24시간 동안 쉬지 않고 일을 하게 만들어야 한다.

7. '월급'이라는 안전지대를 의심하라

회사가 주는 월급의 안정감은 달콤하다. 하지만 그것이 영원할 것이라는 착각은 매우 위험하다.

정년을 보장해 주며 생계를 책임져 주는 건, 우리나라가 고성장을 하던 옛 말이다.

회사는 언제든 조직 개편, 경영 악화 등의 이유로 우리의 근속연수는 짧아지고 있으며, AI의 발전으로 점점 인간의 업무를 AI가 대체하고 있다.

그렇기에 회사는 나의 Plan A일 뿐, 반드시 Plan B를 준비해야 한다.

최대한 빠르게 내가 잠자는 동안에도 수익을 창출할 수 있는 부수입 파이프라인을 구축해야 한다.

그나마 다행인 점은 기술의 발전으로 부수입 파이프라인을 만드는 법이 쉬워졌으며, 인터넷 검색으로 효율적으로 부수입 파이프라인 구축하는 법도 알 수 있다.

그래서 우리는 스마트스토어, 블로그, SNS, 배당 수익 등의 부수입 파이프라인을 만들어 월급의 의존도를 낮춰야 한다.

8. 저렴하게 위대한 스승을 얻자 - 독서

감히 내 인생 통틀어서 내가 한 가장 잘한 일이라고 하면 독서랑 운동이라고 말할 수 있다.

그만큼 독서는 내 인생 자체를 바꿔주었다.

사회초년생 시절, 낯선 환경과 잦은 실수로 내 자존감은 바닥을 뚫고 지하실까지 떨어졌었다.

그때 지푸라기라도 잡는 심정으로 자존감 관련 책들을 읽기 시작했다.

그 때 읽었던 책은 단순한 종이 뭉치가 아니었다.

정신과 분야 의사의 따듯한 위로와 조언이었다.

책을 통해 자존감을 회복하였고, 세상을 보는 눈이 달라졌다.

재테크 서적을 읽으며 경제적 독립이라는 목표가 생겼고, 다양한 분야의 책을 통해 생각의 지평을 넓히게 되었다.

책 한 권 값으로 한 분야의 대가가 평생 쌓아온 지혜와 경험을 엿볼 수 있다는 건 엄청난 행운이 아닐까 싶다.

9. 목표를 세워라

우리 회사에서 재테크에 관심이 있는 사람들에게 꼭 하라고 하는 것 중 하나가 목표 세우기이다.

목표의 중요성에 대해서는 이미 한 번 작성한 적이 있으니 간단하게 목표 설정의 중요성을 정리하려고 한다.

2025.10.04 - [자기 계발/개인적인 생각] - 무기력과 번아웃에서 나를 구출하는 가장 강력한 도구, '목표 설정'

무기력과 번아웃에서 나를 구출하는 가장 강력한 도구, '목표 설정'

우리는 매일 열심히 살아간다.하지만 '열심히' 사는 것과 '제대로' 사는 것은 다르다.망망대해 위에서 그저 노를 젓는 것은 금방 지칠 수밖에 없지만, 등대가 만약 보인다면, 우리는 더 열심히 노

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목표 없는 열심은 망망대해 위에서 방향 없이 노를 젓는 것과 같다.

금방 지치고, 내가 어디로 가고 있는지 몰라 불안해진다.

목표는 바로 그 바다 위에서 빛나는 등대이자 내 삶의 내비게이션이다.

목표는 '무엇을 위해' 노력해야 하는지를 명확히 알려주며, 이것은 가장 강력한 동기부여가 된다.

'1년 안에 1000만 원 모으기', '6개월 안에 10kg 빼기' 등 구체적인 목표를 설정하고 그 과정을 기록해 보자

목표를 향해 한 걸음씩 나아가는 것만으로도, 어제의 나보다 성장한 오늘의 나를 발견하게 될 것이다.

10. 롤모델을 찾아라

2025.10.03 - [자기 계발/개인적인 생각] - 롤모델이 우리 삶에 미치는 영향

롤모델이 우리 삶에 미치는 영향

뜨거운 여름은 가고, 어느덧 아침에는 겉옷 없이는 바깥에 나갈 수 없을 정도로 따뜻해지는 가을이 오고 있다.가을의 서늘한 바람은 왠지 모를 생각에 잠기게 한다.나 또한 요즘 점심 먹고 가을

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목표가 막연하게 느껴진다면, 목표를 이룬 롤모델을 찾아보는 걸 추천한다.

롤모델은 '그 길이 가능하다'는 살아있는 증거이자 가장 현실적인 동기부여이다.

롤모델을 그대로 따라갈 필요는 없다.

그들이 어떻게 실패를 극복했는지, 배울 습관은 무엇인지, 어떤 생각을 하며 그 자리에 올랐는지를 배우면 된다.

책, 인터뷰, 강연, 유튜브, TV 어떤 형태, 어떤 사람이든 좋다.

롤모델의 장점을 흡수하여 나에게 맞춘다면 분명히 성장한 내 모습을 볼 수 있을 것이다.

내가 성장하며 깨달은 10가지에 대한 긴 글을 마친다.

사실 나는 여전히 부족하고, 지금도 배우는 과정에 있다.

그렇기에 내가 이 글을 작성해도 될까?라는 고민을 많이 하면서 많이 미뤘던 것 같다.

하지만 이 10가지 원칙은 내가 삶의 방향성을 잃었을 때, 방황을 할 때, 다시 중심을 잡게 해주는 든든한 닻과 같았다.

서론에서도 언급하였지만, 내 경험이 절대적인 정답은 아니다. 나는 아직 31살 밖에 안되었기에, 아직 사회경험이 많이 부족하다.

하지만 과거의 나와 비슷한 고민을 하고 있는 사람들이 있다면, '이런 방법도 있구나'하는 작은 이정표가 되길 바랄 뿐이다.

이 글을 읽는 여러분들은 내 글을 읽고 길을 찾는데 조금이나마 도움이 되었기를 바란다.

중산층의 붕괴가 불러온 국가 몰락의 법칙

박상근12 — Fri, 10 Oct 2025 01:01:59 +0900

국가의 흥망성쇠를 논하는데 과거의 고대 철학자 아리스토텔리스와 현대의 경제 분석가 레이달리오의 통찰은 시대를 초월한 공통된 진리를 보여주었다.

아리스토 텔리스는 '정치학'에서 국가의 멸망과정을 철학적으로 설명하였으며, 레이 달리오는 '변화하는 세계질서'에서 방대한 데이터를 통해 국가의 흥망성쇠를 분석하였다.

그래서 오늘은 이 두 사상가의 핵심이론을 연결하여 국가 쇠퇴의 패턴을 단계적으로 정리해보려고 한다.

1. 아리스토텔리스와 레이달리오가 하려 한 말은?

1. 아리스토텔리스의 핵심 : 중산층의 붕괴와 국가 멸망

우선 아리스토텔리스의 정치학에 대해서 설명하려고 한다.

아리스토텔리스는 국가의 안정과 번영을 위해 중산층의 중요성을 강조하였다.

그는 중산층이 붕괴하고, 부유층과 빈곤층 간의 극단적 대립이 발생할 때, 법치가 사라지고 결국 참주(독재자)가 등장한 뒤, 국가가 멸망하는 순서가 진행된다고 하였다.

2. 레이 달리오의 핵심 : 빅사이클과 내부질서의 붕괴

레이달리오는 국가와 제국이 빅 사이클을 따라 흥망성쇠를 겪는다고 주장하였다.

특히 사이클의 후반부에서는 막대한 부채와 극심한 부의 격차, 내부적 갈등과 정치적 양극화가 심화된다고 하였다.

이는 결국 내전 또는 혁명의 발생으로 기존의 질서가 붕괴되며, 새로운 질서의 탄생으로 이루어진다고 하였다.

3. 두 이론의 본질 : 극심한 불평등의 질서 파괴

두 이론의 결국 극심한 불평등은

사회적 신뢰와 공동체 의식 파괴
정치적 양극화와 극단주의
기존 질서 파괴
강력한 독재 권력을 불러옴

이라는 공통적인 얘기를 하고 있다.

이제 단계별로 상세하게 설명해보려고 한다.

2. 각 단계별 두 가지 이론 비교

1. 부의 격차와 중산층의 붕괴

1. 아리스토텔레스

국가는 지나치게 부유한 소수와 지나치게 가난한 다수로 나뉘고 이 둘을 완충할 중산층이 사라지면 사회가 불안정해진다고 하였다.

2. 레이달리오

빅 사이클의 쇠퇴기(4단계)에 진입하면, 부의 격차가 극심해지고, 중산층이 붕괴한다.

3. 공통점

중산층의 몰락은 사회적 신뢰를 약화시키고, 공동체 의식을 파괴하며, 양극단 간의 갈등을 심화시킨다.

4. 역사적 사례

프랑스혁명(1789년) : 귀족과 성직자가 부를 독점하고, 중산층의 몰락으로 빈곤층의 분노가 폭발함
러시아 혁명(1917년) : 농민과 노동자 계급의 극심한 빈곤과 황제의 부유함이 혁명의 도화선이 되었음

2. 갈등의 심화 - '파벌주의'와 '정치적 양극화'

1. 아리스토텔레스

부유층과 빈곤층은 서로를 적대적인 파벌로 인식

이에 따라 국가의 공동선은 사라지고, 정치는 각 파벌의 이익을 위한 투쟁의 장으로 변질되기 시작함

2. 레이달리오

부의 격차가 임계점을 넘으면, 사회는 내부 갈등이 심화되고, 정치적 양극화가 극대화됨

3. 공통점

양극화는 타협과 협력을 불가능하게 만들며, 정치적으로 안정성을 위협함

4. 역사적 사례

로마 공화정의 몰락 : 귀족과 민중파 간의 갈등이 극단화되며 공화정의 정치 체제가 불안정해짐
바이마르 공화국(舊 독일 공화국, 1919 ~ 1933) : 경제적 불평등과 대공황으로 극단적 정치 세력 부상(히틀러)

3. 구원자? 파괴자? - 참주와 포퓰리스트 지도자의 등장

1. 아리스토텔레스

극심한 혼란 속에서 민중은 강력한 지도자를 갈망함

이때 등장한 참주는 처음에는 구원자로 보이지만, 결국 독재자가 되어 국가를 사유화하기 시작함

2. 레이달리오

정치가 양극화가 극에 달하게 되면, 포퓰리스트 지도자가 부상하게 됨

이들은 기존 질서를 공격하고, 대중의 분노를 이용해 권력을 얻음

하지만 권력을 얻고 난 뒤 민주적 절차를 무시하며, 독재로 변질될 가능성이 매우 큼

3. 공통점

강력한 지도자의 등장은 초기에 질서를 회복하는 듯 하지만 결국 법치와 자유를 훼손하게 됨

4. 역사적 사례

나폴레옹의 등장 : 프랑스혁명 이후 혼란을 잠재우기 위해 나폴레옹이 등장함
스탈린 : 러시아 혁명 이후 권력을 장악하고 독재체제를 구축함

4. 질서의 붕괴와 재편 - 멸망과 새로운 질서

1. 아리스토텔레스

참주의 등장은 시민 공동체의 멸망을 의미한다.

법치와 공동체 의식이 사라지고, 국가는 한 사람의 소유물로 전략하게 된다.

2. 레이달리오

내부 갈등이 폭력적으로 폭발하면, 기존 질서는 붕괴하고, 새로운 질서가 탄생한다.

이 새로운 질서는 종종 더 강력한 중앙집권적 권력 구조를 가짐

3. 공통점

기존의 질서 붕괴는 피할 수 없으며, 새로운 질서는 이전의 혼란을 극복하기 위해 더 강력한 권력을 필요로 함

4. 역사적 사례

로마 제국의 몰락(서기 476년) : 정치적 자유와 공동체 의식이 사라지며, 제국의 붕괴됨
오스만 제국의 몰락(1922년) : 부패와 내부 갈등으로 제국이 해체됨

3. 결론

아리스토텔리스는 철학적 통찰을 통해 국가 쇠퇴의 보편적 원리를 제시하였다고 하면, 레이달리오는 수백 년에 걸친 데이터를 분석하여 역사가 어떻게 반복되었는지를 보여주었다.

두 사람의 설명은 "중산층의 붕괴와 극심한 불평등은 사회적 신뢰화 공동체 의식을 파괴하고, 이는 정치적 양극화와 극단주의를 낳는다."라는 진리로 수렴이 된다.

이는 현대 사회에서도 여전히 유효하며, 중산층의 건강한 유지와 부의 균형이 국가 안정의 핵심이라는 점을 강조하고 있다.

화폐 가치 하락의 시대, 내 자산을 증식시키는 방법은?

박상근12 — Sun, 5 Oct 2025 17:20:31 +0900

혹시 몇 년 전보다 월급은 올랐는데, 살기가 더 힘들다고 느껴지지 않는가?

분명 같은 돈을 쓰는데도 예전만큼 많은 것을 살 수 없다는 느낌은 많은 사람들이 경험하고 있을 것이다.

이는 단순하게 기분 탓이 아니라, '화폐 가치 하락'과 '인플레이션'이라는 눈에 보이지 않지만 강력한 경제 현상 때문이다.

우리 부모님 세대는 '저축'을 통해 집을 샀고, 우리를 키워내 저축이 가장 안전한 자산 증식 방법이라고 생각하지만, 요즘은 단순히 저축만을 통해서는 우리 부모님 세대처럼 살 수 없는 게 현실이다.

그래서 오늘은 인플레이션 시대에 저축만으로는 자산을 지킬 수 없는지, 그리고 왜 '투자'가 선택이 아닌 필수가 되었는지에 대해서 설명을 하려고 한다.

1. 인플레이션 : 내 돈의 구매력이 사라진다.

재테크를 공부해본 사람은 인플레이션이란 말을 많이 들어봤을 것이다.

우선 인플레이션이란 통화량 팽창으로 화폐가치가 하락하여, 물가가 지속적으로 상승하는 경제 현상을 의미한다.

조금 더 쉽게 설명하면 예전에 비해 현재 돈의 가치가 떨어져서 물건 값이 올라가는 현상이라고 할 수 있다.

그래서 간단한 예시를 가지고 이해를 시켜보도록 하겠다.

1. 예시로 설명하는 인플레이션

출처 : 한국물가정보

1990년 짜장면의 평균 가격은 1,073원이었다.

그리고 현재 짜장면의 가격은 평균 8,000원 정도이다.

그렇다면, 짜장면이라는 음식의 가치가 1990년대와 비교했을 때 올랐기 때문일까?

내 생각은 짜장면의 가치가 오른 게 아니라, 우리가 짜장면을 구매하기 위해 지불하는 '원화'의 가치가 1990년대 비해 현재 떨어졌기 때문이다.

이처럼 인플레이션은 우리가 가진 돈의 실질적인 가치 즉 구매력을 조용히 갉아먹고 있다.

인플레이션의 원인은 다양하지만 대표적으로 2가지만 설명하도록 하겠다.

1. 수요 견인 인플레이션(수요 > 공급)

2020년 미국과 우리나라를 포함한 전 세계는 코로나의 영향으로 공장과 회사가 멈추는 경험을 하였다.

회사와 공장이 멈추니 물건 생산이 위축(공급 위축)되었고, 회사, 공장이 멈추면서 해고되는 직원들이 증가하기 시작하였다.

해고되는 직원들은 돈을 벌지 못하니 쓸 수 있는 돈이 줄어 사람들은 소비 활동을 위축시켰다.(수요 위축)

수요와 공급이 둘 다 위축되니 해결책으로 각 국 정부는 재난 지원금 등의 이름으로 엄청난 돈을 뿌리게 된다.

그 결과 돈 뿌리기를 통해 사람들은 돈이 많아졌으나, 만들 수 있는 물건은 한정적이라(수요 > 공급) 사람들은 물건을 사기 위해 이전보다 더 많은 돈을 지불할 수밖에 없게 되었다.

이처럼 물건에 대한 수요는 폭발하는데, 공급이 이를 따라가지 못할 때 물가는 상승한다.

2. 비용 인상 인플레이션

원자재 가격, 유가, 인건비 등 제품을 만드는 데 필요한 비용이 증가하면, 기업은 기 비용을 제품 가격에 전가시키며 물가를 상승한다.

예시를 들어보자

매년 최저임금은 상승을 하고, 최저임금의 상승은 인건비 상승으로 이어진다.

기업에서는 생산한 물건을 소비자에게 팔 때, 상승한 인건비 일부를 제품 가격에 반영하여 물가가 상승하게 된다.

2. 은행 예금의 함정

"그래도 은행에 넣어두면 원금도 보장되고 이자도 제공받을 수 있으니 가장 안전한 방법이지 않나?"라는 생각을 할 수 있다.

우리는 여기서 명목금리와 실질금리의 차이를 알아야 한다.

1. 명목 금리

우리가 은행에 예금을 할 때 은행은 몇%의 이자 지급을 약속한다.

이처럼 명목금리란 쉽게 설명해서 은행이 우리에게 지급하기로 약속한 표면상의 이자율이다.

2. 실질 금리

실질금리는 명목금리에서 물가상승률(인플레이션)을 제외한 실질적인 이자율을 의미한다.

예를어 연 3% 이자(세금 0원)를 주는 정기예금에 1억 원을 저축했다고 가정을 해보자

1년 후 만기가 되면 1억 300만원을 벌 수 있다.

하지만 1년동안 물가가 4%가 상승하게 된다면 어떻게 될까?

작년에 1억을 주고 살 수 있는 물건들을 올해는 1억 400만 원 주고 사야 한다.

예금이 만기 되어 1억 300만 원이 생겼으나, 우리는 작년 대비 똑같은 물건을 사려면 1억 400만 원을 주고 사야 하니 실질적인 구매력은 오히려 작년보다 100만 원이 줄어들게 된다.

이 때 실질금리는 3%(명목금리) - 4%(물가 상승률) = -1%가 된다.

결론적으로, 물가 상승률보다 낮은 금리를 제공하는 은행 예금은 자산을 불려주는 것이 아니라, 오히려 실질적인 가치를 서서히 감소시키는 결과를 초래한다.

원금은 보장될지 몰라도, 원금이 가진 구매력은 보장되지 않는다.

3. 부모님 세대와 우리 세대는 뭐가 다를까?

부모님들은 우리가 투자를 한다고 할 때 많이 걱정의 목소리를 내신다.

부모님들의 생각은 "저축으로 충분히 먹고 자산 증식이 가능한데 왜 굳이 리스크를 짊어지면서까지 투자를 하려고 하냐"이다.

우리 부모님 세대는 저축만으로 자산 증식할 수 있었고, 이러한 방식으로 집도 사고 우리를 키워내셨다.

그렇기에 그런 걱정은 충분히 이해가 가는 부분이다.

하지만 부모님 세대와 우리 세대는 많이 다르다.

우리 부모님 세대는 고금리 시대를 경험했었다.

출처 : https://www.dmitory.com/issue/130770335

1980년대에 이자는 10 ~ 20%대였으며, 1990년대에도 이자는 8%다

그에 반해 물가 상승률(인플레이션)은 5.4% 1990년대에는 4.8%였다.

그렇기에 은행에 예, 적금을 하더라도 인플레이션을 상쇄할 만큼의 충분한 이자를 받을 수 있었다.

그렇기에 저축을 통해 충분한 자산 증식 효과를 가져올 수 있었다.

거기다 원금은 보장이 되니 저축을 안 할 이유가 없었다.

하지만 오늘날은 어떠한가?

우리는 현재 저금리 시대에 살고 있다.

현재 은행 예금 금리는

출처 : 네이버 지도

1 금융권 기준 제일 높은 곳이 2.85%이다.

이는 물가 상승률과 거의 비슷하거나, 그보다 낮은 경우도 있다.

그렇기에 저축만으로는 자산을 증식하기는커녕, 실질적인 구매력을 유지하기도 어려운 환경이 되었다.

4. 투자는 왜 인플레이션의 대안이 되는가?

투자는 단순히 돈을 불리는 행위를 넘어, 인플레이션으로부터 내 자산의 구매력을 지키고 우상향 시키는 가장 효과적인 방어 수단이다.

투자는 화폐가 아닌 '자산'을 소유하는 것이기 때문이다.

그럼 대표적인 투자는 무엇이 있을까?

1. 주식

좋은 기업의 주식을 소유한다는 것은 그 회사의 일부를 소유하는 것과 같다.

기업은 인플레이션이 발생하면 제품과 서비스 가격을 올려 비요 상승분을 상쇄하고 이익을 방어하려는 경향이 있다.

기업의 이익과 가치가 장기적으로 물가 상승률을 초과하여 성장을 한다며, 주식의 가치 또한 동반 상승하여 인플레이션을 이겨낼 수 있다.

2. 부동산

요즘 대한민국에서 가장 핫한 키워드는 부동산이 아닐까 싶다.

정부는 부동산 값을 지키기 위해 노력을 하고 있지만, 정부의 노력을 비웃듯이 서울의 부동산 가격은 미친 듯이 오르고 있다.

이처럼 부동산과 같은 실물 자산은 인플레이션 시기에 가치가 함께 오르는 경향이 강하다.

특히 부동산의 불장이 오면 입지가 좋은 지역의 아파트는 몇 억은 물론 몇 십억씩 오르곤 한다.

또한 전세, 월세 등 임대료 또한 물가에 연동하여 상승하므로, 안정적인 현금 흐름을 통해 인플레이션을 방어하는 '인플레이션 헤지(Hedge)'의 대표적인 수단이다.

※ 인플레이션 헤지 : 물가 상승으로 인한 화폐 가치 하락에 대비하여, 가치 하락이 적거나, 오히려 상승할 수 있는 자산에 투자하는 행위

3. 원자재

금, 원유와 같은 원자재는 그 자체가 인플레이션을 구성하는 요소이다.

따라서 물가 상승 시기에 가격이 함께 상승하는 경향이 있어 포트폴리오의 일부로 편입하여 위험을 분산하는 데 활용될 수 있다.

여기서 핵심은 예금처럼 가치가 고정된 자산이 아닌 스스로 가치를 창출하고 성장하며, 인플레이션에 따라 가격이 변동할 수 있는 생산적인 자산에 내 돈을 옮겨두는 것이다.

5. 그래서 결론은?

자본주의 경제 시스템에서 인플레이션은 피할 수 없는 숙명과도 같다.

화폐는 중앙은행의 통화 정책에 따라 끊임없이 가치가 변동하며, 장기적으로는 우하향할 수밖에 없는 구조이다.

이러한 시대에 더 이상 투자는 부자들만의 전유물이나 위험한 도박이 아니다.

오히려 요즘은 기술의 발전과, 대중매체의 발전으로 투자할 때의 중요한 양질의 정보를 과거보다 더 쉽게 얻을 수 있다.

그렇기에 공부 및 준비 없는 고배율 레버리지, 테마주 투자와 같은 위험한 투자 방식이 아닌 안정적인 회사, 부동산 등에 투자는 인플레이션 시대에 내 자산의 가치를 더욱더 높여주는 방법이 아닌가 싶다.

이제는 막연히 돈을 아끼고 모으는 저축가에서 벗어나 경제의 흐름을 이해하고 자산을 적극적으로 운용하는 현명한 투자가로의 전환이 필요한 시점이다.

무기력과 번아웃에서 나를 구출하는 가장 강력한 도구, '목표 설정'

박상근12 — Sat, 4 Oct 2025 22:59:35 +0900

우리는 매일 열심히 살아간다.

하지만 '열심히' 사는 것과 '제대로' 사는 것은 다르다.

망망대해 위에서 그저 노를 젓는 것은 금방 지칠 수밖에 없지만, 등대가 만약 보인다면, 우리는 더 열심히 노를 저어 등대를 향해 갈 것이기 때문이다.

그래서 오늘은 인생이라는 향해의 방향을 잡아줄 수 있는 '목표설정'에 대해서 글을 써보려고 한다.

1. 나는 어떻게 살아가고 있는가?

24년 초부터 매년 목표를 설정한 후 연말에 확인을 하고 있다.

극한의 가성비를 추구하며 살아온 내가 굳이 시간을 써가며, 매년마다 1년 목표를 정하는 이유는 뭘까?

크게 이유는 3가지라고 생각한다.

내가 지치거나 번아웃이 올 때 목표라는 목적지를 향해 달려갈 힘을 얻을 수 있기 때문에
그냥저냥 살아왔다고 느껴지지만, 연말에 확인해 보면 목표를 달성함으로써, 나 자신이 성장했다는 점을 깨달을 수 있기 때문에
목표를 달성하든, 달성하지 못하든, 목표를 향해 달려갔을 때 항상 무엇인가 남아있기 때문에

2. 목표 설정, 왜 중요하다고 말하는 건데?

"목표가 있어야 성공한다."란 말은 누구나 할 수 있고, 어렸을 때 부모님이든, 선생님이든, 아니면 자기 계발 영상에서 수도 없이 들었을 것이다.

그들이 이런 얘기를 하면, 우리는 목표가 중요한지 깊이 생각해 보지 않았을 것이다. 오히려 "또 지겨운 소리 하고 있네"라고 생각하지 않았을까?

나 또한 학교에서, 회사에서 목표를 정하라고 할 때, "이런 짓을 왜 해야 하는 걸까?"라는 생각을 많이 했기 때문이다.

하지만 목표설정은 단순히 '해야 할 목록'을 만드는 것 이상의 의미를 가진다.

1. 목표 설정은 삶의 내비게이션이 되어준다.

목표는 우리가 어디로 가야 할지 알려주는 명확환 이정표다.

"더 나은 삶을 살고 싶다."라는 막연한 바람은 "올해 안에 자격증 취득한다.", "올해 꼭 1000만 원을 모을 것이다." 등 구체적인 목표를 만났을 때 비로소 현실적인 계획이 될 수 있기 때문이다.

우리는 사회생활을 하면서, 혼란스러운 선택지들을 만나게 된다.

목표는 이러한 혼란스러운 선택지 들 속에서 방황하지 않게 하고, 가장 중요한 것에 집중하도록 에너지를 모아준다.

2. 강력한 동기를 부여한다.

우리의 인생은 내가 원하는 대로만 흘러가지만은 않는다.

설상가상이라고 악재 뒤에 또 악재가 오는 경우도 다반사이다.

인간은 이러한 악재와 싸워가면서 많은 에너지를 소비하게 되며, 더 이상 소비할 에너지가 없을 때 지치게 되고, 번아웃이 오게 된다.

그런 우리를 다시 일으켜 줄 수 있는 게 '목표'의 존재이다.

목표는 우리가 현재의 어려움을 견뎌야 하는 '이유'를 제공한다.

단순히 오늘 하루를 버티는 것이 아니라, 내일을 향해 나아가고 있다는 감각은 우리 안의 잠재력을 깨우는 가장 강력한 연료가 된다.

3. 목표를 향해 달려가면 항상 긍정적인 무엇인가 남는다.

목표를 달성할 때 우리는 '더 큰 도전을 할 수 있다.'라는 긍정적인 경험을 쌓게 된다.

또한 목표 달성에 실패를 하였다 해도, 목표를 이루기 위해 노력의 결과는 항상 나를 성장하게 해 주었었다.

그리고 다시 한번 목표를 향해 도전할 수 있는 용기도 주었고 결국에는 목표 달성을 할 수 있었던 것 같다.

3. 그런데 왜 목표 설정하는 게 어려울까?

만약 위에 내용을 열심히 읽었다면, 목표 설정의 중요성은 이미 알고 있을 것이다.

하지만 왜 목표 설정하는 건 왜 이리 어려울까?

이건 우리가 의자가 부족해서만은 아니다.

다만 우리가 살아온 환경과 사회적 분위기가 큰 원인이 된다.

1. 정답지를 쥐여주는 사회

어린 시절 우리는 '좋은 대학', '안정적인 직장', '결혼', '내 집 마련'이라는 사회가 정해놓은 모범 답안을 향해 달려가도록 교육을 받는다.

하지만 '좋은 대학', '안정적인 직장' 등 정해진 모범 답안의 수요는 한정적이고, 경쟁자는 많다.

여기에 뒤처진 사람들은 좌절을 하게 되며, 목표를 세워야 할 때, 과거 사회가 정해준 목표 달성 실패 경험, 목표를 정해본 경험 부재로 인해 무엇부터 해야 할지 막막함을 느끼게 된다.

2. '다름'을 용납하지 않는 사회

인간은 본능적으로 소속되고자 하는 욕구가 강한 동물이기에, 무리에서 배제되는 것에 대한 근원적인 두려움을 가지고 있다.

만약 내가 세운 목표가 주변 사람들과 다르거나, 사회가 제시하는 모범 답안과 벗어나면 어떨까?

분명 주변에서 "왜 굳이 그런 길을 가려해?", "그게 성공할 수 있을 것 같아?"라는 우려와 걱정의 말을 수 없이 들을 것이다.

나 또한 "재테크로 수많은 돈을 벌겠다"는 목표를 세우고 열심히 공부를 하고 있으면, 주변에서, "뭐 하러 그런 쓸데없는 짓을 하냐?", "좋은 회사 들어가면 된다.", "안전하게 돈 버는 게 최고다."라는 우려와 걱정 섞인 말을 수 없이 들어왔다.

이처럼 보이지 않는 집단의 압력은 우리가 목표를 세우고 달성하고 있는 우리를 위축시키고, 내면의 목소리를 외면한 채 남들이 살아가는 방식으로 살아가게 만들게 된다.

4. 그럼 목표설정, 어떻게 시작할까?

그렇다면 중요한 목표 어떻게 설정하면 좋을까? 막막하게 느껴진다면 이렇게 정해 보는 건 어떨까?

1. 궁극적인 목표 설정

누구나 삶의 궁극적인 목표가 있을 것이다.

누군가는 강남 원베일리에서 살기, 누군가는 자기만의 회사를 차리기, 누군가는 역사에 자기 이름 남기기 등등

나의 궁극적인 목표는 월급에 구애받지 않고 회사생활을 하는 것이 목표이다.

이처럼 현실적인 제약은 모두 잊고, 만약 당신이 돈, 시간, 능력에 구애받지 않는다면 어떤 모습을 살고 싶은지를 상상해 봐라

어떠한 내 모습을 상상할 때 가장 설레며, 가슴이 뛰는가? 그것이 바로 궁극적인 목표가 될 것이다.

2. 구체화하고 쪼개기(장기 / 중기 / 단기 목표설정)

궁극적인 목표는 말 그대로 내 인생의 최종 목표이다.

지금 단계에서 최종단계까지 가려면 그 사이에 올라갈 수 있는 계단이 필요하다. 그 계단이 바로 장기 / 중기 / 단기 목표이다.

근데 단기 목표의 경우, 기간도 짧고, 변수가 많이 존재하기에 나 같은 경우에는 단기 목표는 별도로 설정하지 않는다.

하지만 1년 단위의 목표(중기), 5년 단위의 목표(장기)는 설정을 한다.(나처럼 할 필요는 없다.)

만약 지금 당신이 단기 중기 장기 목표를 정하려고 한다면, 단기 목표는 최대한 구체적으로, 중기 목표는 조금 덜 구체적으로, 장기 목표는 큰 틀만 잡아 놓으면 된다.

예를 들어 나 같은 경우

단기 : 이번 연휴 간 임장 1 곳 다녀오기, 이번 연휴 간 게시 글 3개 이상 쓰기

중기 : 자격증 취득하기, 2억 이상 벌기, 블로그에 글 52개 작성하기(25년 1월에 정한 계획)

장기 : 부모님 도움 없이 내 집 마련하기

이런 식으로 작성하면 된다.

3. 현실적인 첫걸음 내딛기

가장 중요한 단계이다. 목표를 정해놓고, 행동으로 실천하지 않는 것은, 내비게이션을 켜놓고 시동조차 걸지 않은 거랑 다를 게 없다.

그리고 처음부터 너무 거창한 단기 목표는 달성의 부담감만 느끼고, 포기를 부르게 된다.

그렇기에 단기 목표는 아주 작고, 실패하기 조차 어려운 목표를 세우고 성공의 경험을 쌓아야 한다.

이 작은 성공이 눈덩이처럼 불어나 내 자신을 엄청나게 성장시켜 줄 것이다.

5. 목표 그냥 하나만 정하면 안 돼?

얼마 전 유튜브에서 흥미로운 영상을 하나 보게 되었다.

https://www.youtube.com/watch?v=CxlR3x_Vsww

아마 자기 계발 유튜브를 많이 본 사람이라면 조남호 대표를 알고 있을 것이다.

조남호 대표가 유튜브에서 했던 말 중 기억에 남는 말이 있다.

'내 집 마련'이라는 단 하나의 목표를 위해 달려온 40대 가장이 목표를 달성한 이후, 더 이상 달성해야 할 목표를 찾지 못해 우울해한다라는 내용이다.

게임을 해 본 사람은 알겠지만, 최종 보스를 깨고 나면 게임이 재미가 없어진다. 최종 보스를 다 깼으니, 더 이상 달성해야 할 목표가 없기 때문이다.

그렇기에 게임사들은 최종보스를 만들고, 유저들이 어느 정도 최종보스 토벌에 성공하면, 나중에 업데이트를 통해 새로운 최종보스를 다시 만들고를 반복한다.

이처럼 우리도 목표를 설정할 때 단기, 중기, 장기로 목표를 설정할 필요가 있다.

이렇게 체계적으로 목표를 연결해 두면, 하나의 목표를 달성하더라도 곧바로 다음 이정표를 향해 나아갈 수 있다.

그러면 우리는 목표 달성의 허무함을 느낄 새도 없이 계속해서 성장하는 여정을 이어갈 수 있다.

6. 목표만 정하면 끝이야?

목표를 세우는 것만큼 중요한 것이 있다.

바로 목표를 대하는 태도이다.

1. 정기적인 점검은 필수

목표는 한 번 세우고 끝나는 게 아니다.

한 달에 한번, 혹은 분기에 한 번씩 내가 세운 목표들이 여전히 유효한지, 계획대로 잘 나아가고 있는지 점검하는 것이 중요하다.

내비게이션이 실시간 교통상황을 반영해 새로운 경로를 재탐색하듯, 우리의 삶도 변화에 맞춰 목표를 수정하고 보완해야 한다.

2. 때로는 유연하게

인생은 계획대로 흘러가지만은 않는다.

분명 살다 보면 예상하지 못한 변수로 수정이 불가피할 때도 있고, 살아가면서 가치관이 변해 목표 자체가 아예 변하기도 한다.

이는 실패가 절대 아니다.

'성장'의 증거이다.

목표에 얽매여 자신을 탓하기보다는, 변화를 받아들이고, 새로운 지도를 그릴 줄 아는 유연함이 우리를 더 높은 곳으로 안내할 수 있다.

7. 글을 마치며

목표는 우리를 옥죄는 족쇄가 아니라 우리를 한 단계 성장시켜 주는 텐텐같은 존재이다.

아무것도 보이지 않는 곳에서는 걸어가는 게 무섭지만, 빛이 보이게 된다면 빛을 향해 걸어갈 수 있다.

나도 사회가 제시하는 정답지, 남들의 시선에서 벗어나 온전히 '나'의 목소리에 귀 기울이는 게 쉽지 않았다.

하지만 그 어려운 첫걸음을 떼는 순간, 내 자신이 성장하는 것을 알게 되었다.

그리고 목표를 설정하고 그 목표를 향해 나아가는 순간 분명 우리는 성장을 한다.

그 점을 언젠간 정리하여 꼭 글로서 작성해보고 싶었다.

롤모델이 우리 삶에 미치는 영향

박상근12 — Fri, 3 Oct 2025 23:39:49 +0900

뜨거운 여름은 가고, 어느덧 아침에는 겉옷 없이는 바깥에 나갈 수 없을 정도로 따뜻해지는 가을이 오고 있다.

가을의 서늘한 바람은 왠지 모를 생각에 잠기게 한다.

나 또한 요즘 점심 먹고 가을의 선선함을 느끼며 산책을 시작했다.

그리고 혼자 산책을 하면서 많은 생각을 정리하곤 하는데, 문득 과거의 나와 현재의 나의 모습은 많이 바뀌어 있는 것 같다는 생각이 들어 왜 이렇게 많이 바뀌었을까 생각을 해보곤 했다.

그리고 내린 결론은 2가지였다.

1. 독서

2. 롤모델 선정

하지만 유튜브, 인터넷, 인스타 릴스만 봐도 독서의 중요성에 대해서는 많이 설명하고 있지만, 롤모델 선정에 대해서는 아직까지 거의 본 적이 없다.

그래서 오늘은 롤모델의 선정의 중요성에 대해서 나의 생각을 정리해보려고 한다.

1. 롤모델이란?

롤모델이 다른 사람이 본받거나 존경하는 본보기로, 자신의 행동과 삶에 긍정적인 영향을 주고 나아가야 할 방향을 제시해 주는 사람이라는 사전적 의미를 가지고 있다.

2. 롤모델, 왜 필요할까?

혹시 롤모델이 존재하는 사람이 있는가?누군가는 여러 명의 롤모델이 존재할 수도 있고, 다른 누군가에게는 '그게 뭐가 중요한데", 또는 너무 거창한 이야기라고 생각할 수 있을 것이다.
롤모델을 설정하는 것은 단순히 '누군가를 동경하는 것' 이상으로 나를 변화시켜 줄 핵심 키가 될 수 있다.왜냐하면, 롤모델은 우리에게 '가야 할 길'을 구체적으로 보여준다. 막연하게 '성공하고 싶다.', '부자가 되고 싶다.'라고 생각하는 것은 어두운 길을 불빛 하나 없이 걷는 것과 같다고 생각한다.하지만 '저 사람처럼 되려고 노력해야겠다.', '저 친구처럼 나도 노력해서 많은 돈을 벌어야겠다.'라고 생각하는 순간 우리의 목표가 훨씬 명확하고 현실적으로 다가오게 된다.또한 롤모델이 존재함으로써, 우리는 그 사람을 따라가기 위해 더 열심히 살게 된다. 슬럼프 또는 번아웃이 와서 모든 것을 때려치고 싶을 때 롤모델을 떠올리며 '그 사람은 이 상황에서 어떻게 했을까?'라고 자문하게 된다. 포기하고 싶은 순간에 그 사람의 열정과 노력, 그 사람이 이룬 성과에 대해서 생각하게 되면, 다시 한번 마음을 다 잡게 될 수 있기 때문이다.롤모델은 단순한 우상이 아니라, 나를 더 나은 사람으로 이끌어주는 강력한 동기부여의 원천이자, 내 잠재력을 끌어내는 기폭제 역할을 한다.

2. 롤모델은 한 명이어야 할까?

흔히 롤모델이라고 하면, 모든 면에서 완벽한 단 한 사람을 떠올리기 쉽다. 하지만 현실에서 그런 '완벽한 인간'을 찾기란 거의 불가능에 가깝다. 그래서 나는 밑에서 말하겠지만, 각 분야의 롤모델을 정했다.이처럼 여러 분야에 걸쳐 각기 다른 롤모델을 설정하는 게 나를 성장시키는데 훨씬 효과적이라고 생각한다.예를 들어

끊임없이 자신의 직업 분야를 파고들어 최고의 자리에 오른 사람을 직업적 롤모델로 삼고
주변에 주변 사람들을 편하게 해 주고 긍정적인 에너지를 주는 사람을 인간관계 롤모델로 삼고,
연예인이든, 운동선수 등 몸이 좋고, 자기 관리를 열심히 하는 사람을 외적 롤모델로 삼고,
삶에 대하는 태도와 꾸준함에 있어서, 매일 꾸준하게 운동하거나, 일기를 쓰는 등 자신과의 약속을 잘 지키는 친구를 정신적 롤모델로 삶을 수 있다.

이렇게 각 분야의 롤모델을 모아 롤모델 어벤저스를 만드는 것이다. 이를 통해 한 사람에게 모든 것을 배우려기 보다는, 여러 사람들의 가장 빛나는 장점들을 흡수하여 새로운 나를 만들어가는 것 이것이 내가 생각하는 롤모델을 활용해 내 자신을 발전시키는 가장 효과적인 방법이라고 생각한다.

3. 나의 경험에서 느낀 롤 모델의 중요성

나에게는 정신적 롤모델과 외적 롤모델이 있다.

우선 정신적 롤모델에 대해서 얘기하려고 한다.

사실 사회 초년생일 때 나의 롤모델은 없었다. 롤모델의 중요성도 몰랐으며, 그런 거 생각할 시간도, 롤모델이 누군지 생각하는 것 또한 에너지 낭비라고 생각했었었다.

그러다 국비 교육 들을 때 친해진 친구가 우리 집 근처로 이사 오고, 몇 번 놀러 가며 이런저런 얘기를 나누면서 '배울 게 많다.', '절대 놓치고 싶지 않은 친구다.', '이 친구 처럼 되고 싶다.'라고 느끼기 시작하면서, 이 친구를 롤모델로 삼기 시작했었다.

이 친구는 실행력이 매우 뛰어난 친구였다.

뭔가 하나에 호기심이 생기면, 끝장을 봐야 하는 친구였고,

남들이 좋은 회사 입사하려 노력을 할 때 재테크 투자의 중요성에 대해 말하던 친구였고,

그 친구랑 얘기를 하면, 항상 허점을 찔리는 느낌이 들었고, 무엇인가 항상 많은 걸 배우고 간다는 점을 느끼며, 이 친구를 롤모델로 삼아야겠다고 많이 느꼈었던 것 같다.

그리고 그 친구처럼 살아야겠다 생각하게 되며, 경제 뉴스를 보기 시작했고, 재테크 관련 서적을 계속 찾아가며 읽기 시작했고, 나의 투자 방향성에 대해 결정하는 등 남들보다 빠르게 재테크에 입성하게 될 수 있었다.

2번째로 외적 롤모델이다.

나의 외적 롤모델은 '세븐틴 민규'이다.

회사 생활을 시작하며, 회식, 앉아있는 시간이 많아지고, 운동할 시간이 없어진 "나는 살을 빼야겠다."라고 생각을 하였고, 헬스장을 다니기 시작하였다.

오랜만에 운동을 시작해서 자세는 엉망이고, 내 옆에서 운동하는 사람들은 다들 몸도 좋고 이러니 괜히 위축되고, 헬스장을 가도 1시간도 못 채우고 집을 가는 경우가 다반사였다.

그러다 유튜브에서 우연히 보게 된 세븐틴 무대에서 민규를 보고 "나도 저렇게 되고 싶다."라는 생각을 많이 했었다.

그런 생각을 하니 운동을 해야겠다.라는 욕구가 생기고, 운동하다 힘들거나, 운동 가기 싫을 때마다 롤모델을 생각하니 어떻게든 헬스장을 가서 운동을 하게 되었던 것 같다.

물론 아직 민규와 비교하면 많이 왜소하긴 하지만 과거의 나와 비교하면 훨씬 몸도 좋아졌고, 가장 좋은 점은 운동을 하면서 긍정적인 생각과 자신감이 생겼으니 민규는 내가 누군지 모르겠지만 나에게는 참 고마운 사람이다.

4. 그런데 왜 롤모델을 정하기는 어려울까?

위에서 롤모델 선정의 중요성, 나의 경험에 대하여 얘기를 하였지만, 이 얘기 이후 '롤모델을 정해봐라'라고 하면 막막함을 느끼는 사람들이 많을 것이다. 왜 롤모델을 정해는 게 어려울까?내가 생각하는 이유는 이러하다.

1. 완벽한 롤모델을 찾으려는 함정

우리는 무의식적으로 롤모델은 모든 면에서 흠이 없고 완벽한 존재여야 한다고 생각을 한다.하지만 세상에 그런 사람은 없다.어떤 사람의 뛰어난 장점에 닮고 싶어 하다가도, 조그마한 실수 및 오점을 발견하게 되는 순간 '이 사람은 내 롤모델이 될 수 없어'라며 쉽게 실망하고 마음을 접어버리게 된다.

2. 자기 자신에 대한 이해 부족

내가 무엇을 좋아하고, 어떤 가치를 중요하게 생각하며, 어떤 방향으로 성장하고 싶은지에 대한 고민이 부족하면 롤모델을 찾을 기준조차 세울 수가 없다. 나에 대한 이해 없이 롤모델을 찾는 것은 목적지 없이 항해를 시작하는 것이랑 다를게 없기 때문이다.수많은 멋진 사람들이 눈 앞에 있다한들, 누가 나한테 맞는 등대인지 알 수 없기 때문이다.

3. 과도한 비교에서 오는 부담감

롤모델은 내가 본받고 싶은 사람이며, 롤모델은 나보다 뛰어난 부분이 있는 사람일 것이다. 그렇기에 롤모델을 정하는 순간, 그 사람과 나를 끊임없이 비교하게되며, 자기자신의 부족함을 알게되는 순간 자괴감에 빠질까 두려워하는 마음 또한 롤모델을 정하는데 부담이 될 수 밖에 없다.마음속에서 '저 사람은 저렇게 대단한데, 나는 왜 아직 이모양일까?' 하는 생각은 동기부여가 아닌 독이기 때문이다.그렇게되면 롤모델은 나를 이끄는 '가이드'가 아닌 나의 부족함을 부각시키며 이를 압박하게 될 것이다.

이러한 어려움들은 지극히 자연스러운 과정이며, 나 또한 이러한 감정을 느꼈었다.

하지만 중요한 것은 완벽한 사람을 찾는것이 아니라, 나에게 영감을 주는 부분을 발견하고, 롤모델을 통해 나 자신을 더 깊이 탐색하며, '배움'에 초점을 맞춰 내 자신을 성장시키는 것이다.

4. 내 삶의 롤모델, 어디서 찾아야 할까?

그렇다면 이런 멋진 롤모델들은 어디서 찾을 수 있을까?

내 경험상 롤모델은 엄청나게 성공한 사람보다는 내 주변에서 본 받을 점이 있는 사람을 정할 때 그 때 성장하는데 많은 도움이 되었었던 것 같다.

하지만 모든 사람들이 다 주변에 좋은 사람만 있지는 않을 것이다. 그래서 롤모델을 정할 때 몇가지 예시를 주려고 한다.

1. 가까운 곳에서

부모님, 선생님, 직장 선배, 친구가 우리의 롤모델이 될 수 있다.

그들하고는 직접 소통하고, 옆에서 행동을 볼 수 있다.

그렇기에 가장 현실적이고 구체적인 배움을 얻을 수 있는 대상이 될 수 있다.

그들의 습관 하나한, 말 한마디가 나에게 큰 영감을 줄 수 있기 때문이다.

2. 책과 역사를 통해서

가까운 곳에서 롤모델을 찾는게 가장 좋겠지만, 만약 아무리 찾아봐도 없다면, 책과 역사를 통해서도 롤모델을 찾을 수 있다.

그들의 삶을 다룬 책, 다큐멘터리를 보면서, 시대를 초월하는 지혜와 통찰을 얻을 수 있기 때문이다.

3. 미디어를 통해서

영화나 드라마에서도 우리의 롤모델을 찾을 수 있다.

주인공에게서 깊은 감명을 받은 경우, 비록의 허구의 인물이지만 신념, 용기, 희생정신은 우리에게 큰 울림을 줄 수 있기 때문이다.

또한 특정분야의 전문가들이 운영하는 유튜브나 블로그를 통해서도 새로운 롤모델을 찾을 수 있다.

5. 글을 마치며

롤모델을 정하는 것은, 그 사람을 맹목적으로 하거나 복제 인간이 되겠다는 의미가 아니다.

오히려 그 사람의 장점을 나만의 방식으로 소화하여 어제보다 더 나은 나를 만들어가겠다는 다짐이다.

항상 산책하며 언젠가는 이런 글을 꼭 써보고 싶었다. 왜냐하면 나 또한 신입사원일 때 나의 업무와 일상에 권태기를 느꼈으며, 그 때 어떻게 극복해야할지 몰라서 많이 힘들어 했고, 어떻게든 극복해보려고 발버둥 쳤었던 때가 있었다.

하지만 이 글을 보는 사람들은 나와 같은 고통을 최소한으로 경험하고 이 상황을 극복했으면 좋겠어서 작성하게 되었다.

따뜻한 추석 선물: 보육원 치킨 기부

박상근12 — Tue, 30 Sep 2025 19:04:09 +0900

최근 후원하고 있는 보육원에서 운동회를 개최한다는 문자를 받았다.

어렸을 적 운동회 때의 즐거운 추억이 떠올라 참여를 고민했지만, 혼자 참석할 자신이 없었다.
대신 다른 방식으로 도움을 주고 싶어 보육원에 전화를 걸어 후원 의사를 전달했다.
전화 공포증이 있는 나로서는 처음엔 긴장했지만, 직원분의 친절한 응대 덕분에 대화를 편하게 이어갈 수 있었다.
전화내용은 이랬다.

나 : 보육원에서 운동회를 한다고 들었다.

보 : 맞다.
나 : 그때 일정이 있어 참여는 힘들 것 같고, 음식이라도 후원을 하고 싶은데 괜찮을까?
보 : 그래주면 고맙다. 행사 때 사용할 수 있게끔 하겠다.
나 : 혹시 치킨이나 햄버거를 생각하고 있는데 아이들이 몇 명 인지도 모르고, 취향도 모르니 추천을 해달라
보 : 행사 때는 외부인도 많고 해서 비용적으로 부담이 될 수 있으니, 그전에 괜찮은가?
나 : 좋다. 그럼 아이들이 몇명정도 되는가?
보 : 37명이다.

이 때 살짝 당황했었다.
왜냐하면, 전화하기 전 아이들이 대략 몇 명 정도 되는지 파악하려고, 홈페이지 들어가 보았을 때는 많아 보이지 않았기 때문이다.
그래도 최대한 침착하게 대화를 이어 나갔었다.

나 : 그럼 치킨으로 하고 싶다. 그럼 몇 마리 정도가 필요할 것으로 예상되나?
보 : 한 12마리 ~ 15마리 정도면 좋겠고, 시간은 2 ~ 3시 정도가 좋은데, 혹 저녁 시간대로 할 거면 7 ~ 8시 사이에 해주는 게 좋을 것 같다.
나 : 주말이나 평일이나 상관없나?
보 : 아무 때나 상관 없다. 근데 10월 3일에는 이미 한 분이 후원을 하기로 되어 있어서 그때만 빼면 될 것 같다.
나 : 그렇다면 아이들이 좋아하는 치킨 브랜드는 어디인가?
보 : 아이들은 뿌링클이나, 맛쵸킹을 좋아한다.
나 : 그럼 뿌링클, 맛쵸킹으로 시키겠다.
보 : 고맙다. 그리고 배달 시 영수증 보내주면 연말 소득 공제에 포함시켜 주겠다.

나 : 알겠다. 고맙다.

원래 익명으로 후원을 하려 했었으나, 사회에 찌들어 버린 나는 연말 소득 공제라는 말에 내 정보를 다 오픈하고 말았다.

그 후 근처 BHC에 전화해서 예약 주문을 하였는데, 요즘 노쇼 사기가 많음에도 불구하고 사장님께서 흔쾌히 해주신다고 하셔서 바로 결제까지 해버렸다.

결제 완료

이렇게 30년 인생 최초의 물품 후원을 마무리했다.
내 재정 상황이 넉넉하지 않아 많이 후원하지 못한 점은 아쉬웠지만, 추석 연휴에 아이들이 맛있게 치킨을 먹고 행복했으면 좋겠다는 마음이었다. 또한, 11월 운동회도 무사히 잘 마무리되길 바랐다.

이번 기부를 통해 부모님께 감사함을 느끼고, 베풂의 미덕에 대해 많은 것을 배우게 되었다. 올해가 가기 전에 한 번 더 기부를 실천해야겠다는 다짐도 하게 되었다.

부린이의 임장일기5 - 염창동 벽산 늘푸른

박상근12 — Sat, 27 Sep 2025 23:34:22 +0900

지난해 4번 정도 임장을 다녀왔지만, 아파트를 매매하기에는 당시 자본금이 많이 부족하였으며(당시 매매 가능금액 : 3.5억 ~ 4억), 입지나 상태도 만족스럽지 않아 현타를 느껴 임장을 포기하였었다.

이후 1년간 미국 주식과 암호화폐 투자에 집중하며 자산을 꾸준히 늘려왔었으며, 이를 통해 어느 정도의 아파트 매매 자금을 마련할 수 있었다.

내년 중순쯤 전세계적 경제위기가 온다고 예상하는 관점을 가지고 있는 나는 그전에 투자금을 회수해 6~7억 원대의 아파트를 구매하기로 계획을 세웠다. 이제 다시 임장을 시작하며 보다 나은 입지와 조건을 가진 내 집 마련을 위해 철저히 준비하려 한다.

1. 아파트 매매 우선 조건

입지(서울 > 경기 남부(동탄, 성남, 수원) > 안양 > 인천)
역과의 거리
지하철 호선
주변 환경(대형마트, 병원, 유흥시설 등)
공원 및 여가시설 존재 여부
주차 여부

이렇게 생각을 하고 있었다.

그래서 시간이 날 때마다 https://kbland.kr

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에서 내 자산과 매매 우선조건을 비교해서 아파트를 검색하였으며, 강서구 염창동에 벽산 늘푸른 아파트를 발견하게 되었다.

2. 벽산 늘푸른 아파트는?

1999년 11월에 입주 승인(26년)
206세대
방 3개, 화장실 1개
매매가는 6.3억 ~ 6.6억(23평) 정도로 형성(25년 09월 기준)이었으며 최근 실거래가는 6.6억으로 거래(25년 9월 21일 기준)
9호선 라인(근처 증미역. 등촌역)
23평 현재 최저가 6억(102동 1층)
복도식 아파트

102동 정문

3. 역까지 거리

내가 아파트를 살 때 가장 중요하게 보는 것 중 하나는 도보로 역까지의 거리이다.

그래서 아파트를 한 번 둘러보고 가장 먼저 한 건 아파트에서 가장 가까운 역인 증미역까지 도보로 걸어가 보았다.

우선 네이버 지도 상으로는 도보 이용 시 8 ~ 11분으로 나온다.(횡단보도 1회)

네이버 지도 기준 증미역까지 도보 소요시간

하지만 내가 직접 걸어서 가보니 5분이면 갈 만큼 역은 가까웠다.(횡단보도 1회)

그다음으로는 등촌역으로 가서 등촌역에서 아파트까지 걸어가 보았다.

네이버 지도 기준 등촌역까지 도보 소요시간

네이버 지도 상으로는 등촌역에서 벽산 늘푸른 아파트까지는 도보로 16 ~ 20분 정도 소요된다고 나와있다.

하지만 내가 도보로 걸었을 때는 14분 정도 소요(횡단보도 1 ~2회)가 되었으나 초행길이라 길을 살짝 헤맨 게 있으니, 지리에 익숙한 사람은 12분까지도 걸릴 수 있을 것 같다.

4. 직주 근접성

내가 역까지 거리에 이렇게까지 신경쓰는 이유는 우리는 출퇴근 시 대중교통 그중에서 지하철을 많이 이용하기 때문이다.

그래서 나는 회사가 많은 여의도역, 강남역, 광화문역 기준으로 벽산 늘푸른 아파트까지 얼마나 걸리는지 계산해 보았다.

1. 여의도 역

늘푸른 아파트에서 가장 가까운 증미역 기준 9호선을 탑승하면 환승 없이 여의도에 14분이면 도착할 수 있다.

도보로 증미역까지 5분이면 갈 수 있으니, 지하철 타이밍만 잘 맞춘다면 25분 이내 여의도에 도착할 수 있을 것 같다.

2. 강남역

9호선 염창역에서 신논현역까지 급행으로 빠르게 갈 수 있었으며, 신논현역에서 환승 후 한 정거장만 더 가면 강남역에 갈 수 있다.

벽산 늘푸른 아파트에서 역까지 걸리는 시간 + 환승에 시간이 소요되는 것 까지 포함하면, 대략 50분 내외로 걸리니 강남 접근성 또한 나쁘지 않다고 볼 수 있다.

3. 광화문역

9호선 여의도역에서 5호선 환승을 통해 광화문역에 갈 수 있다.

벽산 늘푸른 아파트에서 역까지 걸리는 시간 + 환승에 시간이 소요되는 것 까지 포함하면, 대략 40분 내외로 걸리니 광화문 접근성 또한 나쁘지 않다고 볼 수 있다.

-> 서울의 3대 업무지구까지 1시간 이내 도착 가능하다는 큰 장점이 존재한다.

5. 학군

아마 아이를 키우고 있는 부모 입장에서는 가장 중요하게 보는 부분이 학군이라고 생각한다.

그렇다면 벽산 늘푸른 아파트 주변 학군을 어떨까?

1. 초등학교

만약 벽산 늘푸른 아파트에서 초등학교 입학을 앞둔 부모라면

자녀는 염경초등학교 외 입학이 가능한 학교가 없다.

그렇다면 늘푸른 벽산에서 염경초등학교까지는 얼마나 걸릴까?

도보로 13분(횡단보도 1회) 정도 소요되는 걸로 예상된다. 엄청 멀다고 하기는 어렵지만, 그래서 초등학생 입장에서 1KM 가까이 되는 거리는 살짝 부담스러울 것으로 예상된다.

2. 중학교

중학교는 초등학교와 다르게 선택권이 매우 넓어진다.

총 14개의 중학교를 선택할 수 있으며, 이중 1km 이내 중학교는 총 3개, 1.5km 이내는 5개에 중학교가 존재하는 걸 확인할 수 있다.

3. 고등학교

고등학교의 경우, 중학교 보다 선택권이 더 많아지는 걸 알 수 있다.

원래는 학업 성취도율을 정리하려고 했는데, 어디서 보는지 까먹어서 이번에는 패스하도록 하겠다....

6. 주변 상권

아마 가장 아쉬운 부분이라고 볼 수 있을 것 같다.

1. 대형마트 및 백화점

벽산 늘푸른 아파트 근처 대형마트라고는 가양역 근처에 홈플러스 밖에 없었다.

대중교통 이용 시 12분 정도 걸린다고 나오지만, 가양역 근처 교통체증이 심한 만큼, 더 걸릴 가능성도 존재한다.

도보로 가도대략 20 ~ 25분 정도 걸리는 것으로 예상된다.(횡단보도 3회)

그 외 이마트의 경우 30분

롯데마트도 30분 정도 걸리며,

가장 가까운 백화점도 김포공항 근처이며, 30분정도 소요된다는 점은 매우 아쉽다고 볼 수 있다.

하지만 징역 근처에 하나로 마트가 하나 있었고, 규모가 크지는 않았지만, 간단하게 식료품들을 쇼핑할 수 있다는 점을 위안으로 삼을 수 있다.

2. 병원

요즘 부동산 입지에 가장 중요한 것 중 하나가 대형병원의 존재라고 한다.

내가 임장을 다녀왔을 때 아파트 근처에 대형병원이 하나 존재 하긴 했었다.

하지만 고든 병원은 종합병원이 아닌 대형 정형외과라는 점은 많이 아쉬웠다.

그나마 대중교통으로 30분 이내 거리에 이대 서울병원, 부민병원 등 대학병원이나, 종합병원이 존재한다.

그리고 구립 도서관도 3분 거리(횡단보도 1회)에 대형 구립도서관 레포츠 센터가 있었으며, 바로 밑에 야구장도 존재하였다.

구립 도서관 밑 야구장에서 야구를 하고 있는 아이들

병원 및 백화점 등 주변 편의시설 및 상권이 부족하였으나, 대형 비즈니스 센터 건물이 존재하였으며, 등촌역 가는 길에 지식 산업센터 개발 중인 것을 확인하였다.

아마 지식산업센터가 완공되면 주변으로 상권이 발달하지 않을까 기대를 해볼 수 있다.

7. 분위기

2000년 이전에 완공된 아파트이고 소규모 단지라 그런 거 일수도 있지만, 정문 앞에서 본 아파트의 느낌은 확실히 구축이라는 게 많이 느껴지는 느낌이었다.
아파트가 살짝 경사진 곳에 있다는 것도 살짝 불편할 수 있다는 생각이 있다.
하지만 가장 놀라웠던 점은 다양한 연령층에 사람들이 많았다.
물론 내가 간 시간대가 토요일 오후 3 ~ 4시다 보니 그런 것 일 수도 있겠지만, 어린 학생들이 정말로 많아 뭔가 매우 활기차 보였었다.
그리고 가장 놀라웠던 점은 모두 다 신호를 지킨다는 점이었다.
이게 왜 놀라운 점인가 할 수 있겠지만, 임장 다닐 때도 그렇고 일터 근처도 그렇고 횡단보도가 짧은 곳에서는 사람들이 무단횡단 하는 경우가 많은데, 모두들 신호를 지키며, 신호가 바뀌면 건너는 모습은 매우 인상적이었다.

황금내 근린공

그리고 도서관 뒤편에 황금 내 근린공원이 있는데 둘레길도 엄청 잘 되어있고, 테니스장, 농구장, 풋살장도 존재하고, 가장 인상적인 부분은 근린공원 뒤편으로 한강으로 갈 수 있는 길이 존재한다는 점이었다.

8. 주차

지상에 주차장이 있으며, 지하주차장이 있었다.
지하 주차장 바로 앞 경비실과 주차 차단기가 존재하여, 지하주차장까지는 가보지 못했지만, 아파트를 한 번 둘러본 결과 1층에서 지하주차장으로 들어갈 수 있는 통로는 존재하지 않았다. 그래서 아파트 단지 내에서 바로 지하주차장으로 갈 수 있는 존재라는 것을 예측할 수 있다.
네이버 지도를 찾아보니 세대 당 0.83대 주차가 가능하다고 나와있다
또한 호갱노노의 입주민 이야기를 들어보니 주차공간 부족으로 이중주차를 해야 한다는 점을 알 수가 있었다.

9. 장점 / 단점

- 이번 임장을 통해 장점과 단점을 한번 정리해 보았다.

- 장점

6억 대의 서울 소재 아파트
집에서 여의도, 강남, 광화문까지 1시간 이내 접근 가능함
8분 거리에 한강을 갈 수 있음
매우 조용함
역까지 매우 가까움(증미역, 도보 5분)
다양한 연령대 사람들이 살고 있음

- 단점

가장 가까운 대형마트, 백화점, 병원을 가려면 대중교통으로 30분 이상 소요
구축에 소규모 단지라 커뮤니티 시설이 부족
뭔가 부족해 보이는 건 없지만 그렇다고 유흥거리를 즐길만한 곳이 보이지 않음
편의점을 가려고 해도 큰길까지는 나가야 함

10. 결론

소규모 단지이지만, 한강까지 10분 이내 갈 수 있는 위치, 역까지 도보 5분 거리, 여의도, 강남, 광화문 까지 1시간 이내인 확실한 장점을 가지고 있지만 편의시설이 매우 부족한 게 조금 많이 아쉽다고 생각을 한다.

하지만 서울에서 이런 아파트가 6억 대라는 점은 매우 매력적이라고 생각한다.

계속해서 임장을 다닐 생각이지만 지금까지 가 본 아파트 중 가장 매수하고 싶은 아파트가 아닐까라는 생각이 들었다.

총점 : ★★★★☆

서브프라임 사태로 탄생해 다시 완화의 기로에 서기까지

박상근12 — Mon, 22 Sep 2025 21:50:06 +0900

25년 6월 말 연준은 SLR 완화할 것을 제안했다.

그래서 오늘은 SLR이 무엇인지, SLR이 왜 생겨났는지 과거 사례를 최대한 쉽게 이해할 수 있도록 정리해보려고 한다.

1. SLR이란?

SLR이란 보완적 레버리지 비율(Supplymentary Leverage Ratio)의 약자로서 은행이 보유해야 하는 최소 자기 자본 비율을 나타내는 규제를 의미한다.

SLR의 산식은 Tier 1자본(기본자본) / 총 레버리지 익스포저(Total Leverage Exposure)는 표현할 수 있는데

이를 조금 더 자세하게 설명하자면

분자 : Tier 1 자본(기본 자본)

보통주 자본 : 주주들이 투자한 순수한 자본금
이익 잉여금 : 은행이 영업을 통해 벌어들여 쌓아둔 이익
기타 기본자본 : 은행에서 평소에는 이자만 내지만, 위기가 올 경우 저절로 사라지는 빚

-> 은행의 자본 중에서 가장 질이 좋고, 위기 시 손실을 가장 먼저 흡수하는 핵심자본으로, 은행이 망하더라도 채권자에게 갚을 필요가 없는 가장 순수한 은행의 돈을 의미한다.

분모 : 총 레버리지 익스포저(Total Leverage Exposure)

대차대조표상 자산 : 눈에 보이는 은행의 공식 재산 목록
파생상품 익스포저 : 당장에는 돈이 오가지 않지만 미래에 빚이 될 수도 있는 복잡하고 골치 아픈 약속
기타 기본자본 : 자산을 잠시 맡기고 돈을 빌리는 단기 거래
부외항목 익스포저 : 남을 위해 서준 '보증'처럼 숨어있는 잠재적 빚

기존의 SLR은 2500억 달러 이상의 대형은행의 경우 3%이상, 글로벌 시스템적으로 중요한 은행의 경우 5% 이상을 유지해야만 했었다.

2. SLR이 왜 생겼을까?

SLR이 왜 이렇게 깐깐하게 만들어졌는지 알려면, 2008년에 벌어진 최악의 금융 재앙 중 하나인 '서브프라임 모기지 사태'에 대해서 알아야 한다.

서브프라임 모기지 사태를 4단계로 표현하자면

1단계 광란의 시작 '서브프라임 모기지'

2000년대 초반 IT 버블 붕괴 이후 미국은 저금리 기조를 유지하였었다.

이를 통해 너도 나도 돈을 빌려 집을 사기 시작했었고, 부동산 시장은 매우 뜨거웠으며, 집값은 절대 떨어지지 않는다는 맹신이 팽배하던 시기였다.

이에 은행 또한 더 많은 돈을 벌기 위해 위험한 아이디어를 내게 되는데...

2단계 위험의 포장과 확산

이때 부동산 시장이 망할 거라고 생각하지 않았던 은행들은, "나중에 집값이 오르면, 그 집을 팔아서 갚으면 되니, 문제가 없다"라고 생각하며 신용등급이 낮아 돈을 갚을 능력이 없는 사람들(Subprime)에게까지 주택 담보대출(Mortage)을 빌려주게 된 것이다.

은행은 이 서브프라임 모기지 대출 채권들을 그냥 들고 있지 않고, 수천 개의 대출을 한데 묶어 새로운 금융상품으로 '포장'해서 전 세계 투자자들에게 팔아넘겼다.

그중 대표적으로 MBS와 CDO가 있는데 조금 더 자세하게 설명하자면

MBS(주택저당증권) :
- 수많은 주택담보대출 채권을 한데 묶어서 이를 담보로 발행하는 유동화 증권
- 이 유동화 증권에서 미래에 들어올 돈(매달 갚는 원금 + 이자)을 받을 권리를 증권 형태로 쪼개어 투자자들에게 판매를 하는데 이걸 MBS라고 한다.
CDO : 은행은 여기서 만족하지 않고 MBS를 포함한 다양한 종류의 빚(채권)들을 다시 한번 섞어서, 위험도에 따라 등급을 인위적으로 나 눈금융상품
- 은행은 등급을 나눠, 위험한 등급이 손실을 먼저 흡수해 줄 것이라고 판단하였음
- 등급은 안전 등급(시니어), 중간등급(메자닌), 위험(에쿼티)으로 나누었음
- 은행은 위험(에쿼티) 등급이 손실을 먼저 흡수해 주기 때문에, 안전 등급(시니어)은 최고 신용 등급을 받았음

3단계 탐욕의 끝판왕 레버리지

투자 은행은 여기서도 욕심을 부려, 은행 돈 1억으로 30억짜리 CDO를 사는 식으로, 엄청난 레버리지를 일으켜 투자를 하였다.

레버리지는 양날의 검이었는데, 은행에게 30배의 수익을 안겨줄 수 있지만, 손실 또한 30배로 늘어날 수 있기 때문이다.

은행은 레버리지를 사용하면서 SLR이 1 ~ 2%까지 낮아지는 수준이었었다.

4단계 부동산 버블의 붕괴

영원한 건 절대 없다던 G-Dragon의 가사처럼 부동산 버블 또한 터져버리고 말았다.

연준은 IT 버블로 무너진 경제를 살리기 위해 저금리 정책을 유지하였지만, 이로 인해 부동산의 버블 형성, 인플레이션 압력이 증가함에 따라, 연준은 과열된 경기에 찬물을 끼얹어 진정을 시키려는 목적으로 2004년 6월부터 2006년 6월까지 2년간 무려 17차례에 걸쳐 금리 인상을 수행하였다.(1.0% -> 5.25%)

금리가 오르자 서브프라임 대출자들은 높아진 이자율에 이자를 감당하지 못하고 파산을 하게 되어 버렸다.

이에 집 값은 폭락했고, 담보로 잡힌 집을 팔아도 대출금을 회수할 수 없게 되었다.

이에 부동산만 믿고 영끌을 수행했던 은행의 MBS, CDO는 순식간에 휴지조각이 되어버렸으며, 레버리지로 CDO를 구매하였던 은행들은 천문학적인 손실을 입게 되며, 은행들 또한 서로를 믿지 못해 서로 돈을 빌려주지 않았으며, 이에 금융 시장 전체가 마비가 되었다.

결국 2008년 9월 거대 투자은행인 리먼 브라더스가 파산하며 전 세계 금융 시스템은 붕괴 직전까지 가게 되었다.

3. 서브프라임 모기지 사태가 우리에게 준 교훈(SLR의 등장)

역대급 금융위기를 겪은 연준은 이러한 사태가 다시는 발생하지 않도록 무식하고, 단순하지만 아주 강력한 규칙을 하나 추가하게 된다.

이 규칙이 SLR이며, 이는 은행의 자산이 얼마나 위험한지는 따지지 않고, 그냥 은행이 굴리는 총 자산(빚내서 투자한 금액 포함)의 3 ~ 5%는 무조건 은행의 자기 자본으로 채워 넣어야만 한다.

그렇기에 은행은 2가지 시험을 모두 통과를 해야만 했는데

자산의 위험도를 평가해서 자본을 쌓는 방식
위험도와 상관없이, 총자산에 비례해 무조건 일정량의 자본을 쌓아야 함

이 '이중 안전장치' 덕분에 은행들이 과거처럼 무분별하게 빚을 내서 위험한 자산에 투자하는 것을 효과적으로 막을 수 있게 되었다.

4. 안전장치를 풀었던 적이 있었다?(2020년 COVID-19 팬데믹 상황)

서브프라임 모기지 사태로 뼈저리게 배운 교훈을 코로나 사태 때 세계 경제가 멈출 것이라는 공포 때문에 잠깐 해제했었던 적이 있었다. 그때 상황을 설명하자면

모두가 현금을 원했었다 : 기업과 투자자들은 불확실성에 대비하기 위해 너도나도 자산을 팔아 현금을 확보하려고 하였다.
가장 안전한 자산마저 팔아 치웠다. : 세계 경제가 멈출 것이라는 공포는 가장 안전한 자산이라고 여겨졌던, 미국 국채마저 대량 매도하게 만들었었다.
국채 시장 마비 위기 : 문제는 국채를 파는 사람은 존재하지만, 국채를 사줄 사람이 없었다는 것인데, 국채를 사고팔며, 시장을 원활하게 만들어주는 주체가 거대 은행들이었으나, 은행들은 SLR규제 때문에 국채 매입을 주저할 수밖에 없었다.

심각성을 느낀 연준은 2021년 3월 은행들이 SLR을 계산할 때 총자산에서 미국 국채와 연준에 예치한 지급준비금을 빼고 계산해도 좋다.라고 하였다. 이것이 의미하는 바는 엄청났었는데

은행의 국채 매입 족쇄가 풀리다 : 은행들은 미국 국채를 아무리 많이 사도, SLR 비율에 영향을 받지 않게 되었다.
자기 자본을 추가로 쌓아야 한다는 부담이 없어진 은행은 마음껏 국채를 매입할 수 있게 되었다.
시장에 유동성 공급 : 은행들이 적극적으로 국채를 매입하면서, 멈춰있던 국채 시장이 다시 원활하게 작동하기 시작하였으며, 현금이 필요했던 기업과 투자자들은 국채를 팔아 유동성을 확보할 수 있게 되었다.
대출 여력 확보 : 은행들의 자산 운용에 숨통이 트이면서, 팬데믹으로 어려움을 겪는 기업과 가계에 대출을 해줄 여력도 늘어나는 효과를 가져왔다.

5. SLR 완화의 의미

SLR을 완화한다는 건 긍정적, 부정적 의도를 가지게 되는데

1. 긍정적 요소

금융 시장 완성화 : 금융 시스템의 경색을 풀어 유동성을 공급할 수 있다.
실물 경제 지원 : 은행의 대출 여력을 늘려 기업과 가계를 지원할 수 있다.
긴급 유동성 공급 장치 : 위기 상황에서 강력한 해결책이 될 수 있다.

2. 부정적 요소

은행 건전성 악화 : SLR 규제는 서브프라임 모기지 사태의 교훈으로 만들어진 안전장치인데, 이를 해제한다는 것은 장기적으로 은행의 건전성이 악화될 수 있다
도덕적 해이 : 위기 시 강력한 해결책이 될 수 있으나, 위기 상황마다 연준에서 규제 완화해 주겠지라는 좋지 않은 기대를 심어줄 수 있다.

6. 결론

2025년 6월 연준이 다시 SLR 완화 카드를 꺼내 들었다. 2020년 코로나 팬데믹 당시 SLR 완화를 통해 시장의 유동성을 공급했다는 긍정적인 기억은 존재하지만, 2008년 서브프라임 모기지 사태의 뼈아픈 교훈으로 만든 '최종 안전장치'의 빗장을 또 풀려는 시도이다. 연준위원들이 뜻이 있어 SLR 완화 카드를 꺼내 들었겠지만, 이 카드의 파장은 결국 투자하는 우리들이 예측하고, 준비해야만 한다.

연준의 금리인하, 축포일까? 폭풍의 전조일까?

박상근12 — Fri, 19 Sep 2025 01:12:58 +0900

2025년 9월 18일 새벽, 드디어 미국 연준이 금리를 0.25% p 내렸다. 9개월 만의 금리인하이자, 트럼프 정부 출범 이후 처음 있는 일이다.

시장은 잠시 환호하는 듯했지만, "이번 한 번의 인하가 정책 전환을 의미하는 것은 아니다"라는 월가의 분석이 나오자 이내 실망 매물이 쏟아지며 혼조세로 마감했다.

출처 : 소수의견 DM

'금리인하 = 유동성 증가 = 주가 상승'이라는 공식이 있는데, 기업은 저렴하게 돈을 빌려 투자하고, 개인은 늘어난 유동성으로 자산 시장에 뛰어드니 당연한 결과처럼 보인다.

물론 나 역시 단기적으로는 긍정적인 효과가 있을 것이라 생각한다. 하지만 이 상승세가 오래가지 못할 것이라는 불안감은 무시할 수가 없다. 오늘은 전문 투자자는 아니지만, 내가 왜 시장의 미래를 조심스럽게 보는지 솔직하게 정리해 보려고 한다.

1. 미국주식 버블

우리는 현재 뉴노멀 시대에 이제 막 진입한 상태이다.

AI의 발전, 양자 컴퓨팅 등의 신기술은 생산성 증대와, 인건비 감소 등 긍정적인 요소들이 많이 있다.

우려되는 점은 현재 관련 주식들의 가격이 '현재 가치'가 아닌, '장밋빛 미래에 대한 기대감'만으로 부풀려져 있다는 점이다.

내가 투자하고 있는 양자컴퓨팅 주식 **'아이온큐(IONQ)'**를 예로 들어보려고 한다.

IONQ 주가 동향

최근 인수합병, 국가 전략 기술 지정 등 여러 호재로 주가가 단기간에 35,000원을 훌쩍 넘었다.

하지만 속을 들여다보면 어떨까?

IONQ 순이익은 양전한 적이 한 번도 없다.

아이온큐의 P/S Ratio(주가매출비율)는 무려 370에 달한다. 쉽게 말해, 아직 돈을 벌지 못하는 회사의 주가가 1년 매출의 370배에 거래되고 있다는 뜻이다. 심지어 이 회사는 아직 단 한 번도 흑자를 낸 적도 없다.

물론 기술이 상용화되면 지금 가격은 오히려 저렴한 것일 수 있다. 하지만 그 상용화까지는 아직 몇 년이 더 걸릴지 모른다. 아이온큐뿐만 아니라 수많은 AI 관련 기업들이 실적에 비해 지나치게 높은 평가를 받고 있는데 만약 이 기대감의 고리가 하나씩 끊어지기 시작한다면, 걷잡을 수 없는 버블 붕괴로 이어질 수 있다.

2. 해소되지 않은 관세 이슈

올해 초, 트럼프 대통령이 선포한 관세 전쟁은 전 세계 증시를 공포로 몰아넣었다. 현재 여러 국가와 협상이 진행 중이지만, 가장 중요한 중국과의 갈등은 여전히 현재진행형이다.

이 협상이 만약 시장의 기대와 달리 안 좋은 결과로 이어진다면, 투자 심리는 다시 급격하게 얼어붙고 주식 시장은 또 한 번의 폭락 또는 깊은 조정을 피할 수 없을 것으로 예상된다. 언제 터질지 모르는 시한폭탄과도 같은 상태이다.

3. 미국의 어깨를 짓누르는 '37조 달러'의 빚

내가 생각하는 가장 큰 잠재적 위험 요인이다.

현재 미국의 국가 부채는 약 37조 달러(약 5경 원)를 넘어섰고, 이는 미국 GDP의 124%에 달하는 엄청난 규모이다. 코로나 팬데믹을 거치며 막대한 돈을 푼 후유증이 완전히 해결되지 않은 채 트럼프 정부는 감세정책 등을 통해 계속해서 돈을 풀며 부채를 키우고 있는 상태이다.

이런 상황에서 금리인하는 '불난 집에 부채질'하는 격이 될 수 있다. 이자가 싸지니 기업과 개인은 다시 빚을 내 투자를 늘릴 것이고, 이는 가뜩이나 위태로운 부채 더미를 더욱 높게 쌓아 올리는 결과를 낳을 것으로 예상된다. 만약 어느 순간 '더 이상 빚을 감당할 수 없다'는 임계점에 도달한다면, 빚으로 쌓아 올린 자산 시장은 순식간에 무너져 내릴 수 있다.

4. 완전히 잡히지 않은 '인플레이션'의 망령

연준이 이번에 금리를 내린 이유는 '망가지는 고용을 막기 위한 선제적 조치'였다. 하지만 잊지 말아야 할 것은, 아직 물가(인플레이션)가 연준의 목표치인 2%에 도달하지 못했다는 사실이다.

이는 꺼져가던 불씨에 다시 기름을 붓는 격이 될 수 있다. 섣부른 금리인하로 인해 물가가 다시 들썩이기 시작하면, 연준은 시장의 기대를 저버리고 다시 금리를 올리는 '매파적'인 자세로 돌아설 수밖에 없으며, 금리 상승 시그널이 나오는 순간, 시장이 받을 충격은 매우 클 것으로 예상한다.

5. 그래서, 위기는 언제쯤 올까? (개인적인 예측)

물론 나는 전문가가 아니며, 미래를 정확히 예측하는 것은 신의 영역이다. 하지만 내 개인적인 생각으로는, 올해는 자잘한 조정은 있겠지만 연말까지는 상승 흐름을 이어갈 가능성이 높다고 예상한다.

하지만 내년 중순쯤, 위에서 언급한 4가지 문제들이 복합적으로 작용하며 미국 경제에 본격적인 위기가 찾아올 수 있다고 조심스럽게 예상하고 있다.

나 또한 현재 내 자산의 60%를 암호화폐와 미국주식에 투자하고 있는 만큼, 이러한 위기가 오지 않기를 바라고는 있지만, 현재 경제 상황이 매우 좋지 않은 상태이기에, 어느 정도 준비를 하려고 한다.

6. 나의 미래 계획

올해까지: 현재 투자 중인 미국 주식과 암호화폐는 계속 보유하며, 추가적인 투자를 이어나갈 계획이다.
지금부터: 본격적으로 부동산 공부(특히 임장)를 시작하며 좋은 매물을 찾아볼 예정이다.
내년 중순 목표: 시장 상황을 보며 좋은 조건의 아파트를 매수하는 것을 목표로 하고 있다.

7. 결론: 뉴노멀과 버블, 그 갈림길에서

우리는 지금 새로운 시대('뉴노멀')의 폭발적인 성장과 거대한 '버블' 붕괴라는 갈림길에 서 있는 상태이다. 내 예상이 틀리고 기업들이 놀라운 성과를 보여주며 모두가 풍요로워지는 미래가 오기를 바란다.

하지만 만약의 경우를 대비하는 것은 투자자의 숙명이라고 생각하기에 계속해서 시장을 공부하고 대비하며, 내년 이맘때쯤에는 웃으며 새 아파트의 주인이 되어 있기를 꿈꿔 본다.

3번째 정기 후원 시작

박상근12 — Thu, 18 Sep 2025 23:11:03 +0900

1,2번째 후원

보육원 정기 후원 시작

나는 원래 기부에 대하여 좋은 인식을 가지고 있지 않고 있었다. 첫 번째로는 나 먹고살기도 바쁜데 무슨 남에게 베풀 여유가 없었으며 두 번째로는 https://www.joongang.co.kr/article/22849532#home “불우

tkdrms568.tistory.com

보육원 정기 후원 시작

나는 원래 기부에 대한 좋은 인식을 가지고 있지 않았다. 첫 번째로는 나 먹고살기도 바빠서 남에게 베풀 여유가 없었고, 두 번째로는 불우한 이웃을 돕는 것에 대한 회의감이 있었다.

하지만 2024년 3월부터 정기적으로 보육원 두 곳에 후원을 시작한 지 약 1년 6개월이 지났다. 이 과정에서 많은 것을 배우고 느꼈다.

정기 후원을 1군데 더 늘리려고 결심하게 된 계기

"부자 아빠 가난한 아빠"라는 책에서 남에게 베풀 줄 아는 삶을 살아야 나 또한 부자가 될 수 있다는 내용을 감명 깊게 읽고, 정기 후원을 결심하게 되었다. 올해 목표 중 하나는 정기 후원 하나를 더 늘리고, 상반기와 하반기에 봉사활동을 가는 것이었다. 하지만 올해 이천으로 1년간 출장을 오게 되었고, 강아지가 무지개다리를 건넌 후 자격증 공부로 인해 계속 미루고 있었다. 이제 조금 여유가 생겼기에 새로운 정기 후원을 시작해 보려고 한다.

유기동물 보호 센터 후원 계획

처음 정기 후원을 하려 했던 곳은 유기동물 보호 센터였다. 그 이유는 다음과 같다:

내가 키우던 강아지가 주인이 4번이나 바뀌며 받은 상처를 누구보다 잘 알고 있었기 때문이다.
항상 가진 것이나 지원이 부족하다고 생각했지만, 정기 후원을 시작하면서 많은 것을 지원받고 감사한 마음을 가지게 되었다.
인간의 욕심에 의해 버려지는 유기 동물들을 보며 항상 미안한 마음이 있었다.
비록 작은 금액이지만, 누군가에게 도움이 된다는 문자를 받을 때마다 뿌듯함을 느꼈다.
연말정산 때 환급되는 금액이 컸다.

이러한 사유로 올해 정기 후원을 한 곳 더 늘리려고 하였고, 그곳은 꼭 유기동물 보호 센터였으면 좋겠다는 생각이 있었다.

24년 3월부터 정기적으로 보육원 2 곳에 후원을 시작하고 약 1년 6개월의 시간이 지났다.

위에 게시 글을 보면 알 수 있지만 "부자아빠 가난한 아빠" 책 中 남에게 베풀 줄 아는 삶을 살아야 나 또한 부자가 될 수 있다는 내용을 감명 깊게 읽고 정기 후원을 시작하였고, 올해 목표로 삼았던 것 중 하나였던 정기 후원 1 곳 더 늘리기와 상 / 하반기 봉사활동 갔다 오기를 하려 하였으나, 올해 이천으로 1년간 출장을 왔으며, 올 초 강아지가 무지개다리를 건너고, 자격증 공부 때문에 계속해서 미루고 있다가 조금 여유가 있어진 지금, 새로운 정기 후원을 시작해보려고 한다.

따로 글을 작성하지 않았지만, 정기 후원 1 곳을 하려 했던 곳은 유기동물 보호 센터였다.

이유로는

키우던 강아지도 주인이 4번이나 바뀌는 과정에서 받은 상처를 누구보다 잘 알고 있었으며
항상 가진거나, 지원이 부족하다고 생각했었지만, 정기후원을 시작하면서, 나는 많은 것을 지원받았음을 알게 되며, 감사한 마음을 가지게 될 수 있었던 계기가 되었으며,
항상 인간들의 욕심에 의해 키워지다 버려지는 유기 동물들을 보면서 항상 미안한 마음이 있었고
비록 작은 돈이지만, 누군가에게 도움이 된다는 문자를 받을 때마다 뿌듯했었기 때문에
보육원에서 매 달 오는 문자
연말정산 때 환급되는 금액이 컸었기에

올해 정기 후원을 1 곳을 더 늘리려고 하였으며, 그 1 곳은 꼭 유기동물 보호센터였으면 좋겠다는 생각이 있었다.

"꽁꽁이네" 유기견 보호센터

유기동물 보호센터 중 어느 곳이 괜찮을까 검색 중에 "꽁꽁이네" 유기견 보호센터를 발견하였다. 나의 마음을 움직인 이유는 다음과 같다

국가에서 지원되지 않는 곳이다.
안락사가 없는 보호시설이다.
인간의 욕심에 의해 버려지는 강아지를 보호하고 있다.
후원을 결심하게 된 계기

이 세 가지 이유로 후원을 시작하게 되었고, 금액은 10월부터 매달 10만 원씩 후원할 예정이다. 이번 달은 지출이 많아 5만 원만 후원하기로 했다.

후원의 목표

이로써 총 3곳에 정기 후원을 시작하게 되었다. (1곳은 자동이체를 신청하여 별도로 설정하지 않아도 알아서 빠져나간다.)

이제 100일 정도 남은 기간 동안 유기견 보호센터에서 봉사활동을 하는 것을 목표로 하고 있다.

후원을 시작하고 나서 현재의 상황에 만족하며 살게 되었고, 내가 후원하는 아이들이 어른이 되었을 때 훌륭한 성인으로 성장하길 바란다. 또한 유기 동물들이 지금보다 좋은 환경이나 좋은 주인을 만나 행복하게 살아가길 희망한다.

추가 정보

혹시 유기동물 후원 및 봉사에 관심 있는 분들은 여기에서 도움이 필요한 보호센터들을 참고하면 좋을 것 같다.

금리 인하가 빈부격차를 심화시키는 5가지 이유와 투자 전략

박상근12 — Sun, 20 Jul 2025 13:08:28 +0900

장기간 고금리를 유지해 온 미국은 트럼프의 금리 인하 압박과, 점점 안정화되어 가는 지표, 연준 내에서 금리 인하의 목소리가 커지고 있어 금리인하가 이제 얼마 안 남은 것처럼 보이고 있다.

그리고 유동성이 증가하면 증가할 수록 부가 양극화 된다는 사실을 알게 되었고, 오늘은 이 내용에 대해서 정리하려고 한다.

1. 금리 인하가 유동성을 증가시키는 이유

대출 활성화
- 금리가 낮아지면 은행 대출의 금리가 낮아짐
- 이는 기업과 개인이 더 낮은 비용으로 돈을 빌릴 수 있게 됨
- 빌린 돈은 소비, 투자, 자산 구매 등에 사용되며, 경제 전반에 유동성을 공급하게 됨

저축 감소
- 금리가 낮아지게 되면, 예금이나 채권 등 안전자산의 수익률이 감소하게 됨
- 이에 따라 사람들은 저축이나 금, 채권 등 안전자산에 투자를 축소하고 더 높은 수익을 기대하며 주식, 코인 등 위험자산에 대하여 투자를 늘리게 됨
- 이러한 투자 활동은 시장에 유동성을 증가시킴

2. 유동성 증가의 효과

자산 가격의 상승
- 유동성이 증가하면 주식, 부동산, 암호화폐 등 자산 시장으로 자금이 몰리면서 가격이 오르게 된다.
- 대출이 쉬워지고 자금 조달 비용이 낮아지면서 기업은 투자, 개인은 소비를 늘리게 된다.
- 유동성 확대는 경기 부양 효과를 가져온다.

3. 유동성이 증가하면 빈부 격차가 심해지는 이유

자산 가격의 상승 효과
- 금리가 낮아지면서 금리도 낮아지고 대출이 쉬워지면서 유동성이 증가하게 된다.
- 이 유동성은 주식, 부동산, 암호화폐 같은 자산시장으로 흘러들어 가 자산 가격을 끌어올리게 된다.
- 자산을 이미 많이 보유한 부자들은 자산 가격 상승의 이익을 크게 누릴 수 있지만, 자산이 적거나 없는 서민 / 저소득층은 이런 혜택을 거의 받지 못하게 된다.
- 그렇기에 결과적으로 자산 보유계층과 비 보유계층 간 격차가 커질 수밖에 없다.

소득 구조의 차이
- 자산 보유자(부자)는 주식, 부동산 등에서 발생하는 자본이득(시세차익 등), 임대수익, 배당 등 비 근로 소득의 비중이 커지게 된다.
- 근로소득자(서민)는 별도의 투자 없이 임금, 월급, 나라에서 푸는 지원금등에 의존하게 된다.
- 돈이 풀려 자산 가격이 오를 때 투자를 했던 자산보유자들의 자본 소득은 크게 증가하게 되지만, 근로소득은 크게 변하지 않게 된다.
- 그렇기에 자본소득이 근로소득보다 훨씬 빠르게 증가하면서 빈부격차가 심해지게 된다.

인플레이션의 역진성
- 금리 인하는 유동성을 증가시키며, 유동성의 증가는 시장에 많은 돈을 풀리게 한다.
- 시장에 많은 돈이 풀리게 되면, 공급은 일정해지지만, 수요가 증가하게 되므로, 결국 재화와 서비스 가격(물가)도 오르게 될 수밖에 없다.
- 저소득층은 소득 대부분을 생필품 소비에 사용하기 때문에, 물가 상승의 타격을 더 크게 받을 수 밖에 없다.
- 반면, 부자들은 자산가치 상승으로 인플레이션을 상쇄하거나, 오히려 이득을 볼 수 있는 구조가 된다.

금융 접근성의 차이
- 부유층은 신용이 높고, 금융지식과 투자수단에 접근이 쉽다
- 하지만, 저소득층은 투자 기회나 정보, 신용이 부족해 자산 가격 상승의 과실을 누리기 어려워진다.
- 또한 저금리로 대출을 받아 투자할 수 있는 사람 또한 부유층이기에 더욱이 자산의 격차가 늘어날 수밖에 없다

정책의 한계
- 정부가 경기부양을 위해 돈을 풀어도, 직접적으로 저소득층에게 가는 돈은 제한적인 경우가 많다.
- 반면, 금융시장과 자산시장에 먼저 돈이 풀리면서 자산가에게 유리한 구조가 반복이 된다.

4. 유동성 증가와 빈부격차 심화의 데이터

유동성 증가 요인	빈부격차 심화 메커니즘	구체적 데이터	출처
저금리 정책	৹ 자산 가격 상승으로 자산 보유 계층(부유층)혜택 집중 ৹ 자산이 없는 계층은 혜택이 미미	৹ 미국 주식 보유 비율 상위 10%가 전체 주식의 89%를 보유 ৹ 하위 50% 계층의 주식 보유율 : 1% 미만	Federal Reserve (미국 연준), Distributional Financial Accounts, 2022
양적완화(QE)	৹ 금융시장 유동성 증가로 자산 가격 급등 ৹ 부유층의 자산 가치 상승	৹ 2008 ~ 2021년 S&P 500 상승률 : 약 300% ৹ 상위 1% 자산 증가율 : 25% ৹ 하위 50% 자산 증가율 : 6%	- IMF, Global Economic Outlook, 2021 - Bloomberg Economics
부동산 시장 과열	৹ 유동성 증가로 부동산 가격 상승 ৹ 부동산 보유 계층 혜택 집중	৹ 미국 부동산 가격 상승률(2020 ~2022) : 40% ৹ 상위 10% 계층의 부동산 증가율 > 하위 계층	- Zillow Real Estate Market Report, 2022 - World Inequality Database
금융 자산 접근 차이	৹ 부유층은 금융자산 투자 가능 ৹ 하위 계층은 소비 중심으로 유동성 사용	৹ 미국 가계 자산 분포 : 상위 10%가 전체 자산 70% 보유 ৹ 하위 50%의 금융 자산 비중 : 2%미만	- Federal Reserve, Survey of Consumer Finances, 2022

5. 결론

금리 인하와 유동성 증가가 시장에 돈을 풀게 되면, 자산을 보유한 사람들의 부는 더욱 빠르게 증가하고, 근로소득에 의존하는 사람들은 상대적으로 불리한 상황에 놓이게 된다.

그렇기에 다가오는 금리 인하 시즌은 자산 격차를 줄일 수 있는 기회의 시간이 될 수도 있다.

그렇기에 남은 기간 동안 나에게 맞는 투자 방법을 고민하고 공부를 통해 준비하는 것이 중요한 것 같다.

5월 투자 정리

박상근12 — Tue, 3 Jun 2025 15:48:31 +0900

4월 투자정리 글을 보면 5월에는 파월 의장의 금리 인하 발언 여부에 따라 시장 지표가 흔들릴 것이라고 예상을 하였다.

하지만 5월에 관세 관련하여 긍정적인 발언과 함께 엔비디아의 실적 호조, 일론머스크의 테슬라 복귀 등 좋은 분위기를 이어 갔었다.

하지만 한 기자가 트럼프에게 TACO( Trump Always Chickens Out) 드립을 치면서 화가 난 트럼프가 갑작스럽게 관세에 관련해서 강력하게 말을 하기 시작하였고, 이 때문에 월 말 주식이 흔들리기 시작하였다.

그렇다면 5월 수익률이 어땠는지 정리하려고 한다.

1. 해외주식 매수

티커	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
TSLA	$ 333.5	1	$ 341.9	2.52%	$8.4	1. 하반기에 몰려있는 호재 2. 로보틱스 관련 가장 앞서가고 있는 회사라고 생각 3. 6월에 발표되는 로봇택시에 대한 기대감
NVDA	$ 133.7	2	$ 137.34	2.73%	$7.28	1. AI 시대가 발전함에 따라 NVDIA 칩 수요 증가할 것으라는 믿음
RXRX	$ 4.58	30	$ 4.37	-4.59%	-$ 6.3	1. AI가 발전함에 따라 다음 수혜주는 AI를 이용한 의료라고 생각 2. 젠슨 황 픽
HOOD	$ 62.61	10	$ 68.54	9.47%	$59.3	1. 비트코인의 지정학적 부상에 따른 코인 거래소인 로빈후드의 주가 상승 기대 2. S&P 500 편입의 선두주자
PLTR	$126.01	2	$131.88	4.66%	$11.74	1. 관세의 영향이 적은 기업 2. PLTR의 상품들은 다른 기업들을 매우 앞서간다고 생각
총 매입금액	$ 1616.42 (2,224,530원)(1달러 환율 = 1376.78원으로 계산)
현재 금액	$ 1696.84 (2,335,865원) (1달러 환율 = 1376.78원으로 계산)
총 수익	$ 80.42(110,635원)(4.98%)

2. 해외주식 매도

티커	매수가	수량	매도가	수익률	총 순익	매매 사유
ABBV	$ 188.41	5	$ 191.99	1.9%	$ 17.9	1. 당분간 유지 될 것 같은 고금리 2. PLTR, NVDA, TSLA, HOOD 매수 금액 마련
ITA	$ 151.47	2	$ 164.82	8.81%	$ 26.7	1. 잠잠했던 국방비 증가 요구 2. PLTR, NVDA, TSLA, HOOD 매수 금액 마련
총 매도 금액	$1290(1,775,628원)(1달러 환율 = 1376.78원으로 계산)
총 수익	$ 44.6(61,959원)(3.58%)

3. 연금저축 매수

종목	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
KODEX 미국나스닥 100	20,010	6	19,420	-2.64%	-2,730	1. 연말 정산 환급 및 미래를 위해 나스닥 100 적립 매수 중
ACE 미국 빅테크 TOP7 Plus	17,255	5	16,800	-2.95%	-2,950	1. 연말 정산 환급 및 AI의 폭발정 성장을 예상하여 빅테크 관련 ETF 적립 매수 중
총 매입금액	203,580원
현재금액	197,900원
총수익	-5,680원(-2.79%)

4. 암호화폐 매수

심볼	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
BTC	146,187,000원	0.00307289개	147,449,000원	0.96%	4,300	-
SOL	245,000원	1개	222,750원	-9.08%	-22,250	-
XRP	3,302원	167.671개	3,080원	-6.70%	-37100	-
총 매입 금액	1,247,600원
현재금액	1,192,550원
총 수익	-55,050원(-4.41%)

5. 총정리

종목	투자금액	6월 3일 기준 금액	수익률
해외주식 매수	$ 1616.42 (2,224,530원)	$ 1696.84 (2,335,865원)	4.98%
해외주식 매도	$1290(1,775,628원)	-	3.58%
암호화폐 매수	1,247,600원	1,192,550원	-4.41%
연금저축 매수	203,580원	197,900원	-2.79%
총 투자금액	3,675,710원
수익 실현	1,775,628원
수익률	1.38%(50,605원)(수익 실현 제외)

5. 결론

5월 V자 반등을 통해 계속 상승할 것이라고 예상했던 나는 어떻게 보면 침착하게 투자를 하지 못한 것 같아서 아쉬움이 들었다.하지만 어쨌든 일부 주식을 매도 하면서 수익 실현도 하였으며, 수익이 많지는 않았지만, 그렇다고 해서 생각보다 손실도 그리 많지 않아서 전체적으로는 1.38%의 수익을 냈다는 점은 만족한다.

6. 6월 투자 계획

아마 트럼프의 관세정책에 의해 6월 초에는 주가의 변동성이 엄청 심할 것으로 예상되며, 원래 금리 인하가 예상되었던 6월에도 금리 인하는 없어보인다.

그렇기에 조정이 왔을 때 야금야금 AI 빅테크 기업 및 암호화폐를 매수해나갈 생각이다.

미국발 금융혁명의 시작... 스테이블 코인

박상근12 — Sun, 1 Jun 2025 18:26:02 +0900

2018년 반 암호화폐 파였던 트럼프 대통령이 이번에는 암호화폐에 대해서 우호적으로 보고 있다.

이유가 무엇일까? 이번 임기가 마지막 임기라 암호화폐를 통해 한몫 챙기려고 하는 것일까?

물론 그럴 수 도 있겠지만 현재 미국의 상황을 보면 왜 미국이 암호화폐 정책에 적극적인지 알 수 있다.

1. 현재 미국의 상황

https://www.joongang.co.kr/article/25281043

연이자가 국방예산보다 많다…美정부 부채 '경제 뇌관' 우려 | 중앙일보

미국 대선을 앞두고 급증하는 연방정부 부채가 경제 뇌관이 될 것이란 우려의 목소리가 높아지고 있다. 미국 사모펀드 칼라일 그룹의 공동창업자인 데이비드 루벤스타인은 최근 폭스 비즈니스

www.joongang.co.kr

현재 미국의 정부부채의 연 이자는 1조 달러가 넘어갔으며, 이는 이자만으로도 국방예산을 넘기는 수준까지 도달하였으며, 트럼프의 대표 정책인 감세정책 등을 실현하기 위해서는 더 많은 빚이 늘 것으로 예상되고 있는 상태이다.

미국의 빚이 이렇게까지 늘어나게 된 이유는 무엇일까?

2. 트리핀의 딜레마

미국의 빚이 늘어나게 된 이유는 트리핀의 딜레마 때문이다.

트리핀 딜레마란 벨기에 경제학자인 로베르 트리핀 교수가 처음 제안한 이론으로 국제 금융 시스템에서 기축 통화가 국제 경제에 원할히 쓰이기 위해 풀리면 기축 통화국의 적자(빚)가 늘어나고, 반대로 기축통화국이 무역 흑자를 내면 통화가 덜 풀리게 되어, 경제가 원활해지지 못한다. 는 이론이다.

현재 미국의 달러는 트리핀의 딜레마에 빠져 있는 상태라고 볼 수 있다.

3. 미국이 암호화폐를 적극적으로 수용하려는 이유는 무엇일까?

내가 공부한 바에는 2가지 이유 때문에 미국이 암호화폐를 적극적으로 수용하려고 하는 것은 두 가지 이유이다.

1. 불어나는 빚과 갚지 못하는 이자

현재 미국은 기축통화국이자 세계 경찰로써 세계 경제질서를 지키려고 하고 있다

그리고 이 지위를 유지하기 위해서는 필연적으로 적자를 낼 수 밖에 없지만, 현재 미국은 1년 이자만으로도 국방비 이상을 지불해야할 만큼 많은 빚을 내고 있다.

그렇기에 트럼프 대통령은 DOGE를 통해 불필요하게 나가는 세금을 최대한 줄이려고 하고 있으며, 관세를 통해 세수 확보를 하려고 하였으나, DOGE의 경우 임기 초반 2조 달러의 세금을 절감하기로 하였으나, 결국 1500억 달러 정도만 절감한 것으로 알고 있다.

또한 관세 정책 또한 미국 외 다른 국가들이 생각보다 트럼프가 원하는 대로 협상이 이루어지지 않고 있어 지지부진한 상태이며, 오히려 관세정책에 피로감을 느끼는 미국 국민들은 트럼프의 사퇴를 요구하는 등 트럼프 대통령이 계속해서 해당 정책을 이끌어 갈 수 있을지 미지수인 상태이다.

그럼 미국이 빚을 갚지 않는다면 어떻게 될까?

하지만 미국이 빚을 갚지 않는다면, 미국에 대한 각 국의 신뢰는 깨질 수 밖에 없고, 안전자산이라고 생각하는 미국채의 수요가 줄게 되고 이는 금리 상승을 야기하여, 이는 미국의 성장에 방해가 될뿐더러, 미국의 신뢰가 깨졌기에 미국은 기축통화국으로서의 지위를 계속 유지하기 어려워지며, 이는 결국 패권국 지위마자 다른 나라에게 뺏길 수 있는 상태까지 이어질 수 있다.

2. 미중 전쟁

또한 이번 미중 관세 정책에서 미국이 중국에게 100%가 넘는 어마어마한 관세를 때리자마자 중국은 가지고 있는 미국 국채를 대량으로 시장에 판매를 하였으며, 미국 국채 금리가 상승하게 되는 요인이 되었다.

중국은 일본 다음으로 미국 국채를 많이 가지고 있는 국가로서, 미국과 중국 간의 마찰이 있을 경우, 중국은 가지고 있는 국채를 던짐으로써 미국에 보복을 할 수 있으며, 미국 또한 중국이 국채를 시장에 던지게 되면, 금리가 상승하는 부담감 때문에 함부로 할 수 없다는 것을 알고 있다.

이러한 이유로 미국은 중국의 의존도를 감소시키면서, 달러의 지위를 강화시킬 수 있는 새로운 화폐 시스템이 필요한 상태이다.

4. 암호화폐를 기축통화로?

그렇다면 미국이 암호화폐를 적극적으로 지지하는 이유는 무엇일까?

어디까지나 내가 여러가지 암호화폐 관련 영상과 책을 보고 공부한 것이며, 정확하다고 말을 할 수는 없겠지만 미국은 암호화폐를 통해 달러의 활용성을 늘리며, 기축통화국 지위이자, 세계 패권국 지위를 계속 유지하려고 하는 것으로 보인다.

달러는 1944년 브레튼 우즈 체제 때부터 약 80년간 기축통화국의 지위를 유지하였고, 현재는 트리핀의 딜레마에 빠져, 더 이상 달러만으로는 기축통화로 유지하기에는 힘들다는 것을 알고 있을 것이다.

하지만 과거의 사례로 본다면, 기축통화국의 지위를 내려놓는 순간, 세계 패권국 지위도 다른 나라에 뺏길 수밖에 없다는 것을 미국은 알고 있을 거며, 미국은 세계 패권국 지위를 유지하기 위해 새로운 시스템을 찾고 있을 것으로 보인다.

그리고 찾은 시스템이 암호화폐가 아닌가 싶다.

5. 그렇다면 왜 금을 놔두고 암호화폐를 기축통화로 전환하려 하는걸까?

미국이 1944년 브랜튼 우즈 체제에서 기축통화국이 될 수 있었던 이유는 시대적 배경도 있었지만, 미국이 전 세계 금 보유량의 75%를 차지할 만큼 많은 금을 가지고 있었기에, 기축통화국으로의 지위를 얻을 수 있었다.

하지만 중국과 러시아는 무섭게 금을 모으고 있으며, 이는 미국 입장에서 금을 기축통화로 유지하면서 중국과 러시아를 견제하기에는 부담이 될 수밖에 없을 것이다.

하지만 암호화폐의 경우, 2009년 비트코인이 처음 나왔을 정도로 역사가 짧으며, 중국은 암호화폐를 통해 자본 유출을 두려워하여, 전면적으로 암호화폐를 금지시켰으며, 다른 나라 또한 금지까지는 아닐지언정, 암호화폐에 대해서 적극적인 매집한 나라가 거의 없었다. 또한 암호화폐는 거래 투명성 확보, 국제 송금 효율화의 장점 또한 존재하기에 미국은 선제적으로 암호화폐를 확보하여 디지털 자산의 패권을 유지하면서, 암호화폐를 통해 기존의 금융 지배력을 유지하려고 하는 것으로 보인다.

6. 미국이 적극적으로 밀고 있는 스테이블 코인

미국은 1:1 비율로 코인과 달러 비율을 유지하는 스테이블 코인을 적극적으로 밀어주고 있다.

코인을 발행하는 회사(발행사)는 코인을 발행하기 위해 코인 개수만큼의 달러를 의무적으로 준비금을 가지고 있어야 한다.

그렇기에 발행 사들은 코인 개수만큼의 대규모 자금을 안전하게 보관을 해야 하는데, 주식과 같은 위험자산의 경우, 잃을 가능성이 있기에, 비교적 안전자산으로 여겨지며, 적절한 이자 수익도 얻을 수 있는 미 국채 매매를 통해 준비금을 보관할 가능성이 크며, 이를 통해 새로운 국채 수요가 창출되기에, 저금리 기조를 유지할 수 있으며, 미국의 입장에서 추경할 때 이자 부담을 줄어들기에 미국의 성장에 큰 영향을 미칠 수밖에 없다.

또한 중국이 갑작스럽게 미국 국채를 던지게 될 경우에도, 발행사에서 그 물량을 어느 정도 매입할 수 있다는 점 또한 미국의 입장에서는 중국을 자연스럽게 견제할 수 있다.

또한 달러 스테이블 코인 활성화를 통해 현재 국제 간 거래 시 발생하는 비용을 줄이는 등 보이지 않는 국가 간의 화폐의 벽을 허물게 되며, 전 세계에 달러의 영향력을 확대할 수 있다는 이점도 있다.

그렇기에 현재 미국은 법안을 만들고, 은행에서 스테이블 코인을 발행할 수 있도록 하는 등 다른 나라보다 적극적으로 암호화폐 시장을 키우고 있다.

7. 그렇다면 암호화폐 매입해야 할까?

물론 이번에는 스테이블 코인에 대해서만 얘기하고 있지만, 미국은 현재 비트코인을 디지털 금으로서, 일부 알트코인을 디지털 은으로서 비축하려고 하는 것으로 보인다.

하지만, 비트코인, 알트코인은 변동성이 너무 심하고, 스테이블 코인은 코인과 달러가 1:1 비율로 운용되기에, 코인 가격의 엄청난 상승은 불가능하다.

또한 최근 민주당의 반대에 GENIUS 법안(미국 스테이블 코인을 위한 국가 혁신 법안)이 부결되었을 정도로 암호화폐는 위험자산이라는 인식이 매우 크다는 점은 걸림돌이다.

그렇기에 암호화폐가 하나의 자산으로 인정받으며, 엄청난 상승을 이루기 위해서는 짧게는 몇 년, 길게는 수십 년이 걸릴 수 있다.

하지만 현재 미국은 암호화폐를 통한 새로운 금융 생태계를 구축하기 위해 엄청난 노력을 하고 있는 만큼, 지금부터 조금씩 매입한다면 분명 언젠가 빛을 볼 거라고 생각한다.

8. 결론

현재 우리는 새로운 산업혁명, 새로운 화폐 시스템의 변곡점에 서 있는 상태이며, 기술의 발전에 따라 분명 새로운 시대는 더 빨리 올 것으로 예상이 되고 있다. 그리고 미국은 그 새로운 산업 혁명, 새로운 화폐 시스템의 선봉장에 서서 새로운 방식으로 패권국 지위를 유지하려고 하는 것으로 보인다.

우리나라도 미국처럼 암호화폐에 대해서 적극적인 모습을 보이면 좋겠지만, 아쉽게도 우리나라는 많이 뒤처질 것으로 보인다.

그렇기에 개인이라도 이러한 시대에 뒤처지지 않게 열심히 공부해야 할 것으로 보인다.

추가적으로 나는 암호화폐의 전문가가 아니기에, 내 의견이 무조건 맞다는 아니며, 현재 미국이 보이는 행보에 대한 나의 생각을 적은 것이므로 분명 틀린 내용도 있을 것이라고 생각한다.

4월 투자 정리

박상근12 — Fri, 2 May 2025 17:58:04 +0900

3월 투자정리 글을 보면 4월에는 관세 정책이 본격적으로 시작되기에 엄청난 변동성이 예고될 한 달이라고 예상을 하였다.

그리고 4월 관세 정책이 시효 되면서 엄청나게 하락을 하였다가, 트럼프의 관세 완화정책이 나오기 시작하면서 다시 반등을 하고 있는 한 달이었던 것 같다.

4월에는 무리한 투자를 안 하기로 마음먹었었는데 과연 그 약속을 잘 지켰을지, 그렇다면 4월 수익률이 어땠는지 정리하려고 한다.

1. 해외주식 매수

티커	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
TSLA	$ 248.4	3	$ 281.13	13.17%	$98.19	1. 하반기에 몰려있는 호재 2. 로보틱스 관련 가장 앞서가고 있는 회사라고 생각 3. 6월에 발표되는 로봇택시에 대한 기대감
NVDIA	$ 102.92	3	$ 112.27	9.08%	$28.05	1. AI 시대가 발전함에 따라 NVDIA 칩 수요 증가할 것으라는 믿음
IONQ	$ 24.57	1	$ 27.58	12.25%	$3.01	1. 양자 컴퓨팅의 선두주자 및, 양자 컴퓨팅의 상용화가 얼마 안 남았다고 생각
GOOGL	$ 165.96	1	$ 162.33	- 2.19%	-$ 3.63	1. 가격이 많이 내려간 만큼 저평가 되어있는 주식(현재 PER : 18) 2. 미국에서 TSLA와 함께 로보택시 상용화가 가능할 기업으로 판단
HOOD	$ 34.8	1	$ 47.12	35.37%	$12.32	1. 비트코인의 지정학적 부상에 따른 코인 거래소인 로빈후드의 주가 상승 기대
JPM	$235.72	1	$249.01	5.64%	$ 13.29	1. 관세정책 이후 친 은행적인 트럼프의 수혜주가 될 것으로 판단
PLTR	$78.7	1	$116.2	47.64%	$37.5	1. 관세의 영향이 적은 기업 2. PLTR의 상품들은 다른 기업들을 매우 앞서간다고 생각
총 매입금액	$ 1593.71 (2,249,454원)(1달러 환율 = 1411.75원으로 계산)
현재 금액	$ 1782.44 (2,515,863원) (1달러 환율 = 1411.75원으로 계산)
총 수익	$ 188.73(266,409원)(11.84%)

2. 연금저축 매수

종목	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
KODEX 미국나스닥 100	18,050	16	18,600	3.05%	8,800	1. 연말 정산 환급 및 미래를 위해 나스닥 100 적립 매수 중
총 매입금액	288,800원
현재금액	297,600원
총수익	8,800원(3.05%)

3. 암호화폐 매수

심볼	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
BTC	115,960,000원	0.00086300개	138,499,000원	19.43%	19,453원	-
ETH	2,231,000원	0.04453488개	2,610,000원	16.99%	16.893원	-
XRP	2,740원	37개	3,165원	15.53%	15,745원	-
총 매입 금액	300,819원
현재금액	352,910원
총 수익	52,091원(17.32%)

4. 총정리

종목	투자금액	5월2일 기준 금액	수익률
해외주식 매수	$ 1593.71 (2,249,454원)	$ 1782.44 (2,515,863원)	11.84%
암호화폐 매수	300,819원	352,910원	17,32%
연금저축 매수	288,000원	297,600원	3.05%
총 투자금액	2,838,273원
수익률	25.85%(650,510원)

5. 결론

1월부터 3월까지 FOMO에 휩쓸려 뇌동매매를 하며 상당한 손실을 경험했다. 그러나 4월에는 침착함을 유지하려는 노력 덕분에 오랜만에 큰 수익을 거둘 수 있었다.

더 많이 매수하지 못한 아쉬움이 남지만, 매매 욕구를 억누르고 차분하게 매매했기에 좋은 결과를 얻었다고 생각한다.

앞으로도 이러한 침착함을 바탕으로 투자를 이어가야겠다는 결심을 하게 된다.

6. 5월 투자 계획

주가가 4월 초에 비해 많이 오르긴 하였지만, 현재 미국 경제 지표는 많이 안 좋은 편이다.

또한 파월 의장 또한 당분간 금리를 내리지 않겠다는 기조를 계속 유지하고 있는 상태라, 분명 5월 FOMC에서 금리 인하가 이루어지지 않으면, 분명 한 번 더 흔들릴 것이라고 생각을 한다.

그래서 만약 5월에 한번 흔들리기 시작하면 그 때는 조금 더 투자를 할 생각이며, 만약 시장이 원하는 대로 5월 FOMC에서 금리 인하를 하게 된다면, 4월 투자처럼 안전하게 적립식 매수를 진행할 예정이다.

3월 투자 정리

박상근12 — Mon, 7 Apr 2025 01:09:41 +0900

2월 투자정리 글을 보면 3월에는 관세 위협과, 스테그플레이션 위험을 배제할 수 없어 최대한 침착하게 투자를 한다고 하였고, 실제로 3월에는 공격적인 투자보다는 우량주 위주의 방어적 투자를 하였다.

그리고 현재 생각보다 강한 관세 정책에 지옥의 시간을 겪고 있는 나의 3월 투자 내역을 정리해보려고 한다.

1. 해외주식 매수

티커	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
TSLA	$ 265.7	2	$ 239.43	-9.89%	-$52.5	1. 하반기에 몰려있는 호재 2. 로보틱스 관련 가장 앞서가고 있는 회사라고 생각 3. 6월에 발표되는 로봇택시에 대한 기대감
NVDIA	$ 115.24	7	$ 94.31	- 18.16%	-$146.5	1. AI 시대가 발전함에 따라 NVDIA 칩 수요 증가할 것으라는 믿음
BAC	$ 42.96	2	$ 34.39	- 19.5%	-$17.14	1. 트럼프의 금융 규제 완화에 따른 주가 상승 기대
RXRX	$ 6.84	2	$ 7.71	- 38.01%	-$ 5.2	1. AI 발전이 바이오 테크에 엄청난 발전을 가지고 올 것이라는 기대 2. NVDA와 전략적 파트너쉽 관계
HOOD	$ 45.37	4	$ 34.51	-23.94%	-$43.5	1. 비트코인의 지정학적 부상에 따른 코인 거래소인 로빈후드의 주가 상승 기대
미국 국채 (단기)	$982.06	4	$984.83	0.28%	$ 11.08	1. 국채 금리가 높았으며, 트럼프가 의도적으로 금리를 인하하려는 모습이 보여 국채 구매
총 매입금액	$ 5547.4 (8,090,888원)(1달러 환율 = 1458.51원으로 계산)
현재 금액	$ 5300.59 (7,735,166원) (1달러 환율 = 1458.51원으로 계산)
총 수익	-$ 246.81(- 4.45%)

2. 해외주식 매도

티커	평단가	수량	판매가	수익률	총 순익	매매 사유
BBAI	$ 7.68	40	$ 3.08	-59.9%	$-184	1. 관세 정책에 따른 하락에 대비하여, 리스크가 큰 중소형주 기업들 일괄 매매
총 매도금액	$ 123.2(179,700원)(1달러 환율 = 1458.51원으로 계산)
총 수익	-$ 184(-268,987원)(-59.9%) (1달러 환율 = 1458.51원으로 계산)

3. ISA 매도

종목	평단가	수량	판매가	수익률	총 순익	매매 사유
KODEX 미국달러 선물	14,502원	45	14,235원	-1.84%	-12,015원	원 달러가 안정화 되고 있었으며, 연금저축에 투자를 하기위해 일부 매도
총 매도금액	640,575원
총 수익	- 12,015원(-1.84%)

4. 연금저축 매수

종목	평단가	수량	4월 7일 기준 가격	수익률	총 순익	매매 사유
TIGER 차이나 항생 테크	9,550원	23	8,430원	- 11.73%	- 25,770원	중국의 경제 부양 정책에 따라 중국 기술 기업등의 주가 상승 기대
RISE 미국 나스닥 100	22,065원	11	19,590원	- 11.22%	-32,185원	미국은 언제나 상승한다
ACE 미국빅테크 TOP7 PlUS	17,540원	11	14,895원	- 15.08%	- 29,095원	미국의 상승은 AI 대표기업들이 이끈다
총 매입금액	655,305원
현재 금액	573,225원
총 수익	- 82,080원(- 12.52%)

5. 암호화폐 매수

심볼	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
BTC	131,846,788원	0.00650423 개	122,348,000원	-7.15%	-61,305원	1.미국이 달러의 현재 지위를 유지하면서, 중국 러시아등을 견제할 수 있는 수단이 암호화폐라고 생각
총 매입 금액	857,527원
현재금액	796,222원
총 수익	-61,305원(-7.15%)

6. 총정리

종목	투자금액	4월7일 기준 금액	수익률
해외주식 매수	$ 5547.4 (8,090,888원)	$ 5300.59 (7,735,166원)	-4.45%
암호화폐 매수	857,527원	796,222원	-7.15%
연금저축 매수	655,305원	573,225 원	-12.52%
총 투자금액	9,603,450원
수익률	-5.19%(-498,837원)

7. 결론

2월이 가장 추운줄 알았지만, 3월이 가장 추운 한 달이었다.

그렇기에 채권을 제외하면 투자를 1,2월 대비 많이 줄였으며, 그럼에도 불가하고 이미 나스닥과 S&P500은 200일선이 깨졌으며, 현재 극강의 공포 수준인 주식장이었다.

정리를 하기 전 이번에는 뇌동매매를 하지 않았다고 생각했지만, 이번 정리를 통해 뇌동매매를 했던 점이 발견되었다

당분간은 엄청 힘든달이 될 것 같아 보이는 만큼, 정신 차리고 버티기 모드에 돌입해야 할 것 같다.

8. 4월 투자 계획

이미 지표들이 200일선을 깨졌고, VIX 지수가 역대급으로 상승한 만큼 4월에도 엄청난 변동성이 예고되는 한 달이다.

그렇기에 4월에는 우량주, 암호화폐 등을 무리한 투자보다는 적립식 매수로 꾸준하게 매수해 나가면서 이 하락장을 버텨볼 생각이다.

지금이 조정장일까 하락장일까 판단하기 1 - KCFSI

박상근12 — Thu, 3 Apr 2025 20:29:07 +0900

한국시간으로 오늘 새벽 트럼프가 전 세계를 대상으로 관세를 부과를 하였다.

관세를 부과하기 전, "생각보다 관세가 세지는 않을 것이다" 등 여러 가지 관세 관련 찌라시가 있었고, 이에 반응한 주식시장은 한 때 상승을 하였다가, 생각보다 강력한 관세에 장 종료 후 프리장인 현재 대부분의 주식들이 많이 떨어져 있는 상태이다.

그리고 현재 관세 관련해서 인플레이션 상승을 우려 하는 시장과, 관세 + DOGE의 인원 감축에 따른 실직률의 증가, 이에 따른 경기 후퇴가 동시에 발생하는 스테그플레이션이 발생할 것이라는 우려, 이에 따라 현재 주식시장이 조정이 아닌 하락장의 초입이라고 우려하는 전문가도 많은 현재, 지금 주식시장이 하락장인지 조정장인지 판단하는 지표 중 하나인 KCFSI에 대해서 정리해보려고 한다.

1. KCFSI란?

KCFSI란 켄자스시티 연방 준비은행에서 개발한 지표로 현재 미국 금융 시스템이 얼마나 스트레스를 받고 있는지, 즉 불안정한 상태인지 측정하는 지표이다.

KCFSI는 미국 금융 시장의 다양한 측면(주식시장, 채권시장, 은행 시스템 등)에서 나타내는 스트레스를 포착하기 위해 11개의 시장변수를 사용한다.

1. Ted Spread

SOFR 금리와 3개월 미국 국채(T-bill)의 금리 차이
- SOFR 금리 : 미국에서 단기 대출에 적용되는 이자율, 특히 국채를 담보로 돈을 빌릴 때 하루 동안 적용되는 금리
- 원래는 Ted Spread 계산할 때 리보금리(LIBOR) 금리를 계산하였으나, 조작 논란으로 인해 신뢰를 잃고 LIBOR 금리가 폐지되면서, SOFR 금리로 대체되었음
은행 간 단기 자금 시장의 신용 위험과 유동성을 반영함

2. Baa 등급 회사채 스프레드

Baa 등급(투자등급 중 낮은 편) 회사채 수익률과 10년 만기 국채 수익률 간의 차이
기업 부도 위험 및 시장의 위험 회피 심리를 나타냄

3. 하이일드(High-Yield) 회사채 스프레드

투기 등급(BB+, 리스크가 큰 만큼 이자율이 세다) 회사채 수익률과 만기가 비슷한 미국 국채 수익률 간의 차이
신용도가 낮은 기업들의 부도 위험을 민감하게 반영함

4. 소비자 자산유동화증권(ABS) 스프레드

신용카드 대출, 자동차 할부금 등을 기초자산으로 발행된 자산유동화증권(ABS)의 수익률과 비슷한 미국 국채(보통 5년 만기) 수익률 간의 차이
가계 부문의 신용위험과 관련된 스트레스를 반영함

5. 기관 주택저당증권(MBS) 스프레드

정부 보증 기관이 보증하는 주택저장증권(MBS)의 수익률과 10년 만기 미국 국채 수익률 간의 차이
주택 시장 및 모기지 시장의 위험과 유동성 상태를 반영함

6. 단기 기업어음 스프레드

기업들이 단기 자금을 조달하기 위해 발행하는 기업어음 중 신용도가 높은 등급의 금리와 3개월 미국 국채 금리 간의 차이
기업들의 단기 자금 조달 시장에서의 스트레스를 나타냄

7. 은행 CBS 스프레드

주요 은행들의 신용부도스와프(CDS) 프리미엄의 중앙값
- 신용부도스와프(CDS) : 특정 기업이나 국가가 채무를 상환하지 못할 가능성에 대해 보험처럼 보호를 제공하는 대가를 지불하는 비용
- 신용부도스와프 프리미엄 : 특정 기업이 나국가의 부도 위험에 대한 시장의 평가
은행 시스템의 건전성에 대한 시장의 우려를 반영함

8. 증권사/브로커-딜러 CDS 스프레드

주요 증권사들의 CDS 프리미엄 중앙값
금융 시장의 핵심 중개 기관인 중권사들의 신용 위험을 나타냄

9. VIX 지수(변동성 지수)

시카고옵션 거래소(CBOE)에서 거래되는 S&P 500 지수 옵션 가격을 바탕으로 산출하는 향후 30일간 변동성에 대한 시장의 기대지수
VIX 지수가
- 20 이하 : 시장이 안정적이라고 판단
- 20 ~ 30 : 보통 수준
- 30 이상 : 불안정
- 50 이상 : 극단적 공포
VIX 지수는 흔히 '공포 지수'라고 불리며 시장의 불안정성과 투자자들의 공포 심리를 반영함
여기서 헷갈리면 안 되는 게 VIX 지수가 높다고 무조건 주식이 떨어지는 것이 아니라, 주가가 위아래로 변동성이 엄청 심하다는 것을 의미한다.

10. 주식 시장 상관관계

개별 주식들의 수익률이 얼마나 동조화되어 움직이는지를 측정
시장이 불안정할 때 대부분의 주식이 함께 하락하는 경향이 강해지므로, 이 상관관계가 높아지는 것은 시장 스트레스의 증가 신호로 해석할 수 있음

11. 국채 유동성 프리미엄

최근에 발행되어 거래가 활발한 국채와 발행된 지 오래된 국채 간의 수익률 차이
이 차이가 확대되면, 시장 참가자들이 유동성이 높은 자산을 선호, 시장 전반의 유동성이 부족해지고 있음을 시사함

2. KCFSI는 해석하기

KCFSI는 https://fred.stlouisfed.org/series/KCFSI

Kansas City Financial Stress Index

Source: Federal Reserve Bank of Kansas City Release: Kansas City Financial Stress Index Units: Index, Not Seasonally Adjusted Frequency: Monthly Notes: Starting with the September 14, 2021, release, the SNL U.S. Bank index, an underlying index u

fred.stlouisfed.org

여기서 확인할 수 있으며 매달 9일 ~ 13일 사이에 발표되며 , 2월 기준 -0.80760을 기록하고 있다.

만약 KCFSI 지수가 높다면, 미국 금융시장이 상당한 스트레스를 받고 있다는 신호이며, 이는 투자자들이 위험을 회피하려는 경향이 강해지고, 주식 시장 변동성이 커질 수 있다고 해석할 수 있다.

KCFSI 지수가 낮으면(보통 0 근처 or 음수 값)이면 미국 금융시장이 스트레스를 많이 받고 있지 않음을 의미한다.

하지만 KCFSI는 매 달 발표되는 지수인만큼, 스트레스를 즉각 반영하기 어렵다는 한계점이 존재한다.

3. 그렇다면 KCFSI를 어떻게 활용하면 될까?

KCFSI는 미국 주식이나 채권 등 미국 관련 자산에 투자할 때 유용한 참고 지표가 될 수 있다.

그렇다면 우리는 KCFSI를 어떻게 활용하면 될까?

위에서 언급했다시피, KCFSI 수준과 추세가 상승 추세이면, 주식시장이 스트레스를 전월 대비 스트레스를 받고 있으며, 이는 주식시장의 변동성이 커질 수 있음을 의미한다.

그렇기에 KCFSI 상승 시 주식, 암호화폐 등 위험 자산의 비중을 줄이고, 국채, 달러, 금 등 안전 자산의 비중을 늘리는 것을 고려할 수 있다.

KCFSI가 하락하거나 전월 대비 안정적인 모습을 보이면, 시장 안정에 대한 기대로 위험 자산의 비중 확대를 점진적으로 고려해 볼 수 있다.

또한 장기 투자자의 경우, KCFSI의 급등을 통해 매력적인 주식을 저렴하게 매수할 수 있는 기회로 포착할 수 있다.

왜냐하면, KCFSI가 급등했다는 말은 시장 공포가 극에 달했다고 해석할 수 있기 때문이다.

하지만 그만큼 단기 변동성이 클 수 있으니 분할 매수하는 게 가장 좋은 방법이다.

또한 KCFSI만 보는 것이 아닌, FED의 금리 정책, 미국의 경제 성장률(GDP), 소비자 물가지수(CPI), 미국 생산자 물가지수(PPI) 등 여러 가지 지표와 함께 보고 판단하는 게 가장 좋은 방법이다.

4. KCFSI와 과거 금융 위기의 상관관계

출처 : https://fred.stlouisfed.org/series/KCFSI

과거 KCFSI 차트를 보면 급등했던 시즌이 몇 번 있다.

특히 위에 1,2,3번은 차례대로 IT 버블, 서브프라임 모기지 사태, 코로나 발생으로 차트를 보면 전월 대비 급상승한 것을 알 수 있다.

하지만 KCFSI가 모든 경제 위기를 다 파악하지는 못하는데 대표적으로 2024년 8월에 엔/캐리 트레이드로 인한 주식 폭락 같은 사건은 제대로 반영하지 못함을 보여준다.

5. 결론

미국 주식시장에서 돈을 벌고 싶은 사람들은 현재의 주가 하락이 조정인지, 하락장의 시작인지 알고 싶어 하며, 만약 주가가 많이 떨어진 경우, 지금이 저점인지, 아니면 바닥이 더 있는지도 많이 궁금해할 것이다.

KCFSI는 미국 금융시장의 스트레스를 측정하는 유용한 지표이지만, 모든 경기침체를 완벽하게 예측하지는 못한다. 월간 발표되는 후행지표라는 한계가 있으므로, 다양한 경제지표와 함께 종합적으로 판단하는 것이 중요하다.

현재 트럼프의 관세 정책으로 인한 시장 충격이 단순한 조정인지 장기 하락의 시작인지 판단하려면, KCFSI와 함께 다른 경제지표들을 함께 모니터링해야 한다.

존 템플턴의 탬플런 플랜 21가지

박상근12 — Mon, 24 Mar 2025 00:17:03 +0900

현재 미국의 주가가 말이 아니다.

4주 연속 하락장이었다가, 금주 테슬라, 팔란티어 등 몇 개 주식의 반등함에 따라 반등을 살짝 하며 마무리를 하였다.

현재 "조정장이다 vs 하락장 초입이다"의 의견이 팽팽하게 대립하고 있는 현재 주식장에서 버티고 있는 것 자체가 고역인 요즘 머리가 너무 복잡해서 "주식투자자라면 놓지지지 말아야 할 주식 명저 15"라는 책을 읽으면서 머리를 식히고 있다.

오늘은 주식 고수 15인 중 첫번째로 존 템플턴의 삶의 원칙과 투자 원칙을 정리해보려고 한다.

출처 : 예스 24

1. 삶의 원칙

1. 삶의 규범은 성공적인 삶과 행복한 삶을 쌓아가는데 가장 기본이 된다.

2. 가진 것을 제대로 활용하려면 매일 새로운 걸 배우는게 중요하다.

태어날 때 능력은 모두 다르지만, 지혜롭게 활용하면 성공과 행복에 다다를 수 있다.

3. 자신을 돕는 최선책은 남을 돕는거다. 삶에 대한 긍정은 성공과 행복을 낳는 출발점이다.

4. 스스로 중요하다가 믿는 덕목들을 하나씩 나열하고 각각의 가치에 순위 기를 매겨보라

성공한 사람들은 책임감, 활력, 근면, 열정, 불굴의 의지를 가졌다.

5. 지금 하고 있는 일에서 행복을 찾아라

행복은 생산하는 것이지 소비하는 것이 아니다.
끊임 없이 새로운 목표를 세워 나가라
늘 적극적인 자세를 가져라
행복은 주고자 한다면 찾아온다.

6. 부정적인 면에서 긍정적인 면을 찾아라

어떤 것이든 긍정적인 모습으로 나타낼 수 있다면, 사람들 간의 조화를 가져오고 생산적인 변화를 낳게 된다.
매일매일을 새로운 시작으로 받아들여라

7. 일에 자신을 투자해라

행운은 스스로 만들 수 있는 권리이다.
항상 준비하고 자신이 할일을 분명히 하며, 가치 있는 목표를 지향하라

8. 자신의 행운을 만들어가라

행운은 스스로 만들 수 있는 권리이다.
항상 준비하고 자신이 할 일을 분명히 하며, 가치 있는 목표를 지향하라

9. 성공의 2가지 원칙(정직, 불굴의 의지)을 지켜라

성공하는 사람은 일단 시작한 일은 바드시 끝낸다.
모든 사람들과 관계는 신성한 신탁을 대하듯 해야한다.

10. 시간의 주인이 되어라

지금 해야 할 일을 지금 하는 것만큼 최선의 방법은 없다.
성공하고자 한다면 미루는 습관은 일찌감치 없애라

11. 마지막 땀 한 방울을 더 흘려라

약간 더 노력한 결과는 엄청나다.

12. 절약하고 저축해서 최고의 수익률을 노려라

아끼고 저축하고, 최고의 수익률로 이를 늘려가는 건 인새엥서 성공과 행복을 가져다주는 열쇠이다.

13. 더 나아지도록 꾸준히 노력해라

발전의 핵심 요소는 경쟁이다.
현재의 일에 최선을 다하며, 항상 미래를 지향하라
새로운 시도를 두려워 마라

14. 사고를 절제하고, 효과적으로 행동하라.

자신의 생각에 이끌려가는 게 아니라 이를 제어하는 것이 성공과 행복으로 가는 열쇠이다.
긍정적인 힘을 믿어야 한다.
항상 긍정적이고 생산적인 생각만 해 부정적인 생각을 밀어내야 한다.
'뭐든 할 수 있다.'라는 마인드로 접근해야 한다.

15. 사랑은 우리 삶에 꼭 필요한 것이다.

모든 사람들과 관계에서 친절함과 인내심을 가지고, 다른 이들을 껴안을 줄 알아야 한다.

16. 신념의 힘을 최대화해라

신념은 우리 사고와 감정과 행동을 새롭게 하는 혁명적인 힘이 있다.
다른 사람에게 주어진 행운에 불평하지 말고, 되레 기뻐하고 즐거워해라

17. 기도(명상, 자기 확언 등)를 통해 힘을 얻어라

기도(명상, 자기 확언 등)는 깊이 있는 통찰력, 불필요한 논쟁 및 불평을 막을 수 있다.
겸손한 마음가짐과 균형적인 감각을 갖는데 기도는 큰 도움이 된다.

18. 삶이란 주는 것이다.

주면 더 크게 받는다.
주는 걸 두려워하지 마라
다른 이들에게 잘해주면 그것이 곧 자신에게 잘하는 것이다.

19. 겸손함으로써 이겨라

성공하려면 다른 사람에게 감사해야 한다.
진정 자신을 낮춤으로써 어디서도 승리를 얻는 자신으로 발전시켜야 한다.

20. 새로운 미개척 분야를 발견하라

성공하고자 마음먹은 사람은 변화를 달게 받아들이 듯 미래도 적극적으로 맞는다.
자신을 믿어라
미개척 분야에서 기회는 더 커진다.

21. 해결책을 찾아라

부정론자는 문제에 집착하는 반면, 적극적인 이는 해결책을 찾는다.
문제 해결 능력은 반드시 필요한 기술이다.

2. 투자 원칙

1. 종목교체가 잦은 투자자보다 장기적인 주식을 여유 있게 가져가는 투자자들이 자신의 포트폴리오를 더 잘 운용한다. 일관성을 유지하는 게 고수익의 지름길이다.

2. 여러 가지 상품에 대하여 개방적인 자세를 가져야 한다. 대중적인 인기에 편승해서는 결코 최고의 투자기회를 잡을 수 없다. 보다 다양한 시각과 열린 마음이 필요하다.

3. 비관적인 분위기가 최고조에 달했을 때 사라, 장밋빛 전망일 때 매수는 어리석기 짝이 없다, 군중을 따라선 남는 게 없다.

4. 무조건 싸다가 매수하는 것이 아니라, 성장산업이면서 시장점유율이 확고한 1등을 사야 한다. 기술력이 좋으며, 뛰어난 경영진, 원가 경쟁력도 필수다.

5. 시장의 흐름이나 경제전망이 아닌 개별 종목의 가치에 주목해라

6. 위험을 분산해라, 여러 산업과 위험도가 다른 투자상품에 나눠 투자해라

7. 스스로 공부해라, 아니면 전문가의 도움을 받아라, 최고의 투자 결정을 내리려면 확실한 정보가 필수다. 스스로 조사하든 전문가의 도움을 받든 기본적인 지적역량을 강화해야 현명한 선택이 가능하다.

8. 자신의 투자에 주의를 게을리하지 말, 어떤 것도 확실한 건 없으니 사놓고 잊지 마라

9. 패닉에 빠지지 마라, 경제 위기 때 파는데 매달리는 건 패닉에 빠진 이들의 전형적인 반사행동이다. 이럴 때는 포트폴리오를 분석해라, 포트 폴리오가 괜찮다면 믿음으로 견지하라, 두려움에 사로잡히면 아무것도 하지 못한다.

10. 실수에서 배워라, 실수했다고 낙담하면 안 되고, 실수를 통해 뭔가를 배우려는 자세가 필요하다. 최악의 실수는 아무런 일도 하지 않으면서, 자신의 삶에 대해 책임지지 않는 것이다.

11. 기도를 통해 마음을 가라앉히고 통찰력을 얻어라, 마음속 혼란스러움은 투자자에게 가장 큰 적이다. 마음이 혼란스럽고 정신이 맑지 못할 땐 중심을 다시 잡는 게 중요하다.

12. 자만을 버리고 겸손해라, 과신은 위험하고 그릇된 것이다. 자만심은 재앙이다. 겸손한 마음가짐이야말로 지혜를 얻는 첫걸음이다.

13. 세상에 공짜는 없다. 감정에 이끌려 투자하지 마라, 절대 내부정보에 솔깃해서 투자하면 안 된다.

14. 시장을 너무 무서워하거나 부정적인 시각으로 바라보지 마라, 긴 시간을 볼 때 증시는 상승을 반복한다. 증시의 작은 출렁거림과 일시적인 하락으로 의기소침해선 안된다.

15. 선을 행하면 그에 대한 보답을 받는다. 주는 게 받는 것보다 중요하다. 진정 가치 있는 일에 시간과 에너지를 쏟으면, 그에 상승한 보답을 받을 것이다. 윤리적인 투자전략은 금전적 성공뿐 아니라 박애정신 고양이란 측면에서 성공을 가져다준다.

16. 단발적인 시장 뉴스에는 관심두지 마라, 법칙이나 공식은 가능하면 믿지 마라

17. 투자를 할 때 한 가지 종류의 투자상품이 언제나 최고의 투자 수익을 올릴 수 없다는 점을 반드시 명심해라

18. 팔아야 하는 시점은 시장이 추락하기 이전이지 추락한 다음이 아니다. 오히려 숨을 한 번 깊이 들이쉬고 조용히 포트폴리오를 분석해라

19. 실수를 저질렀던 상황을 확실하게 통찰하지 않고서는 결코 상황을 반전시킬 수 없다.

20. 행운이란 우리가 열심히 일하고, 성공을 준비하고 있을 때만 찾아온다.

21. 좋은 주식이란 성장하는 산업에 속해 있으면서 시장점유율이 업계 선두주자로 확고하게 자리매김한 회사의 주식이다.

3. 이 책을 읽고

이 책을 읽고 나서 느낀 점이 참 많았던 것 같다.

이 책은 주식 투자에서 가장 기본적으로 지켜야 할 것들에 대해서 원칙이라고 설명을 하였고, 주식 투자를 하는 많은 사람들이 알고 있는 원칙들이었던 것 같다.

하지만 참 이걸 지키기는 너무 어렵고, 주가가 많이 떨어지면 패닉이 오고, 주식이 오르면 무지성 매수 및 거만해졌던 것 같던 과거의 나에 대해서 다시 한번 돌아보는 계기가 되었던 것 같다.

특히 요즘같이 주가들이 많이 떨어진 시점에 최저점을 매수하려고 많이 전전긍긍하였지만, 앞으로는 시장의 흐름을 예측하기보다는 투자하려는 기업의 본질을 보려고 노력하며, 내 투자에 대해서 조금 더 믿어보도록 해야겠다.

세마녀의 날, 폭발적인 변동성과 투자 기회! 어떻게 대응할까?

박상근12 — Mon, 17 Mar 2025 00:37:53 +0900

이번 주 떨어지기만 하던 주식이 금요일 엄청난 반등을 한 후 마감이 되었다.

특이한 점은 미시간 소비자심리 지수가 2년 만에 최저 수준인 57.9가 나왔음에도 불구하고 저가매수세 유입과 트럼프가 조용했던 이유로 상승했다는 얘기가 많다.

그리고 차주 어마어마한 변동성을 가지고올 두 가지의 이벤트가 존재한다.

첫 번째로는 3월 20일 FOMC 금리결정이며, 두 번째는 3월 21 세마녀의 날이다.

오늘은 그 중에서 세마녀의 날이 무엇인지에 대해서 설명해보려고 한다.

1. 세마녀의 날이란?

주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 옵션의 만기일이 겹치는 날을 의미한다.

3월, 6월, 9월, 12월 셋째 주 금요일에 발생하며, 변동성이 큰 만큼 주식 투자자들이 예의 주시하는 날이다.

주가지수 선물 : 특정 주가지수를 기초자산으로 하는 선물 계약
- 선물 계약 : 미래에 매수 / 매도할 물품의 가겨은 현재 시점에서 고정하는 계약
주가지수 옵션 : 특정 주가지수를 기초자산으로 하는 옵션 계약
- 미래에 특정한 날짜에 특정한 기초자산을 사전에 정해진 가격으로 매수/ 매도할 권리를 매매하는 계약
개별 주식 옵션 : 특정 개별 주식을 기초자산으로 하는 옵션 계약

이 세가지 파생 상품의 만기일이 겹치면서 시장 참여자들이 대규모 거래를 실행하게 되며, 이는 시장의 가격 변동성을 극대화시키게 된다.

세마녀의 이름은 1980년대 미국 월가에서 처음 등장하였다.

세 가지 파생상품(주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 옵션)의 만기일이 동시에 겹칠 때 시장이 마치 마녀가 마법을 부리는 것처럼 혼란스럽고, 예측 불가능한 움직임을 보인다는 점에서 유래가 되었으며, 이는 전 세계적으로 사용하고 있다.

2. 세마녀의 날에 주식시장과 코인시장에는 어떠한 방향으로 움직일까?

1. 주식시장

1. 거래량 폭증

세마녀의 날에는 주식 가격이 평소보다 큰 폭으로 움직이는 경향이 있다.
특히 만기일에 가까워질수록 선물과 옵션 계약의 정산을 위해 매수 및 매도 주문이 급증하곤 한다.
예를 들어 S&P 500 지수 선물과 옵션 만기일에는 대규모 포지션 청산 및 롤오버가 발생하며, 이는 시장의 거래량을 단기적으로 폭발적으로 증가시킨다.

2. 가격 변동성 확대

세마녀의 날에는 주식 가격이 평소보다 큰 폭으로 움직이는 경향이 있다.
이는 옵션 만기와 관련된 델타 헤징(Delta Hedging), 감마 스큐(Gamma Skew)등의 기술적 요인 때문이다.
특히 옵션의 행사가격 근처에 있는 주식이나 지수는 만기일에 가격이 급격히 움직일 가능성이 높다.

3. 프로그램 매매 증가

세마녀의 날에는 프로그램 매매(알고리즘 매매)가 증가하게 된다.
대규모 기관 투자자들은 컴퓨터 알고리즘을 통해 선물, 옵션, 현물 시장 간의 차익거래를 수행하며, 이는 추가적인 변동성을 유발한다.

4. 시장 왜곡

세마녀의 날에는 특정 주식이나 지수가 비정상적으로 움직이는 경우가 많다.
이는 투자자들이 옵션 만기일에 특정 가격을 목표로 시장을 조작하려는 시도가 있을 수 있기 때문이다.
이를 핀 리스크(Pin Risk)라고 부른다.

2. 코인시장

1. 리스크 온/오프 전환

주식시장의 변동성이 커지면 투자자들은 리스크 자산(주식, 암호화폐 등)에 대한 태도를 변경할 수 있다.
예를 들어, 세마녀의 날에 주식시장이 급락하게 되면 투자자들은, 암호화폐 시장에서도 자금을 회수하려는 움직임이 나타날 수 있다.

2. 유동성 변화

세마녀의 날로 인해 주식시장에 자금이 대규모로 이동하면, 암호화폐 시장에서도 유동성 변화가 발생할 가능성이 있다.
특히 코인 선물과 같은 파생상품이 활성화된 시장에서는 주식시장과 유사한 변동성이 일어날 수 있다.

3. 심리적 영향

세마녀의 날은 투자자들 사이에서 위험한 날로 인식되기 때문에 암호화폐 시장에서도 투자 심리가 위축 될 수가 있다.

3. 세마녀의 날 변동성이 왜 이렇게 심할까?

1. 파생상품의 만기일 효과

선물과 옵션의 만기일에 가까워질수록, 기초자산 가격에 큰 영향을 미치게 된다.
특히 옵션의 행사가격 근처에서 매수/매도 압력이 집중되면서 변동성이 커진다.

2. 델타 헤징

옵션 트레이더들은 포지션을 헤지(Hedge)하기 위해 기초자산을 매수/매도를 한다.
예를 들어, 콜 옵션 매도자는 주가가 상승할 경우, 손실을 줄이기 위해 기초 자산을 매수해야 한다.
이러한 매수/매도 활동은 만기일에 가까워질수록 더욱 활발해지며, 시장 변동성을 증폭시킨다.

3. 감마 스큐

옵션의 감마는 기초자산 가격 변동에 따른 델타 변화율을 말한다.
만기일에 가까워질수록 감마 값이 커지며, 이는 트레이더들이 더 많은 거래를 실행하도록 만든다.
이 과정에서 시장의 가격 움직임이 비정상적으로 커질 수 있다.

4. 헤지 펀드와 기관 투자자들의 전략 조정

세마녀의 날은 헤지 펀드와 기관 투자자들이 기존 포지션을 정리하거나 새로운 포지션으로 전환하는 중요한 시점이다.
이로 인해 대규모 거래가 발생하며, 이는 시장의 변동성을 증가시킬 수 있다.

4. 결론

세마녀의 날은 주식시장과 암호화폐 시장 모두에서 거래량 변동성이 극대화되는 중요한 날이다.

주가 지수 선물, 옵션, 개별 주식 옵션의 만기일이 겹치면서 발생하는 대규모 거래는 시장의 방향성을 일시적으로 왜곡하거나, 예측하기 어려운 급격한 가격 변동을 초래할 수 있다.

그렇기에 단기 투자자들의 경우, 변동성이 큰 만큼, 손절선을 명확히 설정하며, 지나치게 공격적인 포지션을 피하는 것이 좋을 것이며, 장기 투자자들은 변동성이 단기적인 현상인 점을 인지하고, 일시적인 가격에 일희일비하지 않는 마음이 중요할 것이다.

금요일에 주식이 반등을 하였지만, 정책적으로 주식시장에 변동성이 큰 현재, 3월 세마녀의 날은 전날 FOMC 금리 결정이라는 중요한 이벤트 때문에 더욱 더 변동성이 클 것으로 예상이 되는 만큼, 현명한 투자 방법을 통해 버텨내는 것이 중요할 것 같다.

CPI 지수의 중요성과 투자 전략: 시장의 반전을 기대하며

박상근12 — Tue, 11 Mar 2025 21:53:56 +0900

트럼프 및 D.O.G.E의 정책 때문에 보유 주식을 보고 있으면 한숨만 나오는 요즘이다.

최근에 발표한 지표들 경제 지표를 보면 부정적인 신호가 나와 단순 조정인지, 아니면 하락장 초입인지에 대한 의견이 분분한 현재이다.

그리고 한국 시간으로 3월 12일 21시 30분에 CPI 지수가 발표되며, 3월 20일 연준의 금리 발표에 중요한 영향을 미칠 수도 있기에 CPI 지수에 대해서 다들 집중하고 있는 상황이다.

그래서 오늘은 CPI 지수에 대해서 정리해 보려고 한다.

1. CPI 지수란

소비자가 구매하는 상품과 서비스의 가격 변화를 측정하는 지표이다.
인플레이션(물가 상승)과 디플레이션(물가 하락)을 평가하는 데 사용하는 지표 중 하나이다.
소비자의 체감 생활비 변화를 나타내며, 경제 전반의 물가 동향을 파악하는 데 사용된다.
경제 정책 결정과 시장분석에서 핵심적인 역할을 한다.

2. CPI 정의

1. 정의

CPI는 특정 기간 동안 소비자가 구매하는 소비자 바스켓(대표적인 상품과 서비스 묶음)의 가격 변화를 측정한다.
소비자 바스켓 구성항목
1. 식료품
  - 빵, 우유, 고기, 과일, 음료 등
2. 주거비
  - 임대료, 주택 유지비, 공공요금 등
3. 의류
  - 의복, 신발 등
4. 교통비
  - 연료, 자동차 유지비, 대중교통 요금 등
5. 의료비
  - 의약품, 병원비 등
6. 교육 및 엔터테인먼트
  - 학비, 영화관 티켓, 전자기기 등
7. 기타 상품 및 서비스
  - 보험료, 개인 관리 비용 등

3. CPI 종류

1. Headline CPI(헤드라인 CPI)

모든 상품과 서비스의 가격 변화를 포함한다.
에너지와 식료품 가격이 포함되어, 단기적으로 큰 변동성을 가질 수 있다.
소비자들이 체감하는 물가 변화를 가장 직접적으로 반영한다.

2. Core CPI(근원 CPI)

에너지와 식료품을 제외한 물가 지표이다.
에너지와 식료품은 계절적 요인이나, 외부 충격(자연재해, 전쟁 등)에 의해 가격 변동이 크기 때문에 제외된다.
장기적인 인플레이션 추세를 분석하는데 유용하다.
중앙은행이 통화정책을 결정할 때 주로 참고하는 지표이다.

4. CPI 활용

1. 인플레이션 관리

CPI 상승하면 인플레이션이 발생하고 있음을 나타낸다.
- 적정 수준의 인플레이션은 경제 성장을 촉진 시키지만, 과도한 인플레이션은 소비자의 구매력을 약화 시키며, 이는 경제 불안을 초래할 수 있다.
반대로 CPI가 하락하면 디플레이션이 발생하고 있음을 나타낸다.
- 디플레이션은 금리 인하를 유발할 수도 있지만, 기업의 수익 감소와 경제 침체로 이어질 위험이 있다.

2. 통화 정책 결정

연준(Fed)은 CPI를 바탕으로 금리 정책을 조정한다.
- CPI가 지나치게 상승하면, 금리를 인상하여, 물가를 안정시키려고 할 것이다.
- CPI가 낮으면 금리를 인하하여, 경제를 부양하려 할 것이다.

3. 실질 구매력 평가

CPI는 소비자들의 실질 구매력을 평가하는 데 사용된다.
소득이 증가하더라도 CPI가 더 빠르게 상승하면, 실질 구매력이 감소하게 된다.

4. 임금 및 연금 조정

노동자의 임금, 연금, 복지 혜택 등은 물가 수준에 따라 조정된다
- 미국의 사회보장연금은 CPI 변화를 기준으로 매년 조정을 실시한다.

5. 경제 성장 분석

CPI는 소비자 지출과 경제 활동의 변화를 분석하는 데 중요한 역할을 한다.

5. CPI와 주식시장 간의 관계

CPI가 인플레이션과 밀접하며, 연준의 금리 정책과 직결되기에, CPI 결과는 미국 주식시장에 직접적인 영향을 미치게 된다.

1. CPI 상승의 영향

금리 인상 가능성 증가
- 인플레이션을 억제하기 위해 기준금리를 인상할 가능성이 높다.
- 금리 인상은 기업의 차입 비용 증가와 소비 감소를 초래함
- 이는 주식시장의 부정적인 영향을 미칠 수 있음
성장주(기술주)의 하락
- 금리가 상승하게 되면, 미래 돈의 현재 가치가 줄어들어, 대부분의 가치를 미래 성장에 의존하고 있는 고성장 기술주의 주가가 하락할 가능성이 높다.

2. CPI 하락의 영향

금리 인상 속도 둔화
- 연준은 인플레이션이 안정적이라고 판단하여, 금리 인상 속도를 늦추거나, 중단할 수 있다.
- 이는 기업의 차입비용을 낮추게 되며, 주식시장에 긍정적인 영향을 미치게 된다.

6. 그렇다면 저번달 CPI는 어땠으며, 이번달 예측 치는 얼마일까?

25년 2월 12일 CPI 지수
- 예측 CPI : 2.9%
- 실제 CPI : 3.0%
이번달 CPI 예측치
- 예측 CPI : 2.9%

7. 결론

CPI는 단순히 물가 별화를 측정하는 지표를 넘어, 금리, 소비자, 지출 기업 수익성 등 경제 전반에 영향을 미치는 중요한 지표이다.

특히, CPI 발표 결과는 연준의 통화 정책 방향과 주식시장 변동성에 큰 영향을 미치므로, 투자자와 경제 분석가들은 이를 면밀히 관찰해야 한다.

이번 3월 12일 발표될 CPI 지수는 연준의 금리 결정에 중요한 영향을 미칠 가능성이 크다. 만약 CPI 지수가 예상보다 낮게 나온다면, 연준의 금리 인상 속도가 늦춰질 가능성이 높아지고, 이는 주식시장에 긍정적인 반응을 불러일으킬 수 있다. 반대로, 예상보다 높은 CPI 지수는 금리 인상 가능성을 강화하며 시장에 부정적인 영향을 줄 수 있다.

투자자들은 단기적인 시장 반응에만 집중하기보다는, CPI 지수가 나타내는 장기적인 경제 흐름을 분석하고, 이에 맞는 투자 전략을 세우는 것이 중요하다

PS. 12일 발표하는 CPI 지수가 생각보다 낮게 나와 시장의 반전이 나왔으면 좋겠다.

트럼프 풋이란 무엇인가? 시장 안정화의 기대와 한계

박상근12 — Wed, 5 Mar 2025 22:09:27 +0900

트럼프가 대통령에 당선된 이후 상승했던 증시가 트럼프의 관세 정책으로 상승분을 다 반납한 현재

출처 : yffinance

트럼프가 1기 주식시장이 하락할 때마다 트럼프가 적극적으로 정책적 개입이나 발언을 통해 시장을 부양하려는 움직임을 보였던 트럼프 풋이 발동할 것이라는 기대감을 나타내는 기사가 조금조금씩 나타나고 있다.

오늘은 트럼프 풋에 대해서 설명하려고 한다.

1. 트럼프 풋 개념

트럼프 1기 시절 주식시장이 하락할 때, 마치 풋 옵션처럼 트럼프 대통령의 행동과 정책이 행동과 정책이 시장 하락을 방어하는 안전망 역할을 할 것이라는 기대심리
풋옵션이란 주식시장에서 주가가 하락할 때 이익을 얻는 파생상품을 의미함
트럼프 풋은 이 풋옵션의 비유를 차용, 정부, 특히 대통령의 개입이 주가 하락에 대한 '보험'과 같은 역할을 할 것이라는 시장의 믿음을 의미함

2. 트럼프 풋의 탄생 배경

트럼프풋은 단순하게 주식시장 하락 방어 현상을 지칭하는 용어만을 의미하는 게 아님
도널드 트럼프 개인의 정치적 스타일, 경제철학, 그리고 시장에 대한 인식이 복합적으로 작용한 결과물이라고 할 수 있음
트럼프는 '미국 우선주의'를 내세웠으며, 경제성장과 주식시장 활황을 핵심적인 정책 목표로 삼았음
그는 1기 재임기간동안 경제 성과를 자신의 가장 중요한 업적으로 강조하였음
그렇기에 주식시장 지수를 경제 성과의 바로미터로 여겼음
그렇기에 주식시장의 하락은 곧 자신의 정책 실패로 이어질 수 있다는 인식이 강함
또한 SNS를 통한 직접적인 소통, 언론과의 갈등, 즉흥적인 정책 결정 등 다른 대통령과는 다른 파격적이고 예측 불가능한 스타일을 보여줬었음
이러한 예측 불가능한 행동은 역설적으로 시장 참여자에게 '시장이 불안해지면 트럼프 대통령이 어떤 식으로 개입할 것이라는 기대감'을 형성하는데 기여하게 됨

3. 트럼프 풋의 작동 메커니즘

트럼프 풋은 몇가지 정책만으로 동작하는 것이 아니라 다양한 정책 도구와 심리적 효과가 복합적으로 상호작용하며, 시장에 영향을 미침
트럼프 풋의 다양한 정책 도구를 먼저 살펴보면
- 감세 정책
  - 트럼프는 2017년 법인세율을 35%에서 21%로 대폭 인하하였음
  - 이는 기업들의 순이익 증가, 투자확대, 자사주 매입 증가 등을 통해 주가 상승을 유도하는 효과를 가져옴
  - 특히 법인세 인하 발표 직후 주식 시장은 긍정적인 반응을 보여준 적이 있음
  - 이번 임기 동안 트럼프는 연방 법인 세율 1% 인하, 미국 내 생산 기업에 대해서는 법인세율을 15%까지 낮추겠다는 공약을 제시하였음
- 규제완화
  - 트럼프 행정부는 금융, 환경, 에너지 등 다양한 분야에서 규제 완화를 추진하였음
  - 이는 기업 활동의 자유도를 높이고, 투자 심리를 개선하여 주식시장에 긍정적인 영향을 미침
  - 특히 금융 규제 완화는 금융주 상승을 견인하는 요인이 되었음
  - 이번 임기 동안에도 트럼프는 다양한 분야에서 규제완화를 예고하고 있음
  - 특히 금융분야에서 규제 완화로 M&A 시장이 부활하면, 다수의 기업이 공격적인 M&A를 진행할 것으로 보이며, 투자은행들의 수익이 확대될 것으로 예상됨
- 연준압박
  - 트럼프는 공개적으로 연준의 통화 정책을 비판하고 금리 인하를 요구하였음
  - 그는 항상 연준은 금리를 높게 유지하고 있으며, 연준의 입장에 항상 부정적인 입장을 내놓았음
  - 이를 통해 시장에 금리 인하에 대한 기대감을 불어넣음
  - 실제로 연준은 트럼프 대통령의 압박과 경제 상화변화에 따라 금리인하를 단행하기도 하였음
  - 이번 임기 동안에도 트럼프는 연준을 지속적으로 압박하며, 금리 인하를 단행하려고 할 것으로 예상됨
- 무역협상
  - 미중 무역 전쟁은 트럼프 풋의 중요한 작동 메커니즘 중 하나였음
  - 트럼프는 강경한 무역 협상 전략과 유화적인 제스처를 번갈아 사용하며 시장을 조율하는 모습을 보였음
  - 트럼프는 협상의 우위를 가져가기 위해 처음에는 강경하게 나가다가, 상황을 보며, 조금씩 풀어주는 모습을 보여왔음
  - 주식시장이 하락할 때면, 중국과의 협상 진전 가능성을 시사하거나, 긍정적인 전망을 내놓으며 시장을 안정시키려고 하였음
  - 반대로 협상이 지지부진하거나, 시장이 과열되었다고 판단될 때는 강경 발언을 통해 시장에 긴장감을 조성하기도 하였음
  - 이번 임기 중에도 캐나다, 멕시코에게 관세를 부여한다고 하여, 주식 시장을 흔들리게 하였다가, 관세 유예 및 이전에 선언했던 관세정책보다 약한 관세정책을 펼치는 등 모습을 보이며, 주식시장을 쥐락펴락 하는 모습을 보일 가능성이 높아 보임
- 직접적인 시장 지지발언
  - 위에서 언급했듯이 트럼프는 다른 대통령들과는 다르게 SNS를 잘 이용하는 대통령이었음
  - 그는 시장에 대해 낙관적인 발언을 트위터에 작성하는 방법을 자주 사용하였음
  - 이러한 발언들은 투자 심리를 안정시키고 시장 하락을 제한하는 효과를 가지고 왔었음
그리고 심리적 효과에 대해서도 설명을 하자면
- 트럼프 대통령의 시장 개입 시그널은 투자자들에게 안도감을 주면서 '안도 랠리'를 유발하는 경우가 많았음
- 시장 하락에 대한 우려가 완화되면서 투자 심리가 개선되고, 매수세가 유입되는 현상이 나타났었음
- 또한 트럼프 풋이 반복적으로 작동하는 것을 경험한 투자자들은 시장 하락 시 정부 개입에 대한 기대를 더욱 확고히 하게 되었음
- 이는 시장의 하방 경직성을 강화하고, 변동성을 축소시키는 효과를 가져왔음
- 이러한 트럼프 풋에 대한 믿음이 확산되면서, 실제로 시장이 하락 시 국가가 개입할 것이라는 기대감이 투자자들의 행동에 영향을 미침
- 이는 결과적으로 트럼프 풋이 작동하는 것처럼 보이는 '자기 충족적 예언' 효과가 나타나기도 하였음

4. 트럼프 풋의 긍정적 효과와 부작용

트럼프 풋은 긍정적인 효과와 부작용을 가지고 온다.

그렇다면 트럼프 풋의 긍정적인 효과와 부작용은 무엇인지 정리해보려고 한다.

긍정적 효과
- 단기적 시장 안정 효과
  - 트럼프 풋은 시장 급락 시 투자자들에게 심리적 방어막을 제공함
  - 이는 패닉 매도 억제, 시장 변동성 완화의 효과를 가져올 수 있음
  - 특히 예측 불가능한 외부 충격 발생 시 시장의 급격한 불안 심리를 진정시키는데 기여하였음
- 주식 시장 상승 견인
  - 감세, 규제완화, 금리 인하 기대감, 트럼프 대통령의 시장 지지발언 등은 복합적으로 작용하여 트럼프 대통령 재임기간 동안 주식 시장 상승을 견인하는 요인이 되었음
  - 이는 투자자들에게 단기적인 투자 수익률 상승이라는 긍정적인 결과를 가져다주었음
부작용
- 도덕적 해이 심화
  - 정부가 시장 하락을 방어해 줄 것이라는 기대감은 투자자들의 위험 감수 성향을 높이고, 과도한 투자를 부추기는 도덕적 해이를 심화시킬 수 있음
  - 이는 시장 참여자들이 위험 관리에 소홀해지고, 투기적인 행태를 조장하여, 장기적으로 시장의 건전성을 해치는 결과를 초래할 수 있음
- 시장 가격 발견 기능 왜곡
  - 정부의 인위적인 개입은 시장이 스스로 가격을 찾아가는 자율적인 가격 발견 기능을 저해할 수 있음
  - 시장은 경제 펀더 멘털을 반영하여 가격이 형성되어야 함
  - 하지만 트럼프 풋과 같은 정부 개입 기대감은 시장 가격을 왜곡시키고, 자원 배분의 효율성을 떨어뜨릴 수 있음
- 정책 불확실성 증폭
  - 트럼프의 예측 불가능한 정책 결정과 발언은 시장의 불확실성을 증폭시켰음
  - 시장의 변동성을 키우고, 장기적인 투자 계획 수립에 차질이 생길 수밖에 없음
  - 또한 정책의 불확실성은 기업 투자 위축, 경제 성장 둔화 등 부정적인 영향을 미칠 수 있음
- 연준의 독립성 훼손
  - 트럼프는 지속적으로 연준을 압박하고 있음
  - 이는 중앙은행의 독립성을 훼손하고, 정치적 중립성을 약화시킬 수 있음
  - 중앙은행의 독립성 훼손은 통화정책의 신뢰도를 떨어 뜨리며, 장기적으로 인플레이션 위험을 높일 수 있음
- 양극화 심화
  - 트럼프 풋으로 인한 주식시장 상승은 자산 보유자의 부를 증식시킬 수 있는 반면, 자산이 없는 계층은 상대적으로 소외되는 결과를 초래함
  - 이는 자산의 양극화를 심화시킬 수 있음

5. 결론

현재 트럼프 행정부는 지속적인 관세 정책 변동을 통해 글로벌 시장에 상당한 변동성을 야기하고 있다.

이러한 관세 정책의 불확실성은 주가 하락의 요인 중 하나로 작용하며, 현재 시장 지표는 트럼프 당선 이전 수준으로 회귀하고 있다.

향후 트럼프 행정부가 과거와 같이 트럼프 풋 전략을 통해 주가 반등을 시도할지, 아니면, 관세에 대한 불확실성 기조를 유지하며 시장을 조정할지는 미지수이다.

다만 트럼프 대통령이 주식시장 지표에 민감하게 반응했던 과거 사례를 고려할 때, 시장 안정화를 위한 정부의 개입 가능성을 배제할 수는 없을 것 같다.

2월 투자 정리

박상근12 — Tue, 4 Mar 2025 22:07:44 +0900

2월은 미국 주식 수익률이 좋지 않은 달이라고 생각해서 2월에는 투자를 많이 하지 않기로 하였었고,

그리고 귀신같이 2월 중순 이후로 주식이 바닥을 뚫고 지하까지 간 현재 2월 투자 성적은 어땠으며, 전체 수익은 어땠는지 정리해보려고 한다.

1. 해외주식 매수

티커	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
TSLA	$ 348.65	2	$ 298.64	-14.34%	-$101	1. 하반기에 몰려있는 호재 2. 로보틱스 관련 가장 앞서가고 있는 회사라고 생각
NVDIA	$ 132.98	9	$ 125.32	- 5.74%	-$71	1. AI시대 뿐 아니라 로봇틱스에서도 꼭 필요한 반도체 생산 2. 생각보다 많은 블랙웰 수요 및 공급량 증가 기대
GOOGL	$ 191.61	3	$ 171.09	- 10.7%	-$62	1. 자율주행과, 양자컴퓨팅 관련 빅테크 기업이라 매
RXRX	$ 7.77	10	$ 7.71	- 0.77%	-$0.5	1. AI 발전이 바이오 테크에 엄청난 발전을 가지고 올 것이라는 기대 2. NVDA와 전략적 파트너쉽 관계
BBAI	$ 7.68	40	$ 5.72	-26.47%	-$82	1. AI S/W회사로서, 저렴한 주식 2. 국방부와의 계약 체결을 통해 호재 기대
IONQ	$ 30.83	1	$ 25.52	-17.22%	-$5.3	1. 양자컴퓨팅의 상용화가 얼마 안 남았다고 생각해서 매매
총 매입금액	$ 2884.68 (4,206,729원)(1달러 환율 = 1458.30원으로 계산)
현재 금액	$ 2569.85 (3,747,612원) (1달러 환율 = 1458.30원으로 계산)
총 수익	-$ 314.83(10.91%)

2. 해외주식 매도

티커	평단가	수량	판매가	수익률	총 순익	매매 사유
VNQ	$ 89.74	6	$ 91.83	2.33%	$12.54	1. AI 기업 투자금 마련 2. 금리인하 속도가 생각보다 느려,
총 매도금액	$ 550.98(803,494원)(1달러 환율 = 1458.30원으로 계산)
총 수익	$ 12.54(18,287원) (1달러 환율 = 1458.30원으로 계산)

3.ISA 매수

종목	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
TIGER 미국 AI 빅테크 10	11,615원	8	10,905원	-6.36%	-5,908원	AI H/W 테마가 지나고 AI S/W의 시대가 왔을 것으로 생각
SOL 미국 AI 소프트웨어	14,418원	46	13,040원	-9.55%	-63,400원	AI H/W 테마가 지나고 AI S/W의 시대가 왔을 것으로 생각
TIGER 차이나항생테크	8962원	86	9,015원	0.59%	4,570원	딥시크, 중국의 본격적인 AI 기업 밀어주기가 시작되었다고 생각
총 매입금액	1,526,880원
현재 금액	1,462,370원
총 수익	-64,510원(4.41%)

4.ISA 매도

종목	평단가	수량	판매가	수익률	총 순익	매매 사유
KODEX 미국AI 전력핵심인프라	13,716원	37	13,225원	-3.83%	-19,442원	딥시크 여파로 AI 전력이 생각보다 줄어들 것이라고 생각하여 매도함
KODEX 미국AI 전력핵심인프라	13,716원	75	1,3210원	-3.94%	-40,532원	딥시크 여파로 AI 전력이 생각보다 줄어들 것이라고 생각하여 매도함
총 매도금액	1,480,075원
총 수익	- 56,117원(3.79%)

5. 암호화폐 매수

심볼	평단가	수량	현재가	수익률	총 순익	매매 사유
BTC	149,173,649원	0.00376964 개	125,600,000원	-18.76%	-88,864원	1. 트럼프가 암호화폐를 전략적 자산으로 채택한다는 믿음 2. 오태민 작가의 인터뷰를 보고 비트코인을 매매해야겠다는 믿음이 생김
XRP	3,948.63원	212.17개	3,530원	-11.86%	-88,821원	리플은 언젠가 오를 것이라는 믿음이 있었으며, 그 믿음에 보답한 리플에 대한 절대적인 신뢰
총 매입 금액	1,400,112원
현재금액	1,222,427원
총 수익	-177,685원(14.54%)

6. 총정리

종목	투자금액	2월1일 기준 금액	수익률
해외주식	$ 2884.68 (4,206,729원)	$ 2569.85 (3,747,612원)	-10.91%
암호화폐	1,400,112원	1,222,427원	-14.54%
ISA	1,526,880원	1,462,370원	-4.41%
총 투자금액	7,133,721원
수익률	-9.83%(-701,312원)

7. 결론

2월은 정말 추운 한 달이었던 것 같다.

바닥을 찍은 줄 알았던 미국 주식은 지하실을 뚫고 더욱더 내려가고 있으며, 코인 또한 트럼프 효과를 못 보고 있는 듯하다.

현재 AI도 캐즘이 왔다고 얘기가 나오고, 미국 주식의 상승장은 끝났다, 코인 시즌 종료라고 말은 하지만, 내 생각은 아직까지 끝은 아니라고 생각한다.

그리고 2월과 3월은 역사적으로 장이 안 좋았었기에, 이 겨울이 지나가면 언젠가 봄이 올 것이라고 믿어야만 한다.

또한 이번 한 달은 FOMO에 많이 휩싸였던 것 같고 그 결과 성급하게 투자를 했던 것이 큰 손실로 이어졌던 것 같다.

3월부터는 조금 더 침착하게 투자를 진행해야 할 것 같으며, 회전율도 많이 줄여나가야 할 것 같다.

8. 3월 투자 계획

트럼프의 관세 위협과, 스테그플레이션의 위험을 배제할 수 없는 시기일 뿐 아니라, 2월 FOMO에 휩싸여 무지상 매매를 했던 2월을 반성하며, 3월에는 최대한 침착하게 투자를 이어갈 예정이다.

암호화폐도 비트코인 외 다른 코인들은 투자를 일절 할 생각이 없으며, 해외주식도 NVDA, TSLA, HOOD 이 3가지 주식을 주로 투자해 가며 모아갈 예정이다.

대한민국 공매도 재개

박상근12 — Wed, 19 Feb 2025 20:42:30 +0900

1. 서론

23년 11월 공매도를 금지시켰던 대한민국이 25년 3월 말 이후 다시 재개를 한다고 한다.

오늘은 왜 공매도를 금지하였는지, 이번에 공매도 재개가 과거와는 어떤 차이가 있는지 알아보려고 한다.

2. 공매도란?

주가가 하락할 것으로 예상되는 투자자가 주식을 보유하지 않은 상태에서 주식을 매도하는 투자 방식이다.

2.1 공매도의 작동 방식

1. 주식 차입 : 투자자는 증권사나 기관투자자로부터 주식을 빌린다.

2. 매도 실행 : 빌린 주식을 시장에서 매도함

3. 재매수 : 나중에 주가가 하락했을 때 더 낮은 가격으로 주식을 매수한다.

4. 상환 : 빌린 주식을 돌려주고 차익을 실현함

2.2 공매도의 특징

1. 하락장에서도 수익을 낼 수 있음

2. 시장의 유동성이 증가함

3. 주가가 계속 상승하는 경우 손실의 위험이 있음

3. 공매도를 금지한 이유

1. 불법 공매도 문제의 심각성 : 기관 및 외국인 투자자들이 무차입 공매도(거래 후 결제 까지 일정기간이 소요되는 걸 노리고 주식을 빌리지 않고 주식을 매도)등 불법적인 방법으로 시장 질서를 어지럽히는 사례가 발생, 이는 주가 조작 및 불공정 거래로 이어져 시장의 신뢰를 훼손시켰음

2. 시장 변동성 확대 : 공매도는 주가 하락을 예측하고 배팅하는 투자방식이기에, 시장 상황이 불안정할 때 주가 하락을 더욱 가속화시키는 요인으로 작용할 수 있었고, 실제 2023년 글로벌 경제 불확실성이 커지면서 공매도가 시장 변동성을 키울 수 있다는 우려가 제기됨

3. 개인 투자자 보호 필요성 : 기관 및 외국인 투자자에 비해 접근성이 떨어지는 개인 투자자들은 공매도에 취약할 수밖에었어, 공매도 세력의 공격 대상이 될 경우 큰 손실을 입을 가능성이 있어, 개인 투자자 보호를 위한 조치의 필요성이 있었음

4. 공매도를 재개하게 된 이유

1. 제도 개선 및 시스템 구축 완료

불법 공매도 방지 시스템 구축 : 가장 큰 문제였던, 불법 공매도를 막기 위한 중앙검사시스템(NSDS) 구축이 완료됨에 따라, 기관 투자자의 무차입 공매도를 감시하고 차단할 수 있는 시스템이 생겼음
규제강화 : 기관 투자자의 공매도 관련 규제를 강화하여(차입 주식 상환 기간 및 연장 횟수 제한) 불공정 거래를 방지하고 시장 조작 가능성을 줄였음
개인 투자자 접근성 개선 : 개인 투자자도 공매도에 참여할 수 있도록 제도적, 시스템적 개선이 이루어짐

2. 글로벌 스탠더드와의 정합성

국제적 기준 : 대부분의 선진국 금융 시장에서는 공매도를 허용하고 있으며, 공매도는 시장의 효율성을 높이고 가격 발견 기능을 강화하는 중요한 요소이기도 함
외국인 투자 유치 : 공매도 금지는 외국인 투자자들에게 한국 시장에 대한 부정적인 인식을 심어줄 수 있기에, 외국인 투자 유치를 활성화하고, 자본 시장의 국제 경쟁력을 강화하려는 목적도 보임

3. 시장 유동성 회복 및 효율성 증진

유동성 공급 : 공매도를 통해 주식 매도 물량을 늘려, 시장 유동성을 공급하기를 기대하고 있음
가격 발견 기능 : 공매도는 과도하게 상승한 주식에 대한 매도 압력을 가하여 주가 버블을 억제하고, 적정 가격을 찾아가는데 기여를 함

이 외에 공매도 재개를 요구하는 투자자들의 목소리도 높았기에 공매도가 재개된 것으로 보인다.

5. 2025년 공매도 주요 변경 사항

1. 중앙점검시스템(NSDS) 구축

목적 : 기관 투자자의 불법 공매도를 실시간으로 감시하고 차단하기 위한 시스템
작동방식 : 한국거래소에 중앙 서버를 두고, 기관 투자자의 모든 공매도 주문 정보를 실시간으로 수집, 분석함. 이를 통해 무차입 공매도 등 불법 행위를 3일 이내에 적발이 가능함
기대효과 : 공매도 거래의 투명성을 높이고, 불법 행위에 대한 감시를 강화하여, 시장의 공정성 확보

2. 기관 투자자 공매도 규제 강화

차입 주식 상환 기간 제한 : 기관 투자자가 공매도를 위해 빌린 주식을 반드시 90일 이내에 상환하도록 의무화함(최대 12개월까지 연장 가능)
연장 횟수 제한 : 상환 기간 연장 횟수를 제한하여, 기관 투자자가 무기한으로 공매도 포지션을 유지하는 것을 방지함
기대효과 : 기관 투자자의 과도한 공매도를 억제, 시장 조작 가능성 감소

3. 개인 투자자 공매도 접근성 확대

개인 대주(주식 대여) 서비스 확대 : 증권사들이 개인 투자자에게 주식을 빌려주는 서비스 확대하여, 개인투자자도 공매도에 참여할 수 있는 기회를 확장함
교육 및 정보 제공 강화 : 개인 투자자들이 공매도에 대한 이해도를 높일 수 있도록 교육 프로그램 및 관련 정보를 제공함
기대효과 : 개인 투자자와 기관 투자자 간의 '기울어진 운동장'문제를 해소, 공정한 경쟁 환경 조성

6. 공매도 재개에 따른 기대효과 및 우려

1. 기대효과

시장 유동성 증가 : 공매도를 통해 주식시장의 유동성을 공금, 적절한 수준의 공매도는 시장의 효율성을 높이는데 기여할 수 있음
주가 버블 방지 : 과도하게 상승한 주식에 대한 매도 압력을 가하여, 주가 거품 형성을 억제 기대
투자 전략 다양화 : 공매도를 통해 하락장에도 수익을 추구 가능
투자 신뢰 회복 : 불법 공매도 방지 시스템 구축 및 규제 강화를 통해 시장의 투명성, 공정성이 높아짐에 따라 투자자들의 신뢰 회복 기대

2. 우려사항

주가 하락 가속화 : 공매도가 재개됨에 따라 특정 종목 특히 신규 상장 기업들의 주가 하락을 부추길 수 있음
개인 투자자 피해 : 공매도에 대한 이해가 부족한 개인 투자자들이 무리하게 공매도에 참여하다 손실을 볼 수 있음
중앙검사시스템의 실효성 : 운영과정 속에서 드러나는 허점, 불법 공매도 세력이 새로운 수법을 개발할 경우, 중앙점검 시스템의 실효성에 의문이 생길 수 있음

7. 결론

공매도가 3월 말부터 재개됨에 따라 초기에는 시장 변동성이 다소 존재할 수 있을 것으로 예상되나, 시장의 효율성도 높여주고, 주가 버블을 억제하는 역할을 해주길 기대한다. 하지만 국장이 지금보다 더 많은 투자자들에게 매력을 어필하려면 일단 쪼개기 상장 방지, 소액 주주(개미)들의 권한 확대 등이 먼저 이루어져야 하지 않을까 싶다.

24년 4분기 13F 보고서 발표

박상근12 — Sun, 16 Feb 2025 23:29:21 +0900

미국 시간으로 2월 14일 미국 주식계의 거물들의 주식 포트폴리오가 공개되었다.

오늘은 13F가 무엇인지, 이번 주식 거물들이 어떤 주식들을 담았는지 한 번 확인을 해보도록 하겠다.

1. 13F란?

정식 명칭 : From 13F(Information Required of Institutional Investment Managers)
법적 근거 : 1934년 증권거래법 섹션 13(f)
제출의무자 : 미국 상장 주식을 1억 달러 이상 운용하는 기관 투자자
대상기관 : 은행, 보험사, 연기금, 뮤추얼펀드, 헤지펀드 등 전문 투자기관

2. 13F 제출의 필요성

주된 목적 : 기관투자자들의 영향력이 커짐에 따라 시장 투명성 확보
시장 감시 : 대형 기관들의 과도한 지분 집중 모니터링
투자자 보호 : 기관투자자들의 투자 행태를 공개해 시장 신뢰도 향상
정보 비대칭 해소 : 소액투자자와 기관 투자자 간 정보 격차 축소

3. 13F 보고서에 필수로 들어가야 하는 정보

기관 투자자명과 주소
보유 증권별 상세 내역
- 발행사 이름
- CUSIP 번호(증권 고유 식별 번호)
- 주식 수량
- 투자형태(보통주 / 우선주 / 전환 사채 등)
- 의결권 보유 종류와 수량
- 투자 포지션 성격(롱/ 숏)
제외되는 정보
- 현금 보유량
- 채권 투자 내역
- 1억 달러 미만 포트폴리오
- 비상장 주식 보유 현황
- 외국 주식(ADR( 미국의 은행이 외국 증권의 예탁을 받아 그것을 담보로 하여 발행하는 증권) 제외)

4. 13F 보고서 활용 법

성공한 투자자의 포트폴리오 추적
- 워런버핏의 버크셔 해서웨이
- 드러켄밀러
- 소프트뱅크
- 엔비디아
투자 아이디어 발굴
- 여러 대형 기관이 동시에 매수하는 종목 파악
- 특정 섹터로의 자금 흐름 분석

시장 심리 판단
- 기관들의 전반적인 포지션 변화로 시장 방향성 예측
- 특정 종목의 기관 보유율 변화 추적

5. 주의사항

45일의 시차가 있어 실시간 정보가 아님
모든 포지션을 공개하는 것이 아님
- 주식 공매도 포지션은 공개되지 않음
- 현금 보유량, 채권, 암호화폐 등 주식 외 자산은 미포함
- 신규 매수 포지션의 경우, 포트폴리오 구축 중에는 기밀 처리 요청 가능
- 특정 전략적 투자의 경우, SEC에 기밀처리 신청 가능
  - 기밀 처리는 최대 1년까지 연장 가능
단기적인 매매에 대한 추적은 어려움

6. 13F 발표 일정(미국시간 기준)

1분기(1 ~ 3월) : 5월 15일까지
2분기(4 ~ 6월) : 8월 14일까지
3분기(7 ~ 9월) : 11월 14일까지
4분기(10 ~ 12월) : 2월 14일까지

7. 13F 보고서 제출방식

SEC의 EDGAR 시스템을 통해 전자 제출
일반 투자자들은 SEC 웹 사이트에서 무료로 조회 가능(
제출 즉시 누구나 열람 가능

8. 13F 보고서 보는 법

https://whalewisdom.com/ 사이트에서 원하는 회사의 13F 보고서 열람이 가능하다.

Track Hedge Funds Using 13F Filings and Data from the Whales - WhaleWisdom.com

whalewisdom.com

보고서 예시(DUQUESNE FAMILY OFFICE LLC)

9. 24년 4분기 13F 보고서에서 변화

이번 13F 보고서를 보면

1. 드라켄 밀러는 24년 AI 인프라 관련 주식 지분 축소, 전자상거래, 헬스케어 주식 매수를 하였다. 이는 드라켄밀러가 경기회복을 기대하고 있다고 볼 수 있다.

2. 워런버핏은 애플의 지속적인 매도를 끝냈으며, 금융주 지분을 축소, 소비재, 내수시장주 매수를 하고 있는 것으로 보인다.

3. 엔비디아,. 소프트 뱅크 등은 AI의료 사업에 투자 지분을 늘린 것으로 보인다., 특히 엔비디아의 경우 배달로봇(SERV), AI 음성분야(SOUN)의 전량매도를 하였으며, 대신 자율주행 회사(WRD)와 AI 클라우드(YNDX)의 주식을 새로 포트폴리오의 편입을 시켰다.

10. 결론

13F 보고서는 기관 투자자와 소액 투자자들의 정보 격차 해소를 위한 아주 중요한 정보이며, 투자의 거물들이 무슨 분야에 관심을 가지고 있는지 확인할 수 있는 아주 중요한 지표이다.

물론 시차가 존재하기는 하지만, 이 정보를 매 분기마다 확인하여, 다음 투자의 핵심 키워드가 무엇인지 파악하는 게 중요할 것 같다.

잃어버린 20년과의 사투: 아베노믹스, 그 빛과 그림자

박상근12 — Mon, 10 Feb 2025 18:34:18 +0900

1. 서론

직전에

2025.02.09 - [자기 계발/경제 정리] - 플라자 합의: 일본 버블 경제의 불씨를 피우다

플라자 합의: 일본 버블 경제의 불씨를 피우다

1. 서론1985년 9월, 뉴욕 플라자 호텔에서 당시 세계 경제의 불균형을 해소하기 위한 주요 5개국(G5, 미국, 영국, 프랑스, 독일, 일본)의 플라자 합의가 이루어졌다. 하지만 이 합의는 의도치 않게 일

tkdrms568.tistory.com

해당 게시글을 작성을 했었다.

버블 붕괴 이후, 일본 경제는 장기간의 불황의 늪에 빠지게 되었었다.

만성적인 디플레이션과 저성장은 일본의 평생고용 체계를 무너뜨렸으며, 청년 실업률 증가, 이에 따른 취업은 포기하고 집에만 생활하게 되는 히키코모리에 증가 등 많은 악영향을 끼치게 되었다.

이러한 위기 상황을 타개하기 위해, 2012년 아베 신조 총리가 취임과 동시에 "아베노 믹스" 정책을 펼치게 되는데 오늘은 아베 총리가 실행했던 아베노믹스 정책에 대해 정리해보려고 한다.

2. 아베노 믹스 : 세 개의 화살로 디플레이션의 심장을 겨누다.

아베노믹스는 "세 개의 화살"이라는 비유로 널리 알려져 있다. 각 화살은 서로 다른 방향에서 접근하여 디플레이션을 타개하는 전략적 무기였다.

첫 번째 화살 : 대담한 금융 완화

첫 번째 화살은 "대담한 금융 완화"정책이었다.

기존의 소극적인 통화 정책에서 벗어나, 중앙은행이 직접 시장에 막대한 자금을 투입하여 엔화 가치를 떨어뜨리고 물가를 끌어올리는데 초점을 맞추었다.

막대한 자금을 투입하는 것은 인플레이션을 초래할 수 있는 만큼 위험 부담이 큰 정책이었지만, 아베 정부는 디플레이션 탈출을 위해 과감한 승부수를 던졌다.

두 번째 화살 : 적극적인 재정 정책

두 번째 화살은 정부가 직접 나서서 경기를 부양하는 "적극적인 재정 정책"이다.

정부는 대규모 공공 투자를 통해 경제에 활력을 불어넣고, 고용을 창출하는데 주력했다.

사회 기반 시설 확충, 재해 복구 사업, 교육 및 과학 기술 분야 투자 등에 막대한 예산을 투입하여 꺼져있던 경제의 엔진을 재가동하고자 하였다.

이러한 정책은 재정 적자 확대라는 위험부담이 따랐지만, 아베 정부는 단기적으로 고통을 감수하더라도 장기적인 경기 회복을 이끌어내겠다는 의지를 분명히 했다.

세 번째 화살 : 적극적인 재정 정책

세 번째 화살은 일본 경제의 체질 개선을 목표로 하는 "성장 전략"이다.

아베 정부는 일본 경제의 성장 잠재력을 끌어올리기 위해 규제 개혁, 기업 투자 촉진, 신산업 육성 등 여러 가지 정책을 펼쳤다.

규제 개혁을 통해 기업 활동을 활성하 하였으며, 외국인 투자를 유치하여 경제에 새로운 활력을 불어넣고자 하였다.

또한 과학 기술 개발과 인재 육성에 대한 투자를 확대하여 미래 성장 동력 확보에도 힘을 썼었다.

3. 아베노믹스의 성과

아베노믹스 시행초기, 긍정적인 효과를 보이며, 일본 경제에 희망의 빛을 보이는 듯했다.

엔화의 약세는 수출 기업의 수익성을 개선했고, 닛케이 지수가 아베노믹스 시행 이후 최고치(2013년 5월 23일, 15942.6)를 갱신하는 등 주식시장의 활황을 보이며 투자 심리가 되살아났다.

기업들의 투자 심리도 회복되면서, 고용 사정도 개선되는 추세를 보여주었다.

또한 디플레이션에도 벗어나, 물가 상승률이 목표치인 2%에 근접하는 등 가시적인 성과를 거두었다.

하지만 이러한 효과가 대기업과 도시 지역에 집중되는 경향을 보였으며, 중소기업과 지방 경제는 여전히 어려움을 겪었다. 소비 심리 회복도 더뎠고, 저금리 정책의 장기화로 인한 부작용에 대한 우려도 있는 만큼 성과는 제한적이었다.

4. 아베노믹스의 해결되지 못한 과제들

아베노믹스는 제한적이나마 일본 경제에 긍정적인 변화를 가져오긴 하였지만, 동시에 해결하지 못한 과제들도 남기게 되었다.

1. 재정 건전성 약화

적극적인 재정 정책으로 인해 일본 부채는 눈덩이처럼 불어나게 되었다. 2023년 기준 일본의 국가 부채는 GDP 대비 260%를 넘어섰으며, 이는 세계 최고 수준이었다.

재정 건정성 악화는 미래 세대에 막대한 부담을 안겨줄 수 있으며, 신용도 하락으로 이어질 수 있다는 우려의 목소리도 존재하였다.

2. 구조 개혁의 미흡

아베노믹스는 단기적인 경기 부양에 치중한 나머지 장기적인 성장 동력 확보를 위한 구조 개혁에는 충분한 성과를 거두지 못했다는 비판의 목소리도 존재하였다.

3. 소비 심리 회복 지연

아베노믹스는 기업 수익 개선과 고용확대를 통해 소비 심리를 회복하는데 주력했지만, 실질 임금 상승이 더디게 나타나면서 소비 심리는 기대만큼 회복되지 못하였다.

5. 결론

아베노믹스는 2020년 아베 총리 사임 이후에도 계승이 되었지만, 코로나 19 팬데믹, 우리 전쟁 등 예상치 못한 대외변수로 인해 일본 경제는 다시 한번 어려움에 직면하게 되었다.

일본 경제는 여전히 디플레이션의 그림자에서 완전히 벗어나지 못했으며, 저성장, 고령화, 저출산 등 해결해야 과제들이 많이 있다.

아베노믹스가 남긴 과제들을 해결하고 새로운 도전에 대응하기 위해서는 과감한 구조 개혁과 미래 성장동력 확보를 위한 지속적인 노력이 필요해 보인다.

플라자 합의: 일본 버블 경제의 불씨를 피우다

박상근12 — Sun, 9 Feb 2025 14:46:41 +0900

1. 서론

1985년 9월, 뉴욕 플라자 호텔에서 당시 세계 경제의 불균형을 해소하기 위한 주요 5개국(G5, 미국, 영국, 프랑스, 독일, 일본)의 플라자 합의가 이루어졌다. 하지만 이 합의는 의도치 않게 일본 경제의 버블 형성과 붕괴라는 비극적인 드라마의 서막을 알리는 신호탄이 되어버렸다. 마치 샴페인 병을 터뜨리듯, 플라자 합의는 일본 경제에 활력을 불어넣는 듯 보였지만, 그 이면에는 거품과 붕괴라는 씁쓸한 뒷맛이 기다리고 있었다.

2. 플라자 합의가 이루어진 이유

1945년 일본의 패망이후 일본은, 미국의 경제 지원 아래 기초 산업 재건에 성공하였으며, 한국전쟁 특수는 일본 경제에 예상치 못한 기회를 제공하였다. 1955년 이후 일본은 핵심산업 육성 및 기술 혁신에 집중하여 엄청난 성과를 이루어내게 되었다.

1980년대 초, 일본은 엄청난 무역흑자를 기록한 반면, 미국은 대일 무역적자가 심각한 수준이었다.

이에 미국은 자국 제품의 경쟁력 강화와 무역적자 해소를 위해 달러화 약세를 유도하고자 하였다.

이러한 미국의 요구에 따라 G5(미국, 영국, 프랑스, 독일, 일본)는 플라자 합의를 통해 달러화 가치를 떨어뜨리고 엔화, 마르크화 등 다른 주요 통화의 가치를 높이는 데 합의하였다.

3. 플라자 합의의 주요 내용

1. 달러화 가치의 점진적 하락 유도

2. 주요 통화(엔화, 마르크화 등)의 상대적 강세 용인

3. 국제 외환시장에 대한 협조적 개입

4. 각국의 거시경제 정책 조정

4. 엔화 강세의 결과

플라자 합의 이후 엔화 가치는 급격하게 상승하게 되었다. 엔/달러 환율은 합의 직전 1달러당 240엔 수준에서 2년 만에 120엔 수준으로 폭등하였다.

이러한 엔화 강세는 수출 기업들의 채산성을 약화시켰지만, 동시에 일본 경제에 예상치 못한 달콤한 유혹을 안겨주었다.

첫 번째로는 엔화 강세는 일본 자산 가격의 상승을 부추겼다.

수출 경쟁력 약화는 일본 기업들의 해외 투자를 줄이고, 국내 자산 시장으로 눈을 돌리게 하였다. 특히 부동산과 주식 시장에 막대한 자금이 유입되면서 자산 가격은 폭등하기 시작하였다.두 번째 일본 중앙은행은 엔화 강세로 인한 경기 침체를 우려하여 저금리 정책을 지속하였다.저금리 정책을 지속한 결과, 풍부한 유동성은 다시 자산 시장으로 흘러 들어가 버블을 더욱 키웠다. 그러자 일본 경제는 전국 지가 평균 3배 이상 상승, 일본 전체 부동산 가치가 미국 전체 부동산 가치의 4배에 도달 등 부동산 시장의 버블과, 시가총액 기준 세계 주식시장의 42%를 차지할 정도로 주식시장의 버블 등 자산 가격 급등이라는 달콤한 거품에 취해가기 시작하였다.이에 따라 기업들은 무분별한 설비를 확장하며, 해외 부동산과 기업 인수가 급증하기 시작하였으며, 금융권 또한 부동산 담보 대출이 급증하고, 기업의 투기적 자금 조달이 증가하기 시작하였다.

5. 급격한 금리인상과 버블 경제 붕괴의 시작

하지만 영원한 거품은 존재하지 않는다. 1980년대 후반, 일본 정부는 과열된 경기를 진정시키기 위해 금리 인상과 통화량 조절을 시작하였다. 하지만 이는 오히려 자산 가격 폭락을 촉발하며, 버블붕괴를 앞당기게 되었다.

주식시장은 1990년 이후 75% 폭락했고, 부동산 가격은 70% 이상 곤두박질쳤다. 기업들은 부채 상환에 허덕였고, 금융 기관들은 부실채권으로 인해 심각한 타격을 입게 되었다.

그 결과 일본은 GDP 성장률 1% 내외로 저하, 디플레이션 지속, 기업 부실화와 금융기관 부실채권 증가, 평생고용 시스템 붕괴, 청년 실업률 증가, 소비 심리 위축 등 장기 불황에 접어들게 되었다.

6. 결론

플라자 합의는 국제 금융 정책의 조정이 개별 국가 경제에 미치는 영향을 보여주는 역사적 사례라고 볼 수 있다.

특히

1. 급격한 환율 변동은 의도치 않은 부작용을 초래할 수 있음

2. 금융시장 안정성과 경제성장 간 균형이 필수적

3. 저금리 정책의 장기화가 자산 버블을 초래할 수 있음

4. 실물 경제와 금융시장 간의 균형 유지 필요

의 중요성을 교훈으로 주었다.

메리트가 사라진 절세계좌를 통한 배당 주 투자

박상근12 — Thu, 6 Feb 2025 00:32:48 +0900

1. 서론

어제 밤 충격적인 뉴스를 하나 보게 되었다.

https://www.hankyung.com/article/2025020430051

매달 받는 美배당, 세금 환급 사라져…'절세 미당족' 대혼란

매달 받는 美배당, 세금 환급 사라져…'절세 미당족' 대혼란, 절세계좌도 15% 배당소득세…'이중과세' 논란 ISA·연금계좌로 투자한 해외펀드 과세이연·저율과세 혜택 중단 ISA 비과세 200만원도 사

www.hankyung.com

많은 사람들이 미 배당 ETF에 투자를 하고 있는데, 이제 해외 배당 투자에도 15%에 배당 세금을 적용한다고 해서 오늘은 이것에 대해서 정리해보려고 한다.

2. 이번 세제 개편 뭐가 달라지나?

이번 세제 개편을 통해 절세 계좌(ISA, 연금계좌(IRP, 연금저축 계좌)를 통해 미국 배당 추종 국내 ETF에 투자하는 투자자들이 많은데, 그럼 과거와 이번에 세제 개편이 어떤 차이가 있을까?

1. 변경 전

배당금을 100% 전액 수령
운용사가 원천징수세액 부분을 채워서 지급
운용사가 국세청에 이중과세 방지를 위한 선환급금 신청
만기시까지 과세 이연
만기 시 9.9% 일괄 과세
ex) 100만원 배당금 발생 시 만기 시 9.9%의 세율로 9만 9천원의 세금 발생

2. 변경 후

배당금에 대해서 현지 원천징수 후 나머지 금액만 수령
미국 주식/ETF의 경우 15% 원천 징수
운용사의 선환급금 신청 제도 폐지
현지에서 원천징수를 하기에 추후에 별도 세금은 없음
ex) 매달 100만원에 배당금이 발생한다면, 100만원에 15%의 세금이 발생하여 85만원의 배당금만 받을 수 있음

3. 그럼 어떻게 전략을 짜야할까?

일단 절세 혜택을 노리고, ISA나 연금계좌를 통해 해외 배당 주식을 투자하는 사람들은 포트폴리오 조정이 필요할 것 같다.

예를 들어 S&P500, 나스닥, 미국 배당 다우존스를 추종하는 국내 ETF들에 투자하는 사람들이 많았을 것 같은데 이 사람들에게 직격탄이 될 것으로 보인다.

하지만 그나마 다행인 것은 국내 배당 ETF/주식에는 별도의 영향이 없을것으로 보이기 때문에, 국내 주식 및 국내 고배당 ETF 투자하는 것도 하나의 방법이 될 것 같다.

4. 국내 주식 중 배당금 높은 회사 TOP 10

국내 주식 중 배당금 높은 회사 TOP10을 선정해 보았다.(배당률 5% 이상 기준)

기준은 네이버 증권 기준이다.

종목명	현재가	배당금	수익률
삼성화재우	283,000	19,005	6.72%
삼성화재	361,500	19,000	5.26%
현대차2우B	165,000	12,100	7.38%
현대차우	160,000	12,050	7.53%
현대차3우B	160,100	12,050	7.53%
현대차	204,500	12,000	5.87%
키움증권	117,000	7,500	6.41%
기아	98,100	6,500	6.63%
DB 손해보험	98,900	5,300	5.36%
신영증권	77,400	4,500	5.81%

5. 결론

이번 세제 개편은 분명 해외 배당투자자들에게는 큰 충격이지만, 이를 새로운 기회로 삼을 수 있다. 국내 우량 배당주로의 전환을 고민해볼 시점이며, 특히 5% 이상의 높은 배당률을 제공하는 국내 우선주들에 주목할 필요가 있다.

포트폴리오 재조정시에는 단순히 배당률만이 아닌 기업의 재무건전성, 배당의 지속가능성, 실적 전망 등을 종합적으로 고려해야 한다. 또한 국내외 투자 비중을 적절히 조절하고, 리스크 관리를 위한 분산 투자도 잊지 말아야 할 것이다.

글로벌 증시·암호화폐 시장의 충격: 트럼프의 관세 정책과 그 의도 분석

박상근12 — Mon, 3 Feb 2025 20:47:02 +0900

1. 서론

미국이 2월 4일 00시부터 캐나다, 미국, 중국에 관세를 부과하기로 한다고 하였다.

관세를 부과하기 전 캐나다 총리, 멕시코 대통령과 통화를 진행한다고는 하지만, 만약 관세를 부과하게 된다면, 캐나다, 멕시코에 25%, 중국에는 10%의 관세를 매기기로 하였다.

이에 캐나다와 멕시코는 보복 관세를 메기기로 하였으며, 중국 또한 WTO에 제소하기로 한만큼 글로벌적으로 긴장상태가 계속되고 있으며, 이는 전 세계 증시, 암호화폐 시장에 반영이 되었다고 생각한다.

그래서 오늘은 관세 전쟁이 전세계 증시, 암호화폐에 충격을 주는 이유가 뭔지, 전세계적 우려에도 트럼프는 왜 관세 정책을 펼치는지에 대해 정리해보려고 한다.

2. 시장 충격의 주요 원인

미국의 관세 정책으로 인한 시장 충격은 다양한 경로를 통해 글로벌 경제에 영향을 미치고 있다.

그중 가장 직접적인 영향은 무역 비용의 상승이다.

기업들은 수입원가 상승뿐만 아니라, 공급망의 재구성에 따른 추가 비용과 관세를 회피하기 위한 우회 무역 비용까지 부담해야하는 상황에 직면할 수밖에 없다.

이러한 비용 증가는 기업들의 수익성 악화로 이어지고 있으며, 원자재, 중간재 가격이 상승하면서 생산 비용이 증가, 기업들의 이익 마진을 줄어드는 요인이될 수밖에 없다.

특히 대체 공급처를 발굴해야 하는 기업들의 입장에서는 이 과정에서 발생하는 운영비용 또한 부담이 될 수밖에 없다.

기업의 수익 구조 악화는 기업들의 설비 투자 계획을 연기 및 취소로 이어질 수 있으며, 신흥국 시장에 대한 투자에 대한 리스크 또한 증가할 수 밖에 없다.

이에 투자자들은 위험자산보다는 안전자산으로 투자를 확산하게 되며, 이에 따라 안전자산이라고 여겨지는 채권, 달러 등의 가격은 상승하게 되며, 신흥국의 통화 가치가 하락하는 결과를 초래하게 된다.

또한 관세 부가로 인한 물가 상승 압력은 미국 소비자들의 구매력을 약화시킬 수 있으며, 무역 상대국들의 보복 관세로 인한 수출 감소 위험도 존재한다.

3. 트럼프는 왜 관세 정책을 펼치는 이유는 뭘까?

증시에 충격을 줄 수 있으며, 이는 트럼프의 지지율에도 분명 영향이 있을 텐데, 왜 트럼프는 공격적으로 관세정책을 펼치는 것일까?

트럼프의 관세 정책 추진에는 여러가지 이유가 존재한다.

1. 미국의 무역적자 문제

트럼프는 대선 당시에도 미국의 무역적자가 심각하다고 말을 하였으며, 특히 중국과의 무역에서 큰 적자를 기록하고 있다고 말을 했다. 그는 이러한 무역 불균형이 미국의 제조업 일자리 감소와 경제적 약화를 초래한다고 주장 하는만큼, 앞으로도 관세정책은 계속 펼쳐질 것 같다

2. 국가 안보적 측면

반도체, 배터리, 희토류 등 핵심 전략 물자에서 중국에 대한 의존도가 높아지는 것은 국가 안보에 위험요소가 될 수 있다고 생각하는 만큼, 높은 관세로 인해 중국 생산의 비용 이점 감소시키면서, 기업들이 자발적으로 생산기지 이전을 검토하며, 관세와 함께 국내 생산지원책으로 미국 내 생산을 유도하려는 목적을 통해 글로벌 공급망의 취약성을 개선하고 핵심 산업의 국내 생산 기반을 강화하려는 의도가 존재하는 것으로 보인다.

3. 미국 제조업 부활에 대한 약속

트럼프는 대선 당시 미국의 제조업 부활을 공약으로 내세웠었다.

특히 러스트벨트 지역의 유권자들에게 제조업 일자리 회복을 약속했던 트럼프의 정치적 기반을 고려하였을 때, 이러한 보호무역 정책은 국내 정치적 지지를 확보하는 수단으로 관세 정책을 사용하고 있다.

실제로 2016년 이후 미국 제조업 고용은 관세 정책 등의 영향으로 일부 증가세를 보여준 사례가 있는 만큼 이번 정권에서도 관세 정책을 통해 미국의 제조업의 부활을 노리는 것으로 보인다.

4. 협상력 강화의 전략적 도구

트럼프는 높은 관세를 협상 지렛대로 활용하여 무역 상대국들로부터 더 유리한 조건을 이끌어 내려하고 있다.

실제로 USMCA(미국-멕시코-캐나다 협정) 체결 과정에서 이러한 전략이 일정 부분 성과를 거둔 바 있었으며, 최근에도 콜롬비아가 불법 이민자를 수송하는 군용기를 착륙하지 못하게 막자, 바로 관세 부과 정책을 꺼냈으며, 콜롬비아는 미국에 꼬리를 내리며, 불법 이민자를 수용할 수밖에 없었던 만큼, 다른 나라와의 협상에서 강력한 무기로 사용할 가능성이 높다.

4. 결론

트럼프의 관세정책은 MAGA(미국을 더욱 위대하게)정책을 위해서 계속해서 협상카드로 사용할 것으로 보인다.

하지만 이러한 정책에는 상당한 부작용이 따를 수 밖에 없는데, 관세로 인한 물가상승, 보복관세를 통한 수출 감소 위험도 존재하며,이러한 변화는 단순한 경제적 영향을 넘어 지정학적 재편으로 이어질 수 있다고 생각한다.

또한 관세 정책에 따른 시장의 충격은 단시간의 충격을 넘어 달러 기반 결제 시스템 의존 감소, 대체 결제시스템 발전 가속화, CBDC 개발 경쟁 심화, 국제 금융 협력 체계 재편 등 국제 금융 질서의 변화가 생길 수도 있을 것으로도 보인다.

1월 투자 정리

박상근12 — Mon, 3 Feb 2025 00:39:09 +0900

작년부터 재테크 공부를 시작한 이후 올해 본격적으로 투자를 하기 위해 작게나마 시드를 열심히 모았다.

그리고 올해부터는 공격적으로 투자를 하며, 어떠한 근거로 투자를 했는지 남기고, 혹 실수를 했다면 다시는 동일한 실수를 반복하지 않기 위해 투자 정리를 해보려고 한다.

1. 해외주식

티커	평단가	수량	2월 1일 기준 가격	수익률	총 순익	매매 사유
TSLA	$ 386.36	3	$ 404.6	4.4%	$ 51	1. 트럼프 당선 이후 최고의 수혜주로 판단 2. 물리 AI의 선두 주자라고 판단(OPTIMUS) 3. 로보택시 상용화 시 엄청난 성장이 예고 됨
PLTR	$ 74.5	6	$ 82.49	10.4%	$ 46	1. 트럼프 당선 이 후 수혜주로 판단 2. Deep Seek의 AI 챗봇 발표 이후 AI S/W가 수혜주가 될 것으로 예상
SMR	$ 26.4	20	$ 23.84	- 10%	-$ 52	1. 트럼프의 화석연료 지지 선언 2. AI 가동을 위해 필요한 에너지를 SMR을 통해 충분히 제공할 것이라는 기대
HOOD	$ 50.3	7	$ 51.95	3%	$ 10	1. 요즘 미국 Z세대에 인기 있는 거래 플랫폼 2. 지금과 같은 주식 열풍에 수혜주라고 판단
RXRX	$ 8.15	38	$ 7.24	-11.5%	-$ 35	1. AI 발전이 바이오 테크에 엄청난 발전을 가지고 올 것이라는 기대 2. NVDA와 전략적 파트너쉽 관계
KMI	$ 28.35	11	$ 27.48	-3.4%	-$ 10	1. 트럼프의 화석연료 지지에 따른 LNG에 엄청난 수요 증가 및 그에 따른 수송관의 수요 증가 예상
ABBV	$ 174.43	2	$ 183.9	5.1%	$ 17	1. 금리 인하 시기 의료 분야는 수혜주라고 생각해서 매매 2. 내가 매매하던 시기 ABBV가 10%이상 떨어졌었음
IONQ	$ 31.5	15	$ 39.49	25.1%	$118	1. 젠슨황의 발언으로 1월달에 엄청난 하락이 있었음 2. 하지만 양자컴퓨팅이 5년정도 있다 상용화 될 것이라는 믿음이 있었음
NVDA	$ 131.35	16	$ 120.07	-8.9%	-$ 186	1. AI H/W뿐 아니라 모든 분야에서 다 수혜주가 될 것이라고 판단
총 매입금액	$ 6030.69 (8,795,232원)(1달러 환율 = 1458.3원으로 계산)
현재 금액	$ 5989.69(8,731,650원) (1달러 환율 = 1458.3원으로 계산)
총 수익	-$ 41(-0.68%)

2.암호화폐(Coin)

심볼	평단가	수량	2월 1일 기준 가격	수익률	총 순익	매매 사유
BTC	145,551,811원	0.00468423개	157,142,000원	7.7%	52,245원	트럼프가 암호화폐를 전략적 자산으로 채택한다는 믿음
XRP	4032.29원	355.67개	4585원	13.4%	192,279원	리플은 언젠가 오를 것이라는 믿음이 있었으며, 그 믿음에 보답한 리플에 대한 절대적인 신뢰
DOGE	556.5원	300개	496.4원	-11.1%	-18,530원	트럼프의 당선에 따라 머스크가 밀고 있는 도지 코인의 폭발적인 성장을 기대함
총 매입 금액	2,282,900원
현재금액	2,508,894원
총 수익	225,994원(9.9%)

3.ISA

종목	평단가	수량	2월 1일 기준 가격	수익률	총 순익	매매 사유
TIGER 미국 AI 빅테크 10	11,851원	25	12,015원	1.69%	5000원	AI가 앞으로 몇년간은 최고의 주식이 될 것이다
KODEX 미국 AI 핵심 인프라	13,716원	82	14,385원	4.88%	54,858원	AI가 발전함에 따라 더 많은 전력 소모가 있을 것이라는 예상
ACE 미국 30년 국채 액티브(H)	7,660원	40	7,830원	2.22%	6800원	매수했을 때 미국 장기 국채가 5% 이상까지 올랐었음
KODEX 미국 달러 선물	14,485원	74	14,325원	-1.1%	-11,840원	1. 우리나라 정치 이슈 2. 미국이 금리를 동결하는데 우리나라는 금리를 내린다고 함에 따라 달러 강세화가 더욱 심화될 것이라고 예상함
총 매입금액	2,800,385원
현재 금액	2,855,203원
총 수익	54,818원(1.96%)

4. 연금저축

종목	평단가	수량	2월 1일 기준 가격	수익률	총 순익	매매 사유
PLUS 미국다우존스고배당주(합성 H)	17,050원	63	17,685원	3.72%	40,005원	연금저축펀드에는 한국판 SCHD를 담는게 정석1
TIGER 미국배당다우존스	12,915원	85	12,995원	0.62%	6,800원	연금저축펀드에는 한국판 SCHD를 담는게 정석2
SOL 미국배당다우존스 TR	10,620원	18	10,905원	2.68%	5,130원	연금저축펀드에는 한국판 SCHD를 담는게 정석3
총 매입금액	2,363,185원
현재 금액	2,415,120원
총 수익	51,935원(2.2%)

5. 총정리

종목	투자금액	2월1일 기준 금액	수익률
해외주식	$ 6030.69 (8,795,232원)	$ 5989.69(8,731,650원)	-0.68%
암호화폐	2,282,900원	2,508,894원	9.9%
ISA	2,800,385원	2,855,203원	1.96%
신 연금저축	2,363,185원	2,415,120원	2.2%
총 투자금액	16,241,702원
수익률	1.68%(272,957원)

6. 결론

1월 달 막판에 미끄러지긴 했지만, 트럼프 당선 이후 미국 증시 장도 좋았기에 당연히 수익을 냈을 것이라고 생각을 했었지만, 오히려 - 수익을 내었다는 것에 살짝 충격이었다.

그래도 1월달 암호화폐 시장에 큰 상승, ISA, 연금저축에서도 + 수익률을 내어서 다행이라고 생각한다.

7. 2월달 투자 계획

역사적으로 2,3월에는 장이 그렇게 좋지는 않았었다.

그리고 오늘 트럼프가 멕시코, 캐나다, 중국에 관세를 부가하기로 하였으며, 이에 멕시코, 캐나다는 보복 관세로 맞불을 붙였으며, 중국은 WTO에 제소하겠다고 밝힌 만큼 증시나, 코인에도 조정이 올 것으로 예상하고 있따.

그렇기에 1월만큼 공격적으로 투자할 계획은 없으며(그럴 돈 도 없음), 좋은 주식이 많이 내려가게 되면, 조금씩 추가매수를 할 예정이다.

특히 Deep Seek의 AI 챗봇 발표로 나는 AI H/W보다 AI S/W가 수혜주가 될 것으로 예상하기에 이번에는 AI S/W 위주로 구매를 하려고 한다.

AI 스케일링 법칙의 진화: DeepSeek가 가져온 새로운 패러다임

박상근12 — Sat, 1 Feb 2025 13:55:30 +0900

1. 서론

오늘 유튜브를 보다가 재미있는 유튜브를 보게 되었다.

https://www.youtube.com/watch?v=tnWs9Z6d9rc

월텍남님께서 딥시크의 출현이 미국 AI 기업들에게 어떠한 영향을 줄지 새로운 관점에서 설명해 주는 유튜브이다.

지금 시장에서는 딥시크가 미국 AI 기업들의 1/10 가격으로 우수한 성능을 가진 인공지는 챗봇을 만들었다고 말하고 있으며, 그로 인해 각종 AI 기업들과 인프라 기업들의 주가가 많이 떨어지게 되었다.

하지만 이 영상에서는 딥시크가 실제로는 개발에 들어간 비용이 비현실적이라고 말을 하고 있다.

또한 이번 영상에서 AI의 스케일링 법칙에 새로운 패러다임을 제공했다고 하였는데 그래서 오늘은 AI 스케일링 법칙에 대해 설명해보려고 한다.

2. AI 스케일링 법칙이란?

인공지능 모델의 성능이 데이터 크기, 모델의 파라미터 수, 학습되는 컴퓨팅 자원 증가에 따라 어떻게 개선되는지를 설명하는 원칙

일반적으로 모델 규모와 학습 데이터가 커질수록 성능이 향상되지만, 이러한 향상이 선형적으로 이루어지지 않으며, 특정 조건에서는 성능 개선이 점차 둔화되는 "수확 체감" 현상이 나타날 수 있다.

AI 스케일링 법칙은 모델 크기와 데이터 크기 간의 비율을 적절히 조정해야 최상의 성능을 낼 수 있음을 시사하며, 과소 또는 과대 모델링을 방지하고, AI 연구와 개발에서 자원 배분, 모델 설계, 데이터 준비, 학습 전략 등을 체계적으로 계획하는데 핵심적인 역할을 하며, 더 큰 규모의 AI 시스템을 효율적으로 구축할 수 있도록 돕는 중요한 지침으로 작용한다.

3. 스케일링 법칙의 역사적 발전

1. 모델 크기와 데이터 크기의 중요성 인식(1980 ~ 2000년대 초반)

인공지능 연구 초기에는 모델의 크기와 데이터 크기의 성능에 미치는 영향을 정량적으로 이해하려는 시도가 없었다.
대신 모델의 크기를 키우거나, 더 많은 데이터를 사용하는 것이 직관적으로 성능 향상에 기여한다고 여겨졌다.
주요 연구
- 1980 ~90년대 : 신경망이 부활하면서, 모델 크기와 데이터 크기가 성능에 미치는 영향이 실험적으로 탐구되기 시작함
- 2000년대 초반 : 대규모 데이터 세트와 더 깊은 신경망이 등장하며, 데이터 크기와 모델 크기가 성능 향상에 중요한 요소로 자리 잡음
한계 : 스케일링 법칙에 대한 체계적인 이론 부재, 데이터와 모델 크기를 늘리는 방식은 주로 경험적 접근에 의존함

2. 딥러닝의 부상과 초기 스케일링 연구(2010 ~ 2015년)

2010년대 초반 딥러닝의 부상으로 인해 더 깊고 큰 신경망이 개발되었고, 대규모 데이터와 강력한 컴퓨팅 자원을 활요하는 방법이 본격적으로 연구되었음
주요 연구
- 2012년 : AlexNet의 성공으로 인해 모델 크기와 데이터 크기의 중요성이 재조명되었음
- 2014년 : VGG와 ResNet 같은 더 깊고 복잡한 신경망의 등장, 모델 크기를 늘리는 것이 성능 향상에 미치는 영향을 실험적으로 보여줌
한계 : 스케일링 법칙은 주로 실험적 관찰에 기반, 정량적이고 체계적인 이론이 부족했음

3. 스케일링 법칙의 정량적 정립 : Kaplan 스케일링 법칙(2018 ~ 2020년)

Open AI와 같은 연구 기관들은 대규모 언어 모델(GPT 계열)을 개발, 모델 크기와, 데이터 크기, 컴퓨팅 자원이 성능에 미치는 영향을 체계적으로 분석하기 시작함
주요 연구
- 2018 ~ 2019년 : OpenAI의 GPT, GPT-2가 발표되며, 모델 크기를 늘리는 것이 성능 향상에 미치는 영향을 실험적으로 입증
- 2020년 : Tom Kaplan과 OpenAI 연구진이 발표한 논문 "Scaling Laws for Neural Language Models"에서 모델 크기, 데이터 크기, 컴퓨팅 자원이 성능에 미치는 영향을 정량적으로 설명하는 Kaplan 스케일링 법칙이 제안
  - 모델 크기와 컴퓨팅 예산을 늘리면 성능이 멱법칙을 따라 향상
의의
- Kaplan 스케일링 법칙은 AI 모델 학습에서 자원 배분을 최적화하는데 중요한 지침을 제공함
- 대규모 언어 모델(GPT-3 등)의 설계에 직접적인 영향을 미침

4. 데이터 중심 접근으로 전환 : Chinchilla 스케일링의 법칙(2022년)

Kaplan 스케일링 법칙이 모델 크기를 늘리는 것이 성능 향상에 중요하다고 강조하였지만, 이로 인해 큰 모델이 만들어질 가능성이 있었음
이를 보완하기 위해 데이터 크기의 중요성을 재조명한 연구가 진행이 되었음
주요 연구
- 2022년 : DeepMind가 발표한 논문 "Training Compute-Optimal Large Language Models"에서 ChinChilla 스케일링 법칙을 제안함
  - 컴퓨팅 자원이 제한된 상황에서는 모델 크기를 늘리기보다는 데이터 크기를 늘리는 것이 더 효율적임을 강조함
  - 동일한 컴퓨팅 자원에서 더 작은 모델로 더 많은 데이터를 학습시키는 것이 성능 향상에 더 효과적이라는 결론을 제시함
의의
- Chinchilla 법칙은 데이터 품질과 크기의 중요성을 재확인하며, 비용 효율적인 AI 모델 설계에 중요한 방향성을 제시함

5. 다차원적 스케일링 법칙(2023년 이후)

Kaplan 스케일링 법칙, Chinchilla 스케일링 법칙 이후, 데이터 품질, 전이학습, 에너지 효율성 등 다양한 요소를 고려한 다차원적인 스케일링 법칙을 탐구하기 시작함
주요 연구
- 데이터 품질 스케일링 : 데이터의 양뿐만 아니라 품질이 모델 성능에 미치는 영향을 강조함
- 전이 학습 스케일링 : 대규모 사전 학습 모델이 다운스트림 작업에서 효율성을 발휘하는 이유를 정량적으로 분석함
- 에너지 효율성 스케일링 : AI 모델 학습의 에너지 소비를 줄이기 위한 최적화 전략을 탐구함
- LLaMA 연구(Meta) : 데이터 품질과 모델 크기간의 균형을 강조하며, 대규모 언어 모델 설계 전략을 제안함
의의
- 스케일링 법칙이 단순히 모델 크기와 데이터 크기만을 다루는 것을 넘어, 품질, 에너지, 비용 효율성 등 다양한 요소를 포괄하는 방향으로 발전함

4. DeepSeek의 출현이 AI 스케일링 법칙에 어떠한 영향을 주었을까?

위 영상에서 설명하였지만, DeepSeek는 GPU 투자에 5억 달러정도 사용했다고 하였고, AI 발전에 있어 스케일링 법칙이 여전히 유효하다는 것을 보여주었으며, 대규모 컴퓨팅 인프라 구축은 고성능 AI 모델 개발에 여전히 막대한 컴퓨팅 파워가 필요하다는 점을 분명히 보여주었다.

하지만 동시에 DeepSeek는 기존 스케일링 법칙에 새로운 관점을 제시하였다.

첫 번째로는 단순히 컴퓨팅 파워를 늘리는 것 외에도 효율적인 학습방법이 중요하다는 점을 다시 한번 재확인시켜주었다는 점이다.

이로 인해 AI H/W 기업들(NVDA, AVGO, AMD 등)의 주가가 많이 흔들렸던 것 같다.

두 번째로는 DeepSeek는 오픈소스 전략을 통해 빠른 성장을 이뤄냈다는 점이다. 이로 인해 비공개 전략을 세우고 있는 AI 기업들의 전략 변화가 있을 수도 있을 것 같다.

이러한 점으로 미루어 보아, 미래의 AI 발전 방향은 단순하게 H/W 스케일링을 넘어, 알고리즘 효율성, 학습 방법의 최적화 등 S/W 스케일링이 함께 고려되는 스마트 스케일링 방식으로 진화할 것으로 예상이 된다.

5. 결론

AI 스케일링 법칙은 1980년대부터 현재까지 지속적으로 발전해왔으며, DeepSeek의 출현으로 새로운 전환점을 맞이하고 있다.

특히 H/W 성능에 의존하던 과거 모델들에게 단순하게 H/W 성능에 증가가 아닌 효율적 자원 활용의 중요성을 부각시켜준 사건이라고 생각하며, 향후 AI 산업의 발전에는 S/W 기업들의 중요성이 더욱 부각이 될 것으로 예상이 된다.

XRP 락업을 통해 본 락업(LOCK-UP)과 언락(UNLOCK)

박상근12 — Fri, 31 Jan 2025 20:06:59 +0900

1. 서론

코인 관련된 뉴스를 보고 있던 중 https://www.blockmedia.co.kr/archives/851005

[주요 뉴스] 리플, 2월 1일 10억 개 XRP 언락 예정 ... 약 32억 달러 규모 | 블록미디어

리플이 오는 2월 1일 약 32억 달러 상당의 10억 개 XRP를 언락할 계획이다. 리플은 일정 비율을 시장에 판매할 가능성이 있으며, 나머지는 다시 에스크로 계정에 재보관될 전망이다. XRP는 2012년 출

www.blockmedia.co.kr

이런 뉴스를 보게 되었다.

뉴스를 보다 보니 언락이 무엇인지 궁금했으며, 언락을 통해 가격이 어떻게 형성될지 궁금하게 되어 해당 부분을 정리해보려고 한다.

2. 락업(Lock-Up)이란

락업은 특정 기간 동안 토큰의 거래나 이전을 제한하는 제도이다.

이는 단순한 제한이 아닌, 프로젝트와 투자자 모두를 보호하기 위한 중요장치이다.

그렇다면 락업이 왜 필요한 것일까?

만약 프로젝트가 처음 시작될 때 모든 토큰이 자유롭게 거래된다면 대규모 투자자들이 한꺼번에 물량을 시장에 풀 수 있고, 이는 급격한 가격 하락으로 이어질 수가 있기 때문이다. 그렇기에 락업은 이러한 위험을 방지하고, 시장의 안정성을 확보하는데 큰 도움이 된다.

3. 락업이 필요한 이유

1. 시장 안정성 확보

1. 급격한 가격 변동 방지

대량 물량의 갑작스러운 매도를 막아 시장 충격을 완화한다.
초기 투자자들의 단기 차익 실현을 제한하여 가격 안정성을 높인다.
투기적 거래를 억제하고, 건전한 거래 환경을 조성한다.

2. 토큰 가치의 안정적 형성

시장이 토큰의 실질 가치를 찾아갈 수 있는 시간을 확보한다.
점진적인 물량 공급으로 자연스러운 가격 발견을 유도한다.
장기 투자자들의 신뢰를 구축할 수 있다.

2. 프로젝트 신뢰도 제고

1. 팀의 책임감 강화

프로젝트 팀이 장기적 관점에서 개발에 집중할 수 있음
팀의 프로젝트 성공 의지를 명확히 보여줄 수 있음(프로젝트 실패 시 본인들의 토큰도 락업 되어 있기 때문에)
단기 수익보다 장기적 가치 창출에 집중하게 할 수 있음

2. 투자자 보호 기능

초기 참여자들의 투자 가치를 보호한다.
프로젝트의 안정적인 성장을 지원한다.
무분별한 토큰 덤핑을 방지한다.

3. 생태계 발전 도모

1. 건전한 토큰 이코노믹스 구축

단계적인 토큰 유통으로 생태계의 자연스러운 성장을 유도할 수 있음
프로젝트의 각 발전 단계에 맞는 적절한 유통량 확보가 가능함
장기적인 토큰 가치 상승을 위한 기반을 마련한다.

2. 생태계 참여 유도

장기 보유자들에게 더 많은 혜택을 제공한다.(스테이킹 보상, 추가 토큰 에어드롭, 수수료 수익 공유 등)
실제 서비스 사용자 중심의 생태계를 구축할 수 있음
투기적 참여자보다 진정한 프로젝트 지지자들을 확보할 수 있음(토큰을 바로 팔 수 없으니, 락업 기간 동안 토큰의 기능을 업그레이드하기 위해 피드백 제공 등 긍정적인 효과를 볼 수 있음)

4. 락업의 기간

토큰의 락업 기간은 역할에 따라 다르다.

1. 프로젝트 팀 락업

1. 핵심 개발팀(2 ~ 4년)

일반적으로 프로젝트의 초기부터 참여한 기술적 설계와 개발을 담당하는 핵심 인력
첫 1년 : 완전 락업(거래 불가)
1년 이후: 매월 5 ~ 10% 정도, 순차적으로 락업 해제

2. 어드바이저(1 ~ 2년)

프로젝트에 전문적인 조언과 네트워크를 제공하며, 프로젝트 방향성을 제시하는 인력
첫 6개월 : 완전 락업(거래 불가)
6개월 이후: 매월 15 ~ 25% 정도 락업 해제

2. 투자자 락업

1. 프라이빗 세일 투자자(6개월 ~ 1년)

프로젝트 초기 단계에서 대규모 투자를 진행한 인력(밴처캐피탈, 기관 투자자 등)
대규모 투자인 만큼, 최소 투자금액도 높다.
상장 직후 3개월 : 완전 락업(거래 불가)
3개월 이후: 매월 10 ~ 20% 정도, 순차적으로 락업 해제

2. 퍼블릭 세일 투자자(3 ~ 6개월)

일반 대중을 대상으로 하는 토큰 판매 참여자
상대적으로 소액으로 투자가 가능함
상장 시점 : 전체 물량의 20 ~ 30% 정도만 즉시 거래 가능
이후: 매월 15 ~ 25% 정도 락업 해제

3. 락업 해제 조건과 종류

1. 시간 기반 락업

가장 기본적인 형태
정해진 날짜가 되면 락업 자동 해제
ex) 2025년 1월 1일부터 매월 10%씩 해제

2. 성과 기반 락업

프로젝트의 특정 목표 달성 시 해제
ex) 일일 활성 사용자 10만명 달성 시 10% 해제, 월간 거래량 1억 달러 달성 시 15% 해제 등

3. 하이브리드 락업

시간 기반 락업과 성과 기반 락업을 합친 형태
ex) 기본적으로 매 분기 10%락업 해제 + 특정 목표 달성 시 추가 5% 보너스 락업 해제 등

5. 언락이란?

락업의 반대되는 말로, 락업기간이 종료되어 거래 제한이 해제되는 것을 의미한다.

이는 단순하게 토큰이 시장에 풀리는 것만 의미하는 게 아니라, 프로젝트의 새로운 성장 단계를 알리는 중요한 이벤트가 될 수 있기에, 프로젝트의 성숙도와 시장의 안정성을 고려하여 신중하게 계획되고 실행이 되어야 한다.

6. 언락이 필요한 이유

1. 프로젝트의 자연스러운 성장

프로젝트가 성장하면서 필요한 유동성을 공급할 수 있다.
생태계 참여자들에게 적절한 보상을 제공할 수 있다.
토큰의 실제 사용 사례를 만들어 갈 수 있다.
시장이 새로운 토큰 공급을 자연스럽게 흡수 할 수 있다.
각 발전 단계에 맞는 적절한 토큰 유통량을 확보할 수 있다.

2. 시장 참여자들의 권리 보장

초기 투자자들의 정당한 수익 실현 기회를 제공한다.
프로젝트 팀의 보상이 적절한 시기에 이루어질 수 있다.
생태계 기여자들에 대한 약속된 보상을 이행할 수 있다.

3. 건전한 토큰 이코노믹스 구축

단계적인 유통량 증가로 시장의 자연스러운 가격 발견을 돕는다.
장기적인 토큰 보유자와 단기 투자자 사이의 균형을 맞출 수 있다.
프로젝트의 지속 가능한 발전을 위한 자금 순환을 가능하게 한다.
점진적인 언락은 가격의 급격한 변동을 방지할 수 있다.
장기 투자자들의 포지션 관리를 용이하게 할 수 있다.

4. 시장 신뢰도 상승

계획된 언락 일정의 준수는 프로젝트의 신뢰성을 보여줄 수 있음
투명한 언락 과정은 투자자들의 신뢰를 강화할 수 있음

7. 그렇다면 이번 언락이 시장에 어떠한 영향을 미칠까?

그렇다면 2월 1일 언락이 이번 장에 어떠한 영향을 미칠까?

일단 과거 사례를 보면, 1월 XRP 언락 이후 가격이 45% 상승을 하였으며, 언락 물량 중 20%만 실제 시장에 유통되며, 나머지 80%는 재에스크로 처리(특정 조건이 충족될 때까지 자산을 보관)될 예정이다. 또한 현재 코인에 대한 수요가 높은 만큼 강한 매수세가 존재한다는 것도 긍정적인 요인으로 볼 수 있을 것이다.

하지만 락업을 해제한다는 것 자체가 대량의 코인이 시장에 풀리게 되는 것인 만큼 단기적으로는 분명 시장에 영향이 있을 것이라고 보고 있다.

중국 vs 미국: AI 패권 경쟁의 새로운 국면

박상근12 — Sun, 26 Jan 2025 20:46:00 +0900

1. 서론

현재 AI 국가에 가장 많이 투자하고 있는 나라를 생각하면 당연히 미국을 떠올릴 것이다.

지금 떠올리는 기업이라고 하면, 메타, 구글, 마이크로 소프트 등등 여러 기업이 있고, 엔비디아, 브로드컴과 같이 AI 인프라 기업들이 떠오를 것이고, 나 또한 미국이 AI의 패권을 쥐고 있다고 생각했었다.

하지만 최근 충격적인 뉴스가 발표되었다.

https://www.hani.co.kr/arti/economy/global/1179815.html

중국 개발 ‘가성비 최강’ AI 등장에…미국 빅테크 ‘패닉’

중국 인공지능 스타트업 ‘딥시크’(DeepSeek)가 빅테크 연구비의 10%를 들여 개발한 ‘인공지능’이 실리콘밸리를 위협하고 있다. 딥시크와 마찬가지로 오픈소스형 인공지능을 만드는 메타(옛 페

www.hani.co.kr

중국 기업 딥시크에서 최근 공개한 AI 모델이 미국의 고급 AI 모델과 유사한 성능과 1/10 비용의 저렴한 비용으로 구현해 내었다는 내용이고, 이는 미국 빅테크 기업들에게 적지 않은 충격으로 다가왔으며, 중국의 AI 개발 기술에 엄청난 발전이 있다는 것으로 해석할 수 있다.

오늘은 딥시크 AI에 대해서 설명하고, 과연 미국의 AI 업계는 어떤 식으로 준비할지 정리해보려고 한다.

2. 딥시크 AI가 핫한 이유

1. 가격 경쟁력과 성능

딥시크 AI가 최근 발표한 딥시크-R1과, 딥시크-R1-제로 모델은 Open AI의 GPT-4와 유사한 성능을 제공하며, 가격도 95%나 저렴하다는 평가를 받고 있다. 이러한 가격 경쟁력은 AI 모델의 상용화를 가속화할 수 있는 중요한 요소로 작용할 수 있다.

2. 오픈소스 접근

딥시크는 딥시크-V3라는 대규모 오픈 소스 모델을 발표하였다.

이 모델은 6710억개의 매개변수를 가지고 있으며, 현재까지 발표된 오픈 소스 AI 모델 중 가장 큰 규모를 자랑하고 있다.

오픈 소스화는 개발자와 기업들이 자유롭게 모델을 활용하고, 커스터마이징 할 수 있게 하여 AI 생태계를 더욱 확장시키는데 기여한다.

3. 기술적 진보

딥시크는 기존 AI 모델보다 더 효율적인 학습 및 추론 기술을 구현했다고 주장하고 있다.

특히 GPT-4o와 같은 고급 모델과의 성능 비교에서도 몇몇 분야에서는 우위를 보이는 등 경쟁력 있는 모습을 보여주고 있다.

이는 AI 연구와 상용화의 새로운 기준을 제시하고 있다고 평가할 수 있다.

4. 중국 AI 기업의 부상

딥시크는 중국의 AI 기업으로, 글로벌 AI 시장에서 중국의 기술 우위를 보여주었다고 할 수 있다.

특히 미국 중심의 AI 시장에서 중국의 AI도 경쟁력이 있다는 것을 보여줌으로서, 전략적 의미를 가졌다고 볼 수 있다.

3. 중국 AI 모델의 부상이 미국에 미치는 영향

중국 AI 기업들이 저비용으로 고성능 AI 모델을 개발하여 놀라운 성과를 냈다.

특히, 딥시크와 AI와 같은 모델들은 저비용으로서, 글로벌 시장에서 경쟁력을 가지게 될 텐데, 과연 그렇다면 이러한 현상은 미국 기업들에게 어떠한 영향을 미치게 될까?

1. 비용 압박

이번 딥시크에서 발표한 AI 모델을 통해 미국 기업들에게 비용 효율성을 강화하도록 압박을 가할 가능성이 존재한다.

예를 들어, OpenAI와 같은 기업은 현재 고비용 고성능 AI 모델을 제공하고 있지만, 중국의 저비용 모델이 시장에 진입하면, 가격 경쟁이 불가피할 것으로 예상된다.

그렇기 때문에, 미국 기업들은 운영 효율성을 개선하고, 비용 절감 기술 개발에 더 많은 자원을 투자할 것으로 보인다.

2. 기술 개발의 속도 증가

미국이 AI 분야에서 압도적으로 1위일 것으로 생각했지만, 이번 딥시크 AI의 발표로 인해 미국 기업들은 기술 혁신 속도를 높이게 될 계기가 될 것이다.

최근 메타에서 AI 분야 투자를 더욱 늘리겠다고 발표하였고, 트럼프가 미국 AI 인프라에 5000억 달러를 투자하겠다고 선언하는 등 미국은 AI 분야에 막대한 투자를 진행하고 있지만, 중국의 AI 분야에서 보여준 빠른 성과는 미국 기업들에게 AI 기술에 더 짧은 개발 주기와 더 높은 성능을 요구하게 될 것이다.

이는 미국 AI의 폐쇄적 시스템에서 서로 연구 협력하며, 기업 간 경쟁을 더욱 치열하게 하는 등 개방형 생태계로 전환할 가능성도 존재할 것으로 예상한다.

3. 글로벌 AI 시장의 다극화

AI 시장은 기존에 미국 중심으로 구성되어 있었으나, 중국 기업들의 부상으로 다극화 될 가능성이 보인다.

특히 비용 측면에서 우위를 두고 있는, 중국 AI인 만큼 개발 도상국이나, 중소 기업측에 가격의 부담이 적은 중국산 AI 모델을 사용할 가능성이 존재하며, 이는 미국 기업들의 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있을 것 같다.

4. 윤리ㆍ사회적 영향

중국의 저비용 AI 모델은 가격 측면에서 저렴하다는 강점이 있으나, 중국이 과거에 했던 행동들을 보았을 때 윤리적 문제나, 데이터 보안에 대한 우려가 존재한다

이에 미국 기업들은 더 책임 있는 AI 개발과 투명성 강화에 더욱 노력을 할 것으로 예상이 되며, 이는 단순히 기술 경쟁을 넘어, AI 분야에 윤리적 리더십을 확보하는 방향으로 개발 전략을 변화할 수도 있을 것이다.

4. 그렇다면 미국 빅테크 기업들이 중국 AI 모델을 사용할 가능성은?

미국의 빅테크 기업들이 중국 AI 모델을 사용할 가능성은 매우 낮을 것으로 예상된다.

이는 기술적, 경제적, 정치적 요인들이 복합적으로 작용하기 때문이다.

1. 정치적 요인

미국과 중국 간 지정학적 갈등은 AI 기술 분야에서도 강하게 드러나고 있다.

특히, 미국은 중국의 기술을 안보 위협으로 간주하며, 화웨이와 같은 중국 기업에 대한 제재를 가하는 등 중국산 S/W, H/W에 대하여 경계하는 등 중국산 제품을 배제하는 정책을 강화하고 있다.

이러한 맥락에서 볼 때, 빅테크 기업들이 중국 AI 모델을 채택하는 것은 정치적 리스크를 감수해야 하는 일이기에 사용할 가능성은 매우 낮을 것으로 예상된다.

2. 데이터 보안 및 프라이버시 우려

위에서 언급하였듯이, 중국 AI 모델을 사용하는 것은 데이터 보안과 프라이버시 문제를 초래할 수 있다.

미국은 중국 기업들이 중국 정부와 긴밀히 연결되어 있다고 보고 있으며, 데이터가 중국으로 유출될 가능성을 우려하고 있다.

또한 빅테크 기업들은 고객 데이터를 보호해야 할 책임이 있으며, 중국 AI 모델을 사용하는 것은 이러한 신뢰를 훼손할 위험이 있다.

그렇기에 중국 AI 모델을 사용하는 것은 리스크가 높기에 사용할 가능성은 매우 낮을 것으로 예상된다.

3. 기술적 자립과 경쟁 우위 유지

미국 빅테크 기업들은 이미 자체적으로 세계 최고 수준의 AI 모델을 개발하고 있기에 중국 AI 모델에 의존할 필요성은 낮아 보인다.

Open AI, Google DeepMind 등 독자적인 연구와 개발을 통해 자체 생태계를 구축하고 있으며, 외부 기술에 의존하지 않으려는 경향이 강한 만큼, 중국 AI 모델을 사용할 가능성은 낮을 것으로 예상된다.

5. 미국의 빅테크 기업들의 위기 탈출 전략은?

미국 빅테크 기업들은 중국 AI 모델의 부상과 글로벌 경쟁 심화 위기를 극복하기 위해, 기술 혁신, 글로벌 파트너십 강화, 정책적 지원활용, 시장 다변화 전략 등 다양한 전략을 통해 대응할 수 있다.

1. 기술 혁신 가속화

미국 빅테크 기업들은 기술적 우위를 유지하기 위해 지금보다 더 많은 자원을 연구개발(R&D) 분야에 투자할 것으로 보인다.

초거대 언어모델(LLM) : Open AI의 GPT 시리즈, Google의 Bard, Antrophic의 Claude와 같은 초거대 AI 모델의 성능을 더욱 개선하여 중국 모델과의 격차를 더욱 벌리려고 노력할 것이다.
효율적인 AI 모델 개발 : 중국의 저비용 모델 전략에 대응하기 위해, 더 적은 데이터와 컴퓨팅 자원으로도 높은 성능을 발휘할 수 있는 경량화 모델과 에너지 효율 AI 기술 개발에 집중을 할 것이다.
AI 하드웨어 개발 : NVDIA, AMD 등 미국 반도체 기업들과 협력하여 AI 연산에 최적화된 고성능 칩을 개발함으로써, 기술 생태계를 강화할 것이다.

2. 글로벌 파트너십 및 시장 확장

미국 빅테크 기업들은 글로벌 파트너십을 통해 중국 영향력을 견제하고, 새로운 시장 개척에 노력할 것이다.

개발도상국 및 신흥시장 공략 : 중국 AI 모델이 저비용으로 개발도상국 시장을 공략할 가능성이 높은 만큼, 미국 기업들은 현지화된 AI 설루션을 제공하며 경쟁력을 키울 것이다.
유럽 및 동남아시아와의 협력 : EU의 AI 규제와 윤리 기준에 부합하는 기술을 제공하며, EU와의 협력을 강화할 가능성도 높으며, 성장 가능성이 높은 동남아시아 지역에 다양한 분야에 AI 솔루션을 제공하며 입지를 확대할 것이다.
공동 연구 프로젝트 : 다른 선진국들과의 공동 연구 프로젝트를 통해 중국 모델에 대항할 수 있는 글로벌 AI 생태계를 구축할 것으로 예상된다.

3. 정책적 지원 활용

미국 정부는 AI 기술을 국가 전략 자산으로 간주하고 있기에, AI 분야에 더욱더 많은 정책적 지원을 제공할 것으로 예상된다.

정부 연구 지원 : 미국 정부는 AI와 관련된 여구 자금과 세제 혜택을 확대하고 있으며, 빅테크 기업들은 이를 통해 연구개발 비용을 절감하고 혁신을 가속화할 것이다.
AI 인프라 강화 : 이미 AI 인프라 확장에 5000억 달러를 투자하기로 하였으며, 클라우드 컴퓨팅, 데이터 센터 등 AI 기술을 지원하는 인프라 개발에 대한 정부 투자를 활용하여 경쟁력을 높일 것으로 예상된다.
AI 규제 협력 : 미국 정부와 협력하여 AI 기술의 글로벌 표준을 설정하고, 이를 통해 중국 모델이 국제 시장에서 채택되기 어렵게 만드는 전략을 구사하여, 중국의 AI 기업이 도태되도록 할 것으로 예상된다.

4. AI 생태계 확장

미국 빅테크 기업들은 AI 생태계를 확장하여 개발자와 중소기업들이 자사 플랫폼을 사용할 수 있도록 유도할 것으로 보인다.

오픈소스 AI 플랫폼 제공 : Google의 Tensor Flow, Meta의 PyTorch처럼 개발자 커뮤니티를 지원하는 오픈소스 AI 툴을 강화하여 생태계를 확장해 나갈 것이다.
스타트업 투자 및 인수 : AI 관련 스타트업에 투자하거나, 인수하여 혁신적인 기술을 빠르게 확보할 것으로 보인다.
AI 교육 프로그램 : AI 기술 인재를 양성하기 위한 교육 프로그램을 제공하며, 글로벌 AI 인재풀을 장악할 것으로 보인다.

5. 시장 다변화 및 새로운 비즈니스 모델 개발

AI 기술을 활용하여 새로운 비즈니스 모델을 개발하며 시장을 다변화할 것이다.

산업별 맞춤형 AI 설루션 : 헬스케어, 금융, 제조업 등 산업별로 특화된 AI 설루션을 개발하여, B2B 시장을 공략할 것이다.
소비자 중심 AI 서비스 : Chat GPT와 같은 소비자 중심의 AI 서비스를 더욱 개선하여 일상생활에 밀접한 AI 도구를 제공할 것이다.
AI와 다른 기술의 융합 : AI를 클라우드 컴퓨팅, IoT, 5G와 결합하여 새로운 시장을 창출할 것이다.

6. 중국의 전략에 대한 대응

미국 빅테크 기업들은 중국의 AI 전략에 맞서 직접적인 대응 전략을 구사할 것으로 예상된다.

중국 제품과의 차별화 : 기술 성능뿐 아니라, 보안성, 신뢰성, 윤리성에서 중국 모델과 차별화된 가치를 제공할 것으로 보인다.
중국 시장 외 지역에서의 경쟁 강화 : 중국이 진출하기 어려운 지역에서 시장 점유율을 확대하며 경쟁 우위를 확보하려 할 것이다.

6. 그렇다면 미국 AI 기업의 주가는 어떻게 될까?

미국 AI 관련 기업들이 엄청난 투자를 하고 있는 만큼, 중국의 저비용 고효율 AI 모델 출시는 미국 AI 분야에 엄청난 충격을 주었을 것으로 예상된다.

그렇기에 단기적으로도 AI 관련 기업들이 흔들릴 수 있다고 생각이 된다.

하지만 중/장기적으로 보면 미국이 AI 기술을 전략 자산으로 생각하고 있는 만큼, AI 분야에 더욱 투자를 해야 할 명분이 된 것이기에 중 국과의 격차를 더욱 벌리기 위에 앞으로 정부에서 더 많은 투자를 할 것이며, 규제를 완화하는 등 호재 거리가 더 많다고 생각한다.

7. 결론

중국의 저비용 고효율 AI 모델의 부상은 고성능은 고비용이라는 공식을 깨게 되었으며, 빅테크 기업들에게 위기이자 동시에 기회로 작용할 것으로 보인다.

미국은 더욱 강력한 기술 혁신과 글로벌 파트너십을 통해 AI 생태계를 확장하고, AI 기술의 윤리성과 신뢰성을 강화하며, 중국 AI와 의 차별점을 두며, 글로벌 리더십을 유지해 나갈 것으로 예상된다.

중국의 저비용 고효율 AI 모델은 단기적으로 빅테크 기업들에게 충격을 줄 수 있으나, 미국 정부가 AI 분야에 더욱 투자해야 할 명분이 된 것인 만큼 중/장기적으로는 호재가 아닐까라고 생각한다.

추가적으로 중국은 AI 모델까지도 검열하는 부분도 중국이 AI 모델 분야에서 앞서가기는 어려울 것으로 생각한다.

부동산 PF 대출의 양면성 : 개발시장의 동력 or 시한폭탄

박상근12 — Fri, 24 Jan 2025 20:19:12 +0900

1. 서론

요즘 한국 부동산 시장 관련 뉴스를 보면 pf 부실 대출로 건설업계뿐만 아니라, 금융권에도 문제가 많다는 뉴스를 본 적이 있다.

도대체 pf 대출이 무엇이길래 현재 부동산 시장에 영향을 미치는 것이며, 연관이 없어 보이는 건설업계와 금융권 두 업체에 악영향을 끼치는지 한번 정리해보려고 한다.

2. 부동산 PF론이란?

PF(Poject Financing)는 특정 프로젝트(부동산 개발, 인프라 건설 등)의 미래 수익성을 담보로 자금을 조달하는 금융 기법이다.

PF 대출은 일반 대출과 달리, 프로젝트가 실패할 경우, 대출자는 프로젝트 외의 자산에 대해 청구할 수가 없다는 특징을 가지고 있다.

2.1 PF론의 주요 특징

PF론의 주요 특징은 다음과 같다.

비소구 대출(Non-recourse Loan) : 프로젝트가 실패할 경우, 채권자는 프로젝트 자산 외에 추가적인 청구권이 없음
수익성 기반 대출 : 프로젝트의 예상 수익성을 평가하여 대출이 이루어짐
다양한 이해관계자 : 금융기관, 개발사, 건설사 등이 협력하여 프로젝트의 성공 여부에 따라 이익 또는 손실을 분담함

2.2 PF론의 구조

PF론은 다음과 같은 구조를 통해 진행된다.

스폰서(개발사) : 프로젝트를 제안하고 실행하는 주체
금융기관 : 프로젝트에 자금을 조달하는 은행 및 투자자
SPC(특수목적법인) : 프로젝트를 수행하기 위해 설립된 법인으로, 자금 조달과 운영을 담당함
건설사 및 운영사 : 프로젝트의 시공 및 운영을 담당함

3. PF론이 한국 부동산 시장에 미친 영향

1. 긍정적 영향

1. 대규모 개발사업 활성화

자금조달 효율성 : 적은 자기자본으로 대규모 개발사업 추진이 가능해져 개발 사업의 진입장벽이 낮아짐
도시개발 촉진 : 수도권 3기 신도시와 같은 대규모 도시개발 프로젝트의 원활한 추진이 가능해졌음
주택공급 확대 : 대규모 아파트 단지 건설을 통해 주택 공급 부족 문제 해결에 기여하고 있음

2. 부동산 개발의 전문화

전문성 강화 :시행사, 시공사, 금융기관 등 각 분야의 전문성이 결합되어 효율적인 사업 추진이 가능함
리스크 분산 : 여러 이해관계자가 참여함으로써 개발 리스크가 분산되는 효과가 있음
품질 향상 : 전문 업체들의 참여로 개발 프로젝트의 전반적인 품질이 향상 될 수 있음

3. 금융시장 발전

금융상품 다양화 : PF 대출을 기반으로 한, ABS(PF 대출을 기초자산으로 하여 발행하는 장기 채권), ABCP(PF 대출을 기초자산으로 하는 단기 기업어음) 등 다양한 금융상품이 발전함
투자 기회 확대 : 개인과 기관 투자자들에게 부동산 개발 참여 기회를 제공함
경제 파급효과 : 건설, 자재, 운송, 서비스 등 연관 산업의 동반 성장이 이루어짐

4. 지역경제 활성화

일자리 강화 :건설 및 관련 산업에서 대규모 고용이 창출됨
지역 인프라 개선 : 도로, 상하수도 등 기반시설이 확충되어 지역 발전을 촉진함
경제 파급효과 : 건설, 자재, 운송, 서비스 등 연관 산업의 동반 성장이 이루어짐

5. 도시재생 촉진

노후 지역 개발 : 재개발, 재건축 사업을 통한 도시 환경 개선이 가능해짐
주거환경 개선 : 낙후된 주거지의 현대화로 주민 삶의 질이 향상됨
도시 경쟁력 강화 : 지역 특성을 살린 개발로 도시의 브랜드 가치가 상승할 수 있음

2. 부정적 영향

1. PF론의 구조적 취약성

높은 레버리지 구조 : 전체 사업비의 10 ~ 20%만 자기자본으로 조달, 나머지는 대출로 충당하는 구조로인해 금융 리스크가 매우 큼
자금조달 불안정성 : CP(기업이 단기 자금을 빌리기 위해 발행하는 무담보 약속 어음)/ABCP를 통한 단기 차입 방식은 금리 상승기에 매우 취약하며, 차환 실패 시 전체 프로젝트가 위험에 빠질 수 있음
복잡한 이해관계자 구조 : 시행사, 시공사, 금융기관, 보증기관 등 다양한 이해관계자로 인해 문제 발생 시 책임소재가 불분명해지고, 해결이 지연될 수 있음

2. 건설사와 금융권의 연쇄적 부실화 위험

건설사 연쇄 부실화 : 중소형 건설사의 유동성 위기와 책임준공 의무로 인한 부담이 가중됨
금융시장 불안 : 높은 레버리지 구조인 만큼, 중소형 건설사 들은 1 금융권에서 대출이 어려워, 2 금융권에서 대출을 받게 되는데, 2 금융권의 경우 PF 대출 비중이 높아 더욱 취약함
실물결제 타격 : 건설업 위축으로 인한 고용 감소와 연관 산업의 침체가 발생할 수 있음

3. 부동산 시장 왜곡

공급 과잉 : 수요 공급 불균형 심화와 지역별 미분양 증가로 가격 하락 압력이 발생함
시장 양극화 : 수도권과 지방, 대형과 중소 건설사 간 격차가 심화됨
투기 조장 : 과도한 분양가 책정과 투기 수요 유입으로 실수요자 부담이 증가함

4. 경영 건정성 악화

개발사 위험 : 사업성 악화와 자금순환 문제로 부실화 가능성이 증가함
금융기관 부담 : 부실채권 증가와 자산 건전성 저하로 수익성이 악화하게 됨
보증 리스크 증가 : 부증채무 증가와, 대위변제(건설사가 돈을 못 갚을 경우 보증기관이 대신 갚아야 함) 위험으로 보증기관의 재무 건전성이 저하됨

5. 지역개발 불균형

선별적 개발 : 수익성 높은 지역에만 개발이 집중되어 지역 간 불균형이 심화됨
인프라 부족 : 수익성이 낮은 지역의 개발 지연으로 필수 인프라 확충이 지연됨
지역경제 격차 : 개발 편중으로 인한 지역 간 경제력 격차가 확대됨

4. 결론

부동산 PF론은 대규모 개발 사업의 활성화, 부동산 개발의 전문화, 금융시장 발전, 일자리 강화 등 한국의 부동산 개발 시장을 성장시키는 핵심 동력이 되어왔다.

하지만 동시에 높은 레버리지 구조, 복잡한 이해구조로 인한 책임 소재 불분명, 건설사와 금융권의 연쇄 부실화 위험 등 구조적인 취약점도 안고 있다.

향후 부동산 PF 시장의 건전한 발전을 위해서는 제도적 보완과 시장 참여자들의 자발적인 리스크 관리 노력이 필요하겠지만, 과연 그게 될까는 잘 모르겠다...

일본금리 상승에 따른 엔캐리 트레이드와 글로벌 금융시장에 미칠 영향

박상근12 — Fri, 24 Jan 2025 00:33:57 +0900

1. 서론

24년 7월 일본은행(BOJ)이 몇 년 만에 금리 인상을 하였고, 미국의 경제 둔화 신호가 겹침에 따라 주식시장에 엄청난 충격을 가지고 왔었다.

그런 일본이 게시글 작성시점 기준으로 다음날 12시에 금리 발표를 하는데, 이번에도 금리 인상할 가능성이 존재하기에 이번에는 일본의 금리 상승과 앤 캐리 트레이드에 대해서 정리해보려고 한다.

2. 앤캐리 트레이드란?

우선 캐리 트레이드에 대해서 설명을 해야 할 것 같다.

캐리 트레이드란, 저금리 통화로 자금을 조달하여 고금리 자산에 투자하는 금융 전략이다.

그렇기에 엔캐리 트레이드라고 하면,

저금리에 속하는 엔화를 차입(대출)
이를 고금리 통화(ex. 달러)로 환전
미국 주식, 채권 등 수익률이 높은 자산에 투자

하는 방식으로 돈을 버는 방식이다.

예시를 하나 들면

2.1.1엔캐리 트레이드 예시(금리 변동 없음)

1) 초기 투자 시점

- 차입 금액 : 1억 엔(차입 금리 = 0.1%)

- 초기환율 : 145엔 / 달러

- 달러 환전액 = 1억/145 = 689,655달러

2) 연간 발생 비용

- 차입 비용 = 1억*0.001 = 10만 엔 /년

3) 투자수익(5% 채권에 투자한다고 가정)

- 미국 채권 금리 : 5%

- 만기 시 달러기준 수익 : $689.655 *0.05 = $34,483(이자 수익) + $689,655(원금) = $724,138

- 엔화 기준 수익 = $724,138 * 145 =105,000,010엔

그렇다면 수익은

105,000,010엔 - 1억엔(차입금 상환) - 10만 엔(차입 금리) = 500만 엔(5% 수익)

단순하게 계산을 했지만 엔 캐리 트레이드로 많은 돈을 벌 수 있다.

2.1.2엔 캐리 트레이드 예시(투자 이후 엔화 약세)

1) 초기 투자 시점

- 차입 금액 : 1억 엔(차입 금리 = 0.1%)

- 초기환율 : 145엔 / 달러

- 달러 환전액 = 1억/145 = 689,655달러

2) 연간 발생 비용

- 차입 비용 = 1억*0.001 = 10만 엔 /년

3) 투자수익(5% 채권에 투자한다고 가정)

- 미국 채권 금리 : 5%

- 만기 시 달러기준 수익 : $689.655 *0.05 = $34,483(이자 수익) + $689,655(원금) = $724,138

- 엔화 기준 수익 = $724,138 * 150 =108,620,700엔

그렇다면 수익은

108,620,700엔 - 1억 엔(차입금) - 10만 엔(차입 금리) = 8,520,700엔(약 8.52% 수익)

엔화가 조금만 약세가 되어도 벌어드는 수익률이 많이 증가하는 걸 알 수 있다.

2.1.3 엔캐리 트레이드 예시(투자 이후 엔화 강세)

1) 초기 투자 시점

- 차입 금액 : 1억엔(차입 금리 = 0.1%)

- 초기환율 : 145엔 / 달러

- 달러 환전액 = 1억/145 = 689,655달러

2) 연간 발생 비용

- 차입 비용 = 1억*0.001 = 10만엔 /년

3) 투자수익(5% 채권에 투자한다고 가정)

- 미국 채권 금리 : 5%

- 만기 시 달러기준 수익 : $689.655 *0.05 = $34,483(이자 수익) + $689,655(원금) = $724,138

- 엔화 기준 수익 = $724,138 * 140 =101,379,320엔

그렇다면 수익은

101,379,320엔 - 1억엔(차입금) - 10만엔(차입 금리) = 1,279,320엔(약 1.28% 수익)

엔화가 강세가 되는 경우 수익률이 엄청나게 낮아지는 것을 알 수 있다.

2.2 엔캐리 트레이드 수익 구조

엔캐리 트레이드의 수익은 크레 2가지 요소로 구성된다.

1. 금리차 수익

차입 금리와 투자 수익률 간의 차이
특히 일본의 엔화의 경우 초저금리로 고금리인 미국과의 상당한 금리차 이익을 실현할 수 있음

2. 환차익 이익

엔화 약세 시기(달러당 바꿀 수 있는 엔화 금액 증가)에는 추가적인 환차익이 발생함
엔화 강세 시기(달러당 바꿀 수 있는 엔화 금액 감소)에는 환차손 위험이 존재함

2.3 엔캐리 트레이드의 전략적 특징

1. 안정성 : 일본의 낮은 금리정책이 지속될 것이라는 믿음을 기반으로 함

2. 레버리지 : 일본의 엔화를 저금리 차입을 통한 투자 수익 확대가 가능함

3. 위험요소 : 저금리로 엔화를 빌려 달러로 바꾸는 만큼 환율변동과 금리 정책에 민감함

3. 엔화 금리 상승 시 엔캐리 트레이드에 어떠한 영향을 미칠까?

3.1 앤 케리 트레이드의 수익성 변화

엔화 금리가 상승하면 엔캐리 트레이드의 수익성은 다음과 같은 이유로 악화가 된다.

1. 차입 비용 증가

일본 국내 금리 상승으로 엔화 차입 비용 증가함
금융기관의 대출 금리 상승으로 레버리지 비용이 증가함
단기 자금 조달 비용의 전반적인 상승함

2. 환차손 리스크 증가

일본 금리 상승은 엔화 가치 상승 요인으로 작용함
해외 투자자금 회수 시 환차손 위험 증가함
엔화 강세 기조가 지속될 가능성 증가함
변동성 확대로 인한 리스크 관리 비용 증가함

3. 금리 차 축소 영향

주요국과의 금리차 축소로 캐리 트레이드 매력 감소함
대체 투자처로의 자금 이동 가능성 증가함(적금, 예금 등)
일본 국내 투자 상품의 상대적 매력도 상승함
신규 앤 캐리 트레이드 포지션 구축 감소함

3.2 글로벌 금융시장에 미치는 영향

그렇다면 금융시장에는 어떠한 영향을 미칠까?

1. 글로벌 유동성 감소

금리 상승으로 저금리로 대출해 고금리 자산에 투자하는 캐리 트레이드를 통한 글로벌 자금이 축소됨
금리가 상승함에 따라 글로벌 투자 심리가 위축이 될 수 있으며, 이는 국제 금융시장의 자금 순환 속도를 저하할 수 있음
특히 신흥국 시장으로의 자금 유입의 속도가 줄어들 가능성이 있음

2. 달러 유동성 프리미엄 상승

일본의 금리가 상승함에 따라, 엔화 차입 비용이 증가하게 됨
그에 따라 앤 캐리 포지션이 청산이 일어나며, 달러 자산을 매도하려는 사람이 많아짐
또한 금리가 상승함에 따라 신규 엔캐리 거래가 감소하게 되며, 이에 따라 달러의 공급도 감소하게 된다.
이에 따른 달러 유동성이 부족함에 따라 달러가 귀해지는 현상이 발생함

4. 엔화 금리가 상승하면 대규모 청산이 왜 일어날까?

엔화 금리가 상승하게 되면 대규모 청산이 발생하는 가장 핵심적인 이유는 레버리지를 활용한 투자 구조의 수익성 악화에 있다.

위에서 설명에서 말했지만, 엔캐리 트레이드의 구조는 저금리의 엔화를 레버리지(대출)하여, 더 수익이 잘 나는 곳에 투자를 하여 차익을 버는 방식인데, 금리가 올라가게 되면, 차입 비용이 상승하게 되므로, 엔 캐리 트레이드를 하는 투자자들의 실질 수익률이 감소하게 된다.

게다가 금리가 상승하게 되면, 필연적으로 엔화의 가치의 상승 압력으로 이어지며, 엔화강세가 발생한다. 이는 엔캐리 트레이드를 하는 투자자들의 환차손을 발생시킬 수 있다.

금리의 상승으로 인한 수익률 감소와, 엔화 강세로 인한 환차손이 동시에 발생하게 되면, 투자자들은 증거금 유지를 위해 추가적인 자금을 납입하게 돼야 하는 압박이 들어오는데, 이 압박이 심화될 경우, 투자자들은 손실을 최소화하기 위해 포지션을 정리하게 되며, 이는 시장 전반에 걸쳐 도미노식 청산으로 이어질 수 있음

5. 결론

일본의 금리가 상승하게 되면, 투자의 수익성 약화, 엔화강세에 따른 엔캐리 대규모 청산이 발생할 가능성이 존재하며, 이는 시장의 충격을 줄 수 있으나, 트럼프의 눈치를 봐야 하는 일본의 입장에서 과도하게 금리를 올릴 것이라고 생각은 하지 않으며, 24년 7월과 같은 시장의 충격은 없지 않을까라는 생각을 해본다.

트럼프 2기의 MAGA 정책: 1기와의 차이점과 그 영향

박상근12 — Mon, 13 Jan 2025 00:18:33 +0900

1. 서론

2024년 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 재선에 성공하며, 그의 대표적 슬로건인 "Make America Great Again(MAGA)"이 다시 한번 미국의 정치 중심에 서있다.

트럼프 2기의 MAGA 정책은 1기의 정책 기조를 이어받아 자국 우선주의를 더욱 강화할 것으로 보이며, 이는 미국의 국내 경제와 국제적 위상에 중대한 영향을 미철 것으로 보인다.

그래서 이번에는 트럼프 2기의 MAGA 정책이 1기의 정책과의 차이점이 무엇이며, 이는 어떠한 영향을 미칠 것인지에 대해서 작성해보려고 한다.

2. 트럼프 1기의 MAGA 정책

우선 트럼프의 1기 MAGA 정책에 대해서 알아보자

그가 처음 정치 무대에 등장하였을 때, 내세운 강력한 슬로건으로, 글로벌화의 부작용을 줄이고, 미국의 경제적, 군사적, 외교적 이익을 극대화하는데 초점을 맞췄다.

주요 특징은 다음과 같다.

1. 경제 정책

보호무역주의 강화
- 중국과의 무역 전쟁을 본격화하여, 수천억 달러 규모의 관세를 도입함
- NAFTA(북미 자유 무역 협정)를 폐기하고, USMCA(미국-멕시코-캐나다 협정)으로 대체
법인세 감세
- 법인세를 대폭 인하(35% -> 21%)하며, 기업의 투자와 고용을 촉진함
- 미국 기업이 전 세계에서 벌어들이는 수익에 대하여 과세를 하였던 글로벌 과세 체제에서 미국 내에서 벌어들인 수익에 대해서만 과세하는 영토기반 과세 체제로 변경함
규제 완화
- 금융, 에너지, 환경 규제를 완화해 기업 활동을 장려함
- 트럼프 행정부는 환경보호청(EPA)을 통해 석탄 및 화석연료 관련 규제를 완화하였음
- 또한 "시스템적으로 중요한 금융기관"을 기존 500억 달러에서 2500억 달러 이상으로 상향조정, 자산 100억 달러 이하 은행에 대해서는 일부 규제 면제 등 도드-프랭크 법의 일부 규제를 완화 하였음

2. 이민 정책

남부 국경 장벽 건설
- 멕시코와의 국경에 장벽을 세워, 불법 이민을 차단하려고 하였음
- 하지만 실질적 효과와 비용 대비 효율성에 의문이 제기되었으며, 2020년 바이든 행정부는 장벽 건설을 중지하였음
무슬림 국가 여행 금지
- 트럼프는 "미국을 테러로부터 보호하기 위한 행정명령"을 서명하였음
- 8개의 국가(이란, 리비아, 소말리아, 차드, 시리아, 예멘, 북한, 베네수엘라) 출신의 여행자들의 미국 입국을 금지하는 행정명령을 포고함
- 하지만 바이든 행정부는 2021년 취임 첫날, 이 여행 금지 조치를 철회하였음

3. 외교 정책

다자 협정 철회
- 파리기후협약, 이란 핵협정(JCPOA), 환태평양경제동반자협정(TPP) 탈퇴
- 파리기후협약은 2015년 전 세계가 협력하여 지구 온난화를 2도 이하로 제한하고, 기후 변화의 영향을 줄이기 위한 노력을 약속한 협정이지만, 협약이 미국 경제와 산업에 부담을 준다고 주장하여 탈퇴함
- JCPOA는 이란의 핵 개발을 완전히 차단하지 못한다고 비판하며 탈퇴, 이란에 대한 강력한 경제 제재를 재부 과함
- TPP는 아시아, 태평양 지역 12개국 간의 경제 통합을 목표로 한 다자간 무역협정으로, 트럼프는 TPP가 미국의 노동자와 제조업에 불리하다고 주장하며, TPP를 탈퇴함
동맹국 방위비 부담 요구
- 트럼프는 NATO 동맹국들이 미국에 지나치게 의존하고 있으며, 방위비 부담을 공정하게 나눠야 한다고 주장, 특히 독일과 같은 부유한 국가들이 방위비를 충분히 지출하지 않는다고 비판하였음
- 또한 한국에 주둔하고 있는 주한미군 주둔 비용이 너무 적다고 하며, 분담금을 5배 이상 증액할 것을 요구하였다.
중국 견제
- 트럼프는 중국이 미국과의 무역에서 불공정한 관행(지적 재산권 침해, 불공정 보조금, 기술 강제 이전 등)을 통해 미국 제조업 과일자리에 피해를 준다고 주장함
- 이에 따라 2018년부터 중국산 제품에 대하여 고율 관세를 부과하기 시작하였으며, 이에 중국 또한 미국산 제품에 보복 관세를 부과하였음
- 또한 화웨이, 틱톡, 위챗 등의 중국 제품 및 중국 어플에 대해서 사용을 제제하였음

3. 트럼프 2기의 MAGA 정책

트럼프의 2기 MAGA 정책은 1기의 기조를 유지하면서도, 조금 더 미국의 국내 경제 강화에 초점을 둔 것 같다.

주요 특징은 다음과 같다.

1. 경제 정책

중국과의 완전한 디커플링(Decoupling)
- 디커플링이란 서로 다른 나라가 상호 의존적인 관계를 끊고 독립적으로 작동하려는 움직임을 말한다.
- 트럼프 2기는 1기 때 시작된 중국과의 무역 전쟁을 넘어, 미국 경제의 중국 의존도 완전 제거를 목표로 하고 있음
- 트럼프 2기는 첨단 기술(반도체, AI 등) 분야에서 중국과의 협력을 완전히 단절하고, 미국 내 생산을 강화하려고 함
제조업 부흥
- 미국의 제조업은 생산 비용이 저렴한 중국, 멕시코에 쇠퇴하였고, 이에 제조업은 중국 중심의 글로벌 공급망을 구축하였음
- 트럼프는 반도체 지원법(CHIPS 법, 미국 내 반도체 생산 장려를 위해 대규모 보조금 및 세제 혜택 제공), 희토류 및 전략 광물 개발(그린란드 매수 발언), 제조업 리쇼어링(기업들이 해외에서 생산하던 공장을 미국으로 이전하도록 장려)등의 정책을 펼칠 것으로 보임
디지털 화폐 통제
- 중국이 세계 최초로 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)인 디지털 위완화를 도입하여, 달러 의존도를 줄이려는 움직임을 보였음
- 디지털 위안화가 국제 무역에서 달러의 지위를 위협할 가능성, 글로벌 금융에서 더 큰 통제력을 확보하려는 시도가 거슬렸던 미국은 미국 디지털 화폐 개발, 민간 디지털 결제 시스템 강화, 암호화폐 규제 강화 등을 통해 중국의 디지털 위안화를 견제하려는 움직임이 보임
- 또한 "시스템적으로 중요한 금융기관"을 기존 500억 달러에서 2500억 달러 이상으로 상향조정, 자산 100억 달러 이하 은행에 대해서는 일부 규제 면제 등 도드-프랭크 법의 일부 규제를 완하 하였음

2. 이민 정책

불법 이민자 추방 강화
- 비숙련 노동자와 가족 초정 이민을 제한하는 등 1기보다 더 강경하게 불법 이민자추방 정책을 시행할 것으로 보임
- 이는 이민자 노동력이 필요한 산업(농업, 서비스업)에 노동력 부족, 임금 상승 등의 영향을 미칠 가능성이 존재함

3. 외교 정책

미국의 군사적 역할 축소
- 미국은 해외에 주둔하고 있는 미군을 철수하여, 국내 방위 산업과 본토 방어에 더 많은 자원을 투입할 것으로 보임
- 또한 NATO 및 동맹국에게 더 많은 방위비 부담을 요구할 것으로 보임
중국과의 신냉전 심화
- 트럼프 1기 때부터 중국에 견제를 하고 있던 미국은 2기에 들어서면 반도체, 인공지능, 5G 등 핵심 기술 분야에서 중국의 발전을 억제할 것으로 보인다.
- 또한 중국이 대만에 대한 강력한 통일 의지를 드러내면서, 미국과의 마찰이 존재할 것으로 예상됨
러시아의 관계 재설정
- 미국은 위에서 설명했 듯이 중국을 매우 견제하고 있으며, 이에 따라 러시아가 중국과의 밀착을 방지하기 위해 러시와의 관계를 개선할 것으로 보임
- 우선 러우 전쟁을 종식시킨다고 발언한 것을 보면, 러시아에게 유리한 조건으로 종전 협상을 이끌 가능성이 보임

4. 에너지 정책

에너지 독립
- 트럼프는 1기 때에도 셰일 혁명을 통해 에너지 독립을 달성하였음
- 2기 때에는 화석연료 산업을 적극 지원하여, 미국의 에너지 자급률을 극대화할 것으로 보임
재생에너지 약화
- 트럼프는 재생에너지가 비효율적이며, 경제적 부담이 크다고 간주하는 사람임
- 이에 재생에너지의 지원금 삭감 등으로 재생에너지의 비율을 줄이고, 화석연료 산업을 적극적으로 지원할 가능성이 큼
국제 에너지 시장 경쟁
- 미국산 LNG 수출 허가를 확대하여 유럽과 아시아 시장에서의 점유율을 강화할 것으로 보임
- 또한 동맹국들에게 미국산 에너지를 구매하도록 장려하여, 러시아 에너지 의존도를 줄이려고 할 것이며, 이를 통해 시장에서의 미국 지배력을 강화할 것으로 보임

4. 트럼프 1기, 2기의 MAGA 정책 차이점

지금까지 작성한 내용을 표로 작성하면 다음과 같다.

구분	1기 MAGA	2기 MAGA
경제 정책	보호무역주의 관세 도입	중국과의 완전한 디커플링 첨단 기술 산업 육성
이민 정책	국경 장벽 건설 무슬림 국가 여행 금지	불법 이민자 대규모추방 합법 이민 축소
외교 정책	다자 협정 탈퇴 동맹국 방위비 부담 요구	중국과의 신냉전 심화 러시아와의 관계 재설정
에너지 정책	화석 연료 산업 부활 파리 기후 협약 탈퇴	에너지 독립 완성 재생에너지 지원 축소
국내 정책 강조	제조업 복귀 및 세제 감면	특정 첨단 산업 집중 투자 디지털 경제 강화

5. 결론

트럼프 2기의 MAGA 정책은 1기보다 더 강경하며, 미국의 자급자족과 중국 견제에 초첨이 맞춰져 있음

이러한 정책은 단기적으로 미국 내 특정 산업과 경제에는 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 동맹국과의 갈등 심화, 국제적 고립이라는 부작용이 발생할 수도 있음

과연 4년 뒤, 미국은 현재의 지위를 계속 유지할 수 있을지, 아니면 미국이 아닌 새로운 국가 및 동맹이 그 자리를 유지할지 궁금하다.

채권 언제 사는게 좋을까?

박상근12 — Sat, 11 Jan 2025 17:33:10 +0900

1. 서론

최근 국채에 대해서 공부를 조금 했었다.

공부 내용은

2025.01.07 - [자기 계발/경제 정리] - 국채 금리 상승과 하락, 경제에 미치는 영향은?

국채 금리 상승과 하락, 경제에 미치는 영향은?

1. 서론내가 제테크 공부를 시작하면서 자주보는 블로그 중에 메르님이 운영하는 블로그가 있다.그 분이 작성한 게시글을 보면 내가 쓰는 게시글과는 차원이 다를정도로 인사이트가 넓으신 것

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2025.01.08 - [자기 계발/경제 정리] - 장단기 국채의 연관성과 수익률 곡선

장단기 국채의 연관성과 수익률 곡선

1. 서론오늘은 저번에 이어서 단기국채와 장기국채에 연관성에 대해서 게시글을 작성해보려고 한다.이전 작성 게시글 : 2025.01.07 - [자기 계발/경제 정리] - 국채 금리 상승과 하락, 경제에 미치는

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오늘은 장기 국채와 단기 국채는 언제 사면 좋을지에 대해서 포스팅을 하려고 한다.

2. 장기 국채는 언제 사면 좋을까?

장기 국채는 만기가 길기 때문에 금리 변동에 민감하며, 금리가 하락할 때 가격이 상승하는 특성이 있다.

장기 국채를 매수할 시기

금리가 정점에 도달했거나 하락할 것으로 예상될 때
- 금리가 하락하면 기존의 높은 금리를 제공하는 장기 국채의 가격이 상승하게 된다.
인플레이션이 안정적이거나 낮을 때
- 인플레이션이 낮으면 장기 국채에서 얻는 고정적 수익이 인플레이션 보다 더 많은 이득을 가져다 줄 수 있으므로 장기 국채에 유리하다.
경기 침체 우려가 예상 될 때
- 경기 침체가 예상되면, 안전자산 선호 심리가 커져, 장기 국채의 수요가 증가하게 된다.
주의 할 점
- 금리가 상승하면, 장기 국채 가격이 크게 하락할 위험이 있다.
- 인플레이션이 갑작스럽게 상승하면 실질 수익률이 감소하게 된다.

3. 단기 국채는 언제 사면 좋을까?

단기 국채는 만기가 짧기 때문에 금리 변동에 덜 민감하며, 상대적으로 안전한 투자 옵션으로 간주된다.

단기 국채를 매수할 시기

금리가 상승할 것으로 예상될 때
- 금리가 상승하면, 단기 국채 만기 후 더 높은 금리를 제공하는 새로운 채권으로 재 투자가 가능하다.
경제가 불확실하거나, 안정적인 수익을 원할 때
- 단기 국채는 만기가 짧아 원금 회수와 재투자가 빠르기 때문에 불확실성이 높은 경제 상황에서 유리함
안정적인 수익을 추구할 때
- 장기 국채는 만기가 긴 만큼 높은 이자를 고정적으로 제공하므로, 안정적인 현금 흐름이 필요할 때 적합하다.
주의 할 점
- 금리가 상승하면, 장기 국채 가격이 크게 하락할 위험이 있다.
- 인플레이션이 갑작스럽게 상승하면 실질 수익률이 감소하게 된다.

4. 결론

장기 국채와 단기 국채는 각각의 특성과 투자 목적에 따라 적절한 매수 시점이 달라진다.

장기 국채는 금리가 정점에 도달했거나, 금리 하락을 예상할 때, 인플레이션이 낮고, 안정적일 때, 경기 침체가 우려될 때 매수하는게 유리하다.

단기 국채는 금리가 상승할 것으로 예상되거나, 경제가 불확실 할 때, 안정적인 수익을 추구할 때 적합하다.

장단기 국채의 연관성과 수익률 곡선

박상근12 — Wed, 8 Jan 2025 20:43:01 +0900

1. 서론

오늘은 저번에 이어서 단기국채와 장기국채에 연관성에 대해서 게시글을 작성해보려고 한다.

이전 작성 게시글 : 2025.01.07 - [자기 계발/경제 정리] - 국채 금리 상승과 하락, 경제에 미치는 영향은?

국채 금리 상승과 하락, 경제에 미치는 영향은?

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이전에 작성한 게시글을 간단하게 요약하자면 국채는 정부가 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권이며, 국채 금리와 가격은 반비례 관계이다.

이어서 장기국채와 단기국채의 연관성에 대해 설명하겠다.

2. 단기 국채와 장기 국채는 어떤 것에 영향을 받는가?

장기 국채와 단기국채는 모두 정부에서 발행하는 채권이라는 공통점이 있지만, 특성과 시장의 역할이 달라 서로 다른 방식으로 작동하며, 영향을 받는 것 또한 다르다. 우선 각 국채는 어떤 것에 영향을 받을까?

단기 국채
- 보통 중앙은행의 기준금리(정책금리)에 더 큰 영향을 받는다.
- 만약 기준금리가 인상이 되면 단기 국채 금리는 상승하게 되며, 기준 금리가 인하되면, 단기국채 금리 또한 하락함
- 단기 국채 금리는 유동성 조절, 단기적 경제상황을 반영한다.
- 변동성이 크며, 중앙은행의 금리 정책 변화에 따라 빠르게 움직인다.

장기 국채
- 미래의 경제 성장, 인플레이션, 금리 변화에 대한 시장의 기대를 반영한다.
- 장기 국채 금리는 만기기간이 길기에, 단기 국채보다 변동성이 적지만, 장기적인 리스크와 경제 전망에 따라 움직인다.
- 만약, 경제 성장이 둔화될 것으로 예상이 되거나, 인플레이션이 낮아질 것으로 예상되면 장기 국채 금리가 하락할 수 있다.

3. 단기 국채와 장기 국채는 누가 왜 사는 걸까?

단기 국채
- 보통 만기가 짧음
- 그렇기에 금리 변동에 따른 가격 리스크가 낮음
- 그래서 단기 국채는 투자자들 사이에서 안전한 투자처로 간주됨
- 특히 금리가 상승할 것으로 예상될 때 투자자들이 선호함
장기 국채
- 만기가 긺
- 그렇기에 금리 변동에 따른 가격 리스크가 큼
- 그렇기에 장기적으로 안정적인 수익을 원하는 투자자들이 선호함

4. 경제 상황과 어떤 관계가 있을까?

장기 국채와 단기 국채는 경제 상황에 따라 서로 영향을 주고받는다.

단기 국채
- 인플레이션 상승기에 진입하게 되면 중앙은행은 금리를 올릴 가능성이 높음
- 금리 인상 시 단기 국채의 금리가 즉각적으로 상승하게 됨
장기 국채
- 장기적으로 인플레이션의 상승이 지속될 것이라고 예상하면 장기 국채의 금리가 상승함
- 하지만 중앙은행이 인플레이션을 성공적으로 억제할 것이라는 신뢰가 있다면 장기 국채 금리가 하락할 수 있음

5. 인플레이션이랑은 무슨 연관이 있을까?

인플레이션은 단기 국채, 장기 국채 모두에게 영향을 미치지만, 미치는 방식이 다르다.

인플레이션 상승기
- 인플레이션 상승기에 진입하게 되면 중앙은행은 금리를 올릴 가능성이 높음
- 금리 인상 시 단기 국채의 금리가 즉각적으로 상승하게 됨
인플레이션 하락기
- 장기적으로 인플레이션의 상승이 지속될 것이라고 예상하면 장기 국채의 금리가 상승함
- 하지만 중앙은행이 인플레이션을 성공적으로 억제할 것이라는 신뢰가 있다면 장기 국채 금리가 하락할 수 있음

6. 금리와 수익률 곡선을 통한 연관성

수익률 곡선은 만기 기간에 따른 국채 수익률(금리)의 변화를 시각적으로 나타낸 그래프이다.

1. 정상적인 수익률 곡선

특징 : 장기 국채의 금리가 단기 국채 금리보다 높음
이유 : 장기 국채는 만기 기간이 긴 만큼 투자자들이 투자할 때 더 높은 리스크(인플레이션, 금리변동 등)를 감수하기 때문에, 더 높은 수익률을 요구할 수밖에 없음
경제적 의미
- 경제가 안정적으로 성장하고 있다는 신호
- 중앙은행이 금리를 점진적으로 인상할 가능성이 있음
언제 나타날까?
- 금리가 낮은 상태에서 경제가 회복기로 접어들 때

2. 역전된 수익률 곡선

특징 : 단기 국채의 금리가 장기 국채 금리보다 높음
이유
- 투자자들이 장기적으로 경제 침체를 예상하여, 안전한 자산(장기 국채)에 몰리면서 장기 국채 금리가 하락함
- 반대로, 중앙은행이 금리를 급격하게 인상하여, 단기국채 금리가 상승함
경제적 의미
- 경제의 침체 신호로 해석 할 수 있음
- 과거의 데이터를 비교했을 때 역전된 수익률 곡선은 경기침체 발생하기 전 주요 신호로 자주 나타났었음
  - 2024.09.04 - [자기 계발/경제 정리] - 장단기 금리의 역전과 정상화 과정에서의 경기침체

장단기 금리의 역전과 정상화 과정에서의 경기침체

최근 뉴스를 보던 중 재미있는 뉴스를 발견하게 되었다.https://www.mk.co.kr/news/stock/11105221 ‘이것’ 정상일수록 경기침체 신호?…성장주 좋던 시절 지났나 - 매일경제역전된 10년물·2년물 ‘정상화

tkdrms568.tistory.com

언제 나타날까?
- 중앙은행이 급격히 금리를 인상하며, 긴축 정책을 펼칠 때
- 장기 성장률이 둔화될 거라고 예상될 때
- 글로벌 금융시장이 불확실할 때
- 중앙은행이 양적완화(QE) 정책 일환으로 장기국채를 대규모 매입할 때

3. 평평한 수익률 곡선

특징 : 단기 국채 금리와 장기 국채 금리가 비슷함
이유 :
- 시장이 경제의 불확실성을 느끼고 있음
- 중앙은행이 금리 인상 및 인하 속도를 늦출 때
경제적 의미
- 경제가 전환점에 있음을 나타냄(확장기에서 둔화기로, 둔화기에서 회복기로 전환될 가능성)
- 투자자들이 장기적인 경제 성장에 대해서 확신하지 못할 때
언제 나타날까?
- 경기 확장기 말기나 침체 직전에 나타남

7. 그렇다면 현재 상황은?

어제 10년물 국채 금리가 4.7% 직전까지 갔다가 4.68%까지 내려오며 마감을 했다.(전일 대비 6.5bp 상승)

2년물 국채 금리 또한 4.29%로 상승 마감을 했지만(2.1bp) 장기 국채금리의 상승 폭에 비하면 적게 상승하였다.

이로써 수익률 곡선이 가팔라지게 되었다.

위에서 언급하였지만, 장기 국채는 경기 회복에 대한 기대뿐 아니라 인플레이션 우려, 재정 적자 확대 등 또한 장기 국채의 상승 원인이 될 수 있음

이번의 장기 국채의 상승 원인은 투자자들이 경기 회복에 대한 기대보다는 인플레이션 우려와 재정문제 등으로 인한 시장 불안정에 따라 상승했을 가능성이 높다.

또한 장기 국채가 4.7% 부근이면 주식시장은 조정이 왔었으며, 5% 이상이면 경기 침체의 신호로 판단을 했었는데, 아마 어제 4.7% 근처까지 도달했었기에 주식시장 특히 요 근래 많이 오른 기술주들 중심으로 조정이 온 게 아닐까 싶다고 생각한다.

아마 앞으로 나오는 경제 지표에 따라 국채 금리의 향방이 결정이 될 것 같다.

8. 결론

국채 금리의 움직임은 단기적 요인과 장기적 요인이 복합적으로 작용하며, 이를 통해 경제의 흐름과 시장의 기대를 읽을 수 있다. 특히 수익률 곡선은 경제의 전환점을 나타내는 중요한 신호이며, 이를 꾸준히 관찰해 가며 투자 방향을 잡아야 할 것 같다.

국채 금리 상승과 하락, 경제에 미치는 영향은?

박상근12 — Tue, 7 Jan 2025 19:33:02 +0900

1. 서론

내가 제테크 공부를 시작하면서 자주보는 블로그 중에 메르님이 운영하는 블로그가 있다.

그 분이 작성한 게시글을 보면 내가 쓰는 게시글과는 차원이 다를정도로 인사이트가 넓으신 것 같고, 댓글에서도 배울점이 많아 댓글까지 다 읽어보는 편이다.

오늘은 https://blog.naver.com/ranto28/223715306658

미국 국채의 신규고객과 국채금리(feat 스테이블 코인,테더, 서클)

미국국채 금리가 올라가고 있습니다. 다양한 원인이 있지만, 영향이 큰 원인을 정리해보고, 새로 출현한 변...

blog.naver.com

메르님이 작성한 "미국 국채의 신규고객과 국채금리" 게시글을 읽고 있었는데 내용이 많이 어려웠다. 특히 국채금리에 대한 지식이 제대로 쌓여있지 않다보니 쉽게 설명해주신 글 조차 이해하기 어려웠고, 우선 공부부터 해야겠다고 생각을 해서 국채 금리에 대해서 공부하고 정리해보려고 한다.

2. 국채란?

국채는 정부가 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권으로, 투자자는 정부에 돈을 빌려주고, 정부는 약정된 기간 동안 이자를 지급하며, 만기 시 원금을 상환한다.

국채는 만기에 따라 단기채(1~2년 이하), 중기채(5 ~ 10년 이하), 장기채(10년 이상)으로 나뉜다.

3. 국채금리란?

국채금리는 국채를 보유한 투자자가 받는 이자율(수익률)을 의미한다.

국채금리는 두 가지로 나뉘는데

발행 시 금리 : 국채 발행 시 정해진 고정 이자율
시장 금리(수익률) : 국채가 시장에서 거래될 때 형성되는 실제 수익률, 이는 국채가격과 반비례 관계를 가짐
- 국채 금리 상승 -> 국채 가격은 하락
- 국채 금리 하락 -> 국채 가격은 상승

이렇게만 말하면 이해하는게 어려울 것 같아서 예시를 하나 들어보려 한다.

국채 발행 조건

1. 10년 만기 국채

2. 발행 시 금리 = 3%

3. 액면가는 1,000달러

국채를 구매한 사람은 매년 30달러(1,000달러 * 3%)의 이자를 지급받음

만약 시장금리가 5%로 상승을 했다고 하면?

투자자들은 이전에 3%였던 금리 보다 더 많은 이자를 주는 5% 주는 새로운 국채를 더 선호할 수 밖에 없음
그렇기에 기존 국채에 대한 수요가 줄어들게 되며, 국채를 판매하기 위해서는 싼 가격에 국채를 팔 수 밖에 없음

만약 시장금리가 2%로 하락을 했다고 하면?

투자자들은 새로운 국채보다 이자를 더 많이 주는 기존 국채 매입이 더욱 매력적이게 된다.
그렇기에 기존 국채에 대한 수요가 증가, 국채를 판매하기 원래 가격(1,000달러)보다 높은가격에 국채를 팔려고 할 것

이와 같은 예시로 봤을 때, 국채와 국채 금리는 반비례 관계일 수 밖에 없다.

4. 국채금리를 결정하는 요인은?

국채 금리는 다양한 요인에 의해 영향을 받는다.

1. 정부의 신용도

국채는 정부가 발행하는 채권으로, 정부의 신용도와 밀접한 관련이 있다.
신용도가 높은 국가(ex) 미국)은 낮은 금리로도 국채를 발행할 수 있다.
- 미국이란 국가가 파산하지 않을 것이라는 믿음이 있기에, 낮은 금리에도 불구하고, 국채에 대한 수요가 있음
반면 신용도가 낮은 국가는 투자자들에게 더 높은 금리를 제공해야함
- 신용도가 낮은 국가의 경우, 파산 위험이 있기에 높은 금리로 측정해야 국채에 대한 수요가 있음

2. 경제 성장률

경제가 성장하면, 투자자들은 주식 등 위험 자산에 관심을 가지며, 국채 수요가 줄어들어, 금리가 상승함
경제가 침체되면, 투자자들은 안전 자산인 국채에 대한 수요가 증가하여 금리가 하락함

3. 인플레이션

인플레이션 상승에 따른 국채의 실질 구매력이 감소할 위험을 보상하기 위해서 투자자들이 더 높은 금리를 요구하기 때문에 국채 금리가 상승함

4. 중앙은행의 금리 정책

중앙은행은 기준 금리를 조정하며, 이는 국채 금리에도 영향을 미친다.
기준금리가 상승하면, 국채금리도 상승하고, 기준금리가 하락하면, 국채금리도 하락하는 경향이 있음

5. 시장 수급 요인

국채의 발행량(공급)과 투자자들의 수요에 따라 금리가 변동을 한다.

공급이 많아지면 금리가 상승함
수요가 많아지면 금리가 하락함

5. 국채금리는 경제에 어떤 영향을 미칠까?

국채금리의 상승 / 하락은 주가에 영향을 많이 미친다.

그 이유를 간단한 예시와 함께 설명하려고 한다.

1. 금리 상승 시

정부
- 국채 발행 비용 증가 -> 재정 부담 확대
- 예를 들어, 2% 금리가 4%로 오르게 되었을 때, 1조원의 국채를 발행할 때, 연간 이자 비용이 200억 달러에서 400억 달러로 증가하게 됨
기업
- 대출 금리 상승에 따른 투자 감소
- 예를 들어, 기업이 투자를 위해 대출을 받으려고 할 때 금리가 상승하면, 투자하는데 부담이 되어, 투자가 지연될 수 있음
가계
- 대출 금리 상승 -> 소비 감소
- 예를 들어, 30년 만기 주택 담보 대출 금리가 3%에서 5%로 오르게 되면, 월 상환액이 크게 증가하고, 이에 따라, 가계 소비가 둔화될 수 있음

2. 금리 하락 시

정부
- 국채 발행 비용 감소 -> 재정 여력 확대
- 금리가 낮아지면, 정부는 더 낮은 비용으로 국채를 발행하여, 인프라 프로젝트 등에 투자가 가능함
기업
- 대출 금리 하락 -> 투자 증가
- 금리가 하락하면 기업이 저렴한 비용으로 자금을 조달하여, 신사업에 투자가 가능함
가계
- 대출 금리 하락-> 소비 증가
- 예를 들어, 30년 만기 주택 담보 대출 금리가 5%에서 3%로 내리게 되면, 월 상환액이 감소하고, 이에 따라, 가계 소비 여력이 증가하게 됨

6. 결론

국채금리는 경제와 금융시장의 중요한 지표로, 투자자들의 기대, 경제 상황, 중앙은행의 정책 등을 반영함

국채금리의 상승 / 하락은 국채 가격 뿐 아니라, 대출 금리, 소비, 투자 등 경제 전반에 걸쳐 광범위한 영향을 미치게 된다.

트럼프 정권의 시작과 수혜주1 - 에너지

박상근12 — Mon, 6 Jan 2025 19:54:47 +0900

1. 서론

2025년 1월 20일 트럼프 당선인이 대통령 취임식을 가진 후 본격적으로 대통령으로서 임기를 시작한다.

이에 따라 그가 공약으로 내세웠던 공약 관련된 주식들이 최근 많이 상승을 했다.

이제 오늘부터 수혜주가 뭐가 있는지 하나하나 파악해보고 정리해보려고 한다.

2. 트럼프 1기 때 에너지 정책은?

트럼프는 1기 시절부터 에너지 관련 공약과 정책은 에너지 독립과 화석연료 산업 지원에 초점을 맞추었다.

그에 대표적인 정책은

1. 에너지 독립 선언

트럼프는 미국이 에너지 독립을 달성해야 한다고 강조하였음
- 이를 위해 미국 내 석유와 천연가스 생산을 확대하고, 해외 에너지 의존도를 줄이는 것을 목표로 삼았음
- 셰일 오일 및 가스 생산을 적극적으로 지원하며, 미국을 세계 최대의 에너지 생산국으로 만들겠다는 비전을 제시함

2. 화석연료 산업 지원

트럼프는 화석연료 산업(석유, 천연가스, 석탄)을 보호하고 활성화하기 위해 다양한 정책을 추진하였음
- 석탄 산업 부활 : 석탄 산업의 부흥을 약속하며,석탄 발전소와 관련 규제를 완화함
- 셰일 오일 및 가스 생산 확대 : 셰일 혁명을 이어가기 위해 연방 토지 및 해양에서의 시추 허가를 확대함
- Keystone XL 파이프라인 승인 : 오바마 행정부에서 중단된 Keystone XL 파이프라인 프로젝트를 승인하며, 캐나다에서 미국으로 원유를 운송하는 인프라를 강화함

3. 규제 완화

에너지 산업의 규제 부담을 줄이기 위해 다양한 규제 완화 정책을 시행하였음
- Clean Power Plan 철폐 : 오바마 행정부에서 도입된 청정 전력 계획(Clean Power Plan)을 폐지하며, 화석연료 발전소에 대한 규제를 완화함
- 연방 토지 시추 허가확대 : 연방 정부 소유의 토지와 해양에서 석유 및 가스 시추 허가를 대폭 확대함
- 환경 규제 완화 : 에너지 산업에 영향을 미치는 EPA(환경보호국)의 규제를 완화하여, 기업들이 더 자유롭게 생산 활동을 할 수 있도록 함

4. 파리기후협정 탈퇴

트럼프는 2017년 파리기후 협정에서 공식 탈퇴를 선언함
- 파리기후협정이 미국 경제와 에너지 산업에 불리하다고 주장, 협정 탈퇴를 통해 에너지 산업의 경쟁력을 유지하겠다고 약속함
- 이로 인해 미국의 화석연료 산업이국제적인 규제에서 벗어나 자유롭게 운영될 수 있었음

5. 에너지 수출 확대

트럼프는 미국의 에너지 자원을 세계 시장에서 수출하는데 주력하였음
- LNG(액화천연가스) 수출 확대 : 미국산 LNG를 유럽 및 아시아 국가들에 수출하며, 에너지 외교를 강화함
- 석유 수출 확대 : 미국의 원유 수출이 오바마 행정부 시절 해제된 수출 금지 조치 이후 급증, 트럼프는 이를 적극적으로 지원함

6. 연방 인프라투자

에너지 인프라 확충을 위해 파이프라인, 정유시설, LNG 수출 터미널 등 에너지 관련 인프라에 대한 투자와 허가를 장려함
- Dakota Access Pipeline 완공 : 부족과, 환경 단체의 반대에도 불구하고, 트럼프는 하루 750,000 배럴의 원유를 노스다코타 주의 Bakken/Three Forks 생산 지역에서 일리노이 주의 Patoka까지 수송할 수 있는 1,886km의 다코타 액세스 송유관(Dakota Access Pipeline)을 완공하였음

7. 미국 우선주의 에너지 정책

트럼프는 "America First Energy Plan"이라는 이름으로 에너지 정책을 발표했었음
- 이 정책은 화석연료를 중심으로한 에너지를 자급자족을 강조하며, 미국 경제와 일자리 창출에 기여할 것을 목표로 하였음
- 재생 에너지보다는 석유, 천연가스, 석탄과 같은 전통적인 에너지 자원에 더 큰 비중을 두었음

3. 트럼프가 2024년 대선에서 언급한 에너지 관련 주요 정책 기조와 발언은?

1. 에너지 독립 재확립

트럼프는 바이든 행정부가 에너지 독립을 약화시켰다고 비판하며, 자신의 재선 시 에너지 독립을 다시 회복하겠다고 약속하였음

주요 발언

바이든 행정부는 미국의 에너지 독립을 파괴했다. 나는 다시 미국을 에너지 독립 국가로 만들 것이다(2024년 대선 유세 중)
우리는 더 이상 외국의 에너지에 의존하지 않을 것이다. 미국은 세계 최대의 에너지 강국으로 남아야 한다.(2024년 텍사스 유세에서)

정책 기조

국내 석유 및 가스 생산 확대
- 트럼프는 연방 토지 및 해양에서의 석유 및 천연가스 시추를 다시 확대하겠다고 약속함
에너지 수출 강화
- 특히 유럽과 아시아로의 LNG(액화천연가스) 수출을 늘려, 미국의 에너지 산업을 글로벌 시장에서 더욱 경쟁력 있게 만들겠다고 주장함

2. 화석연료 산업 보호 및 강화

트럼프는 화석연료 산업(석탄, 석유, 천연가스)을 미국 경제의 핵심으로 간주하며, 이를 적극적으로 지원하겠다고 밝혔음

주요 발언

석탄, 석유, 천연가스는 미국 경제의 생명선이다. 우리는 이 산업들을 보호하고 강화할 것이다.(2024년 펜실베이니아 유세 중)
바이든의 그린 뉴딜은 미국의 에너지 산업을 파괴했다. 나는 그것을 되돌리고, 미국의 에너지 산업을 다시 위대하게 만들겠다.(2024년 대선 토론 중)

정책 기조

석탄 산업 부활
- 석탄 발전소와 채굴 산업을 보호하기 위해 환경 규제를 완화하고, 석탄 사용을 장려하겠다고 함
파이프라인 프로젝트 재개
- Keystone XL 파이프라인과 같은 대규모 에너지 인프라프로젝트를 재개하거나 확대할 계획을 언급함

3. 규제 완화

트럼프는 바이든 행정부의 환경 규제가 에너지 산업을 억압했다고 주장, 이를 철회하겠다고 약속함

주요 발언

바이든의 과도한 환경 규제는 에너지 가격을 폭등시키고, 미국 가정을 힘들게 만들었다. 나는 이러한 규제를 없앨 것이다.(2024년 아이오와 유세 중)
미국의 에너지 산업은 워싱턴의 관료들에 의해 더 이상 방해받지 않을 것이다.(2024년 공화당 전당대회에서)

정책 기조

환경보호국(EPA) 규제 완화
- 석유 및 가스 산업에 대한 메탄 배출 규제를 철회하거나 완화할 계획
청정에너지 규제 철회
- 바이든 행정부가 추진한 청정에너지 관련 규제를 철폐하고, 화석연료 산업에 대한 지원을 강화

4. 그린 뉴딜 및 재생에너지 비판

트럼프는 바이든 행정부의 재생에너지 정책(그린 뉴딜)을 강하게 비판, 이를 "미국 경제를 파괴하는 정책"이라고 주장함

주요 발언

그린 뉴딜은 미국 가정을 빈곤으로 몰아넣고, 에너지 가격을 치솟게 했다. 나는 이를 즉시 폐기할 것이다.(2024년 대선 토론 중)
풍력 터빈과 태양광 패널은 미국의 미래가 아니다. 우리는 안정적이고 신뢰할 수 있는 에너지 자원을 필요로 한다.(2024년 오하이오 유세에서)

정책 기조

재생에너지 지원 축소
- 태양광 및 풍력 발전에 대한 연방 정부의 지원을 줄이고, 화석연료 산업에 더 많은 자원을 투입할 것을 계획함
에너지 균형 강조
- 화석연료와 재생에너지 간의 균형을 맞추겠다고 주장을 하였으나, 화석 연료를 더 우선시할 것을 분명히 함

5. 에너지 가격 안정화

트럼프는 바이든 행정부의 에너지 정책으로 인해 에너지 가격이 급등했다고 비판, 자신의 정책이 에너지 가격을 낮출 수 있다고 주장함

주요 발언

나는 대통령이 되면, 즉시 에너지 가격을 낮출 것이다. 우리는 미국 국민이 더 이상 높은 전기 요금과 연료비를 지불하지 않도록 할 것이다.(2024년 플로리다 유세 중)

정책 기조

국내 생산 증가
- 석유와 가스 생산을 늘려 공급을 확대함으로써 에너지 가격을 낮추겠다고 약속함
에너지 인프라 투자
- 파이프라인, 정유시설, LNG 수출 터미널 등 에너지 인프라에 대한 투자를 늘려 에너지 비용을 절감할 것을 계획함

6. 국제 에너지 외교

트럼프는 미국의 에너지 자원을 외교 도구로 활용하겠다고 밝혔음

주요 발언

우리는 에너지 독립을 넘어 에너지 지배를 실현할 것이다. 미국의 에너지는 세계 평화를 위한 도구가 될 것이다.(2024년 공화당 전당대회 중)

정책 기조

LNG 수출 확대
- 유럽 국가들에 대한 LNG 수출을 늘려, 러시아산 에너지 의존도를 낮추는데 기여하겠다고 약속함
에너지 외교 강화
- 에너지 자원을 활용해 동맹국들과의 관계를 강화하고, 미국의 국제적 영향력을 확대할 것을 계획함

4. 그렇다면 수혜주는 어떤 것이 있을까?

1. EQT Corporation(EQT)

EQT Corporation은 미국 최대의 천연가스 생산 회사로, 셰일 가스 개발과 관련된 기술과 운영 효율성으로 유명함
트럼프의 화석연료 친화적 정책(특히 셰일 가스 확대)은 EQT의 성장 가능성을 긍정적으로 볼 수 있음
트럼프 당선 이후 주가 변화 요인
- 셰일 가스 생산 확대 정책
- LNG 수출 확대

2. Cheniere Energy, Inc.(LNG)

Cheniere Energy는 미국 최대의 액화천연가스(LNG) 생산 및 수출 회사
미국 걸프만에 위치한 LNG 수출 터미널을 운영, 유럽과 아시아 시장으로의 수출을 통해 글로벌 에너지 시장에서 중요한 역할을 하고 있음
LNG는 트럼프 행정부의 "에너지 지배" 전략의 핵심 요소 중 하나인만큼 주가 상승을 기대할 수 있음
트럼프 당선 이후 주가 변화 요인
- LNG 수출 확대 정책
- 글로벌 에너지 시장의 변화

3. Kinder Margan, Inc.(KMI)

Kinder Morgan은 미국 최대의 에너지 인프라 회사 중 하나로, 석유와 천연가스를 운송하는 파이프 라인 네트워크를 운영함
트럼프의 화석연료 중심 정책은 Kinder Morgan의 사업 확장에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있음
LNG는 트럼프 행정부의 "에너지 지배" 전략의 핵심 요소 중 하나인만큼 주가 상승을 기대할 수 있음
트럼프 당선 이후 주가 변화 요인
- 에너지 인프라 프로젝트
- 규제 완화

4. ExxonMobil(XOM)

ExxonMobil은 세계 최대의 통합 에너지 기업 중 하나로, 석유, 천연가스 탐사, 생산, 정유, 화학 산업을 운영함
글로벌 에너지 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 특히 대형 석유 프로젝트와 정유 사업에서 강점을 가지고 있음
트럼프 당선 이후 주가 변화 요인
- 화석연료 지원 정책
- 국제 유가상승 누치성
- 에너지 인프라 투자

5. Chevron Corporation(CVX)

Chevron은 ExxonMobil과 함께 세계 최대의 통합 에너지 기업 중 하나로, 석유 및 가스 탐사, 생산, 정유, 화학 사업을 운영함
특히 심해 석유 시추, 액화천연가스(LNG) 프로젝트에 강점을 가지고 있음
트럼프 당선 이후 주가 변화 요인
- 셰일 오일 및 가스 생산 확대
- LNG 수출 확대

6. Occidental Petroleum Corporation(OXY)

Occidental Petroleum은 미국 대형 석유 및 가스 탐사, 생산 기업으로, 퍼미안 분지에서의 셰일 오일 생산에 주력하고 있음
탄소 포집 및 저장 기술 개발에도 적극적으로 투자하고 있어, 전통 화석연료 기업 중에서도 친환경 기술에 관심을 보이고 있음
트럼프 당선 이후 주가 변화 요인
- 셰일 오일 생산 확대
- 탄소 포집 기술 개발
- 국제 유가상승효과

5. 결론

트럼프 1기 때와 마찬가지로 트럼프 2기에서도 전통 화석 연료들에 대한 트럼프의 규제 완화 및 지원 강화로 전통 화석연료 기업들의 주가가 상승할 것으로 예상이 되지만, 기후 변화 압력, 글로벌 시장의 불확실성, 환경단체의 저항, 의회의 반대 등의 제약 사항도 분명 존재하는 것 같다.

그렇기에 무작정 에너지 기업에 투자를 하기보다는 상황을 지켜보고 투자를 하는 것이 좋을 것 같다.

옵션 만기일이 다가오면 비트코인 가격이 요동치는 이유

박상근12 — Sat, 4 Jan 2025 14:58:29 +0900

1. 서론

오늘 코인니스에서 뉴스를 보던 중

암호화폐 옵션 거래소 데리비트에 따르면 한국시간 기준 1월 3일 17시 19.3억 달러 상당의 비트코인 옵션이 만기 도래한다. 풋/콜 비율은 0.69, 맥스페인(max pain, 가장 많은 옵션 매수자가 프리미엄을 잃는 가격대) 가격은 97,000 달러다. 아울러 같은 시간 7억 달러 상당의 이더리움 옵션도 만기 도래한다. 풋/콜 비율은 0.82, 맥스페인 가격은 3,400달러다.

내용을 봤었는데 옵션 만기가 도래하면 가격의 변동이 있다는 것만 알고 있는 나는, 왜 변동이 심한지, 맥스페인은 무엇인지, 풋/콜 비율이 뭔지에 대해 궁금해서 조금 공부를 한 뒤 내용을 정리해보려고 한다.

2. 비트코인에서 옵션이란

우선 옵션이란 뜻부터 알아보자

옵션이란 특정가격에 코인이나 주식을 매수(CALL), 매도(PUT)할 수 있는 권리를 제공하는 걸 말한다.

예시를 들어 설명하자면

콜옵션 예시

ex)

- 현재 비트 코인의 가격은 100,000달러로 가정

- 구매자 A는 "비트코인 가격이 오른다"라고 생각하여 120,000달러에 콜옵션을 구매

- 이 옵션은 1개월 뒤 만료

- 옵션 구매비용은 500달러

만약 비트 코인 가격이 150,000달러로 올랐다면?

- A는 콜옵션을 행사함

- 비트코인을 120,000달러에 구매

- 구매한 비트코인을 시장에 150,000달러에 시장에 판매

- 예상 수익 = 150,000-120,000-500(옵션 구매 비용) = 29,500 달러

만약 비트코인 가격이 80,000달러로 떨어졌다면?

- A는 콜 옵션 행사를 포기함

- 이 때 콜 옵션 행사를 포기하면서 옵션 구매 비용인 500달러 손실

- 예상 손실 : 500달러

풋옵션 예시

ex)

- 현재 비트 코인의 가격은 100,000달러로 가정

- 구매자 A는 "비트코인 가격이 떨어진다"라고 생각하여 80,000달러에 풋옵션을 구매

- 이 옵션은 1개월 뒤 만료

- 옵션 구매비용은 500달러

1. 만약 비트 코인 가격이 50,000달러로 올랐다면?

- A는 시장에서 비트코인을 50,000달러에 구매함

- A는 풋옵션을 행사함

- 구매한 비트코인을 행사 금액인 80,000달러에 판매함

- 예상 수익 = 80,000-50,000-500(옵션 구매 비용) = 29,500 달러

2. 만약 비트코인 가격이 120,000달러로 떨어졌다면?

- A는 풋 옵션 행사를 포기함

- 이 때 콜 옵션 행사를 포기하면서 옵션 구매 비용인 500달러 손실

- 예상 손실 : 500달러

3. 옵션 만기일이란?

옵션 만기일은 옵션 계약이 유효한 마지막 날을 의미함

만기일이 되면 옵션 보유자는 두 가지 중 하나를 선택해야 함

1. 옵션 행사

내재가치가 있는 옵션을 행사하여 이익을 실현함

2. 옵션 포기

내재가치가 없는 옵션은 무가치하게 만료가 됨

그렇다면 내재가치는 뭘 의미하는 걸까?

1. 콜 옵션에서의 내재가치란?

비트코인 가격 > 행사가격 -> 내재가치가 있음
비트코인 가격 < 행사가격 -> 내재가치 없음

2. 콜 옵션에서의 내재가치란?

비트코인 가격 > 행사가격 -> 내재가치 없음
비트코인 가격 < 행사가격 -> 내재가치가 있음

만기일 이후에는 옵션 계약이 종료되므로 더 이상 권리를 행사할 수 없음

4. 옵션 거래의 장/단점

1. 장점

리스크 제한 : 옵션은 최대 손실이 옵션 프리미엄(옵션 구매비용)으로 제한됨
레버리지 효과 : 비교적 적은 자본으로 큰 수익을 낼 수 있음
변동성 활용 : 시장이 상승하거나 하락할 때 모두 수익 기회를 제공함

2. 단점

옵션 프리미엄 손실 : 옵션이 만료될 때 가격이 유리하지 않으면 프리미엄을 잃음(권리를 행사할 수 없음)
복잡성 : 초보자에게 옵션의 구조와 전략이 다소 어려움
시간제한 : 만기일까지 원하는 가격에 도달하지 않으면 옵션이 무효화됨

5. 옵션 만기와 비트코인의 가격의 관계

옵션 만기일은 비트코인 가격에 크게 영향을 준다.

그 이유는 무엇일까?

1. 포지션 정리

옵션 만기일이 다가오면, 투자자들은 보유한 옵션 포지션을 정리하거나 헤지(위험 회피)를 위해 현물 시장에서 매수 또는 매도 활동을 활발히 함
- 예를 들어, 콜 옵션 보유자가 이익을 실현하기 위해 본인이 가지고 있는 비트코인을 매도할 가능성이 존재함
- 풋 옵션 보유자는 손실을 줄이기 위해 비트코인을 매수할 가능성이 존재함

2. 맥스 페인(Max Pain) 이론

맥스페인이란 옵션 만기일에 시장 가격이 옵션 보유자들에게 가장 큰 손실을 주는 수준으로 수렴할 가능성을 의미함
옵션 발행자(시장 조성자)는 자신들의 손실을 최소화하기 위해 가격을 특정 수준으로 유도하려고 함
그래서 만기일 근처에서 비트코인 가격이 맥스 페인 가격에 가까워지는 경향이 있음

3. 대규모 옵션 만기의 영향

옵션 시장에서 대규모 계약이 만기 될 경우, 비트코인의 변동성기 극대화 될 수 있음
만기일 직전, 옵션 보유자들이 대규모로 포지션을 정리하면, 현물 및 선물 시장에서 비트코인의 매수/매도 압력이 증가함
이는 단기적인 가격 급등 또는 급락을 초래할 수 있음

6. 풋/콜 비율(PUT/CALL RATIO)은 무엇일까?

그렇다면 풋/콜 비율은 무엇일까?

풋/콜 비율이란 풋 옵션의 거래량 / 콜 옵션의 거래량을 비율로 나타낸 값을 의미함

풋/콜 비율로 투자자들의 심리를 측정하는 시장 심리 지표로 사용이 가능함

1. 풋/콜 비율이 1보다 낮을 때(풋옵션 < 콜 옵션)

콜 옵션이 풋 옵션보다 많다는 걸 의미함
시장 참여자들이 비트코인의 가격 상승을 예상하는 경우가 많다는 걸 의미함
강세장으로 해석할 수 있음

2. 풋/콜 비율이 1보다 높을 때(풋옵션 > 콜옵션)

풋옵션의 거래량이 콜옵션보다 많다는 걸 의미함
시장 참여자들이 비트코인의 가격 하락을 예상하는 경우가 많다는 걸 의미함
약세장으로 해석할 수 있음

3. 풋/콜 비율이 1에 가까울 때

풋옵션과 콜옵션의 거래량이 비슷하다는 걸 의미함
투자자들이 가격 방향성에 대한 명확한 확신이 없다는 걸로 해석이 가능함
현재 시장이 중립적인 상태라고 해석할 수 있음

7. 풋/콜 비율(PUT/CALL RATIO)은 왜 같이 봐야 하는 걸까?

비트코인 옵션 만기일에 풋/콜 비율은 시장의 방향성과 변동성을 예측하는 데 중요한 힌트를 제공함

특히 옵션 만기일은 시장의 유동성이 증가하고, 큰 가격 변동이 발생할 가능성이 높은 시점이기에 중요함

1. 높은 풋/콜 비율(약세장 기대)

풋옵션이 많다는 것은 많은 투자자들이 하락을 대비하고 있다는 걸 의미함
하지만 풋옵션이 과도하게 많을 경우, 시장이 하락할 것이라는 기대가 가격에 선반영 되었을 가능성이 존재함
따라서, 만기일 이후 숏 커버링(숏 포지션을 잡은 투자자가 더 이상의 하락을 막기 위해 자산을 매수하는 행위)으로 인해 가격이 반등할 수도 있음

2. 낮은 풋/콜 비율(강세장 기대)

콜옵션이 많다는 것은 많은 투자자들이 상승을 기대하고 있다는 걸 의미함
하지만 콜옵션이 과도하게 많을 경우, 시장이 상승할 것이라는 기대가 가격에 선반영 되었을 가능성이 존재함
따라서, 만기일 이후 롱 청산(롱 포지션을 잡은 투자자가 더이상의 상승을 막기 위해 자산을 매도하는 행위)으로 인해 가격이 하락할 수도 있음

8. 옵션 만기가 비트코인 시장에 미치는 영향

옵션 만기가 비트코인 시장에 미친 영향을 보면 다음과 같은 패턴이 자주 나타남

1. 만기일 전 후의 가격 변동성 증가

만기일이 다가올수록 거래량이 증가하고, 비트코인 가격이 급격히 변동하는 경우가 많음

2. 맥스 페인 가격 근처로 수렴

시장 가격이 맥스 페인 가격에 가까워지는 경향이 있었음
이는 시장 조성자들이 손실을 회피하기 위해 특정 가격대를 유지하려는 노력 때문일 수 있음

9. 그렇다면 옵션 만기를 우리는 어떻게 준비해야 할까?

옵션 만기일은 비트코인 시장에 중요한 영향을 미치므로, 투자자들은 다음에 주의할 필요가 있음

1. 만기일 전 후의 가격 변동성 대비

만기일 근처에서는 비트코인 가격이 급변할 수 있으므로, 포지션 관리에 신중해야 함

2. 맥스 페인 가격 확인

맥스페인 가격을 확인하면, 시장의 잠재적인 움직임을 예측하는데 도움이 될 수 있음

3. 옵션 만기 규모 파악

대규모 옵션 만기가 예정되어 있는 경우, 시장의 변동성이 더욱 커질 수 있기 때문에, 이를 사전에 파악하고 대비하는 것이 중요함

10. 결론

비트코인 옵션 만기일은 단순히 계약이 끝나는 날이 아니라, 시장의 가격 조정과, 변동성에 큰 영향을 미치는 중요한 이벤트이다.

포지션 정리, 맥스페인 가격, 대규모 옵션 만기와 같은 요소들은 비트코인 가격의 단기적인 움직임을 좌우할 수 있음

따라서 투자를 하는 사람이라면, 옵션 만기일에 주목하고, 관련 데이터를 분석하여 시장의 흐름을 예측하는데 활용한다면, 더 나은 투자 결정을 내릴 수 있을 것이다.

양자컴퓨팅의 급부상: 비트코인 암호화는 안전한가?

박상근12 — Tue, 31 Dec 2024 18:48:50 +0900

1. 서론

올해 친 가상화폐 대통령 후보인 트럼프의 대통령 당선 등으로 비트코인은 연일 최고가를 찍고 있었으나, 최근 구글 및 아이온큐 등 회사의 양자컴퓨팅 기술의 급격한 발전이 비트코인과 같은 암호화폐 시장에 상당한 영향을 미칠 것이라는 뉴스 기사를 통해 비트 코인 가격이 많이 흔들리고 있다.

일부 전문가들은 양자컴퓨터가 비트코인의 SHA-256 해시 알고리즘과 ECDSA 서명 체계를 해독할 수 있다고 경고하며, 투자자들 사이에 불안감을 조성하기도 하였다.

비트코인 "양자컴퓨팅 해킹 대폭락 경고 " …월스트리트저널(WSJ) - 글로벌이코노믹

WSJ "비트코인 랠리에 예상못한 위험…양자컴퓨팅 해킹"비트코인 이더리움 리플 등 가상 암호화폐가 예상못한 위험을 맞고 뉴욕증시의 메이저 언론인 월스트리트저널(WSJ)이 경고했다. 23일 뉴욕

www.g-enews.com

현재 코인에 투자하고 있는 투자자로서 양자컴퓨팅이 실제로 비트코인의 암호화 체계를 해독할 수 있는지, 해독을 한다면 어느 정도의 시간이 걸리는지 한번 알아보았다.

2. 양자컴퓨팅이란?

우선 나도 양자컴퓨팅의 원리는 정확하게 이해하지는 못하였지만, 최대한 이해한 수준에서 게시글을 작성해보도록 하겠다.
데이터를 0과 1로 표현하는 비트를 사용하는 기존 컴퓨터와 달리, 양자 컴퓨터는 0과 1을 동시에 표현할 수 있는 양자 중첩 상태를 가진 큐비트(Qubit)를 사용함
이러한 특성 덕분에 양자컴퓨터는 특정 문제를 기존 컴퓨터보다 훨씬 빠르게 해결할 수 있음
- 예를 들어, 기존의 컴퓨터는 미로찾기에서 가장 빠른 경로를 찾기 위해, 하나하나 경로를 차례대로 계산 한 뒤, 가장 빠른 경로를 찾아줌
- 양자컴퓨팅은 모든 경로를 동시에 계산해, 최적의 경로를 찾아주는 방식임
- 그렇기에 기존의 컴퓨팅의 연산 속도보다, 양자컴퓨팅의 연산 속도가 더 빠를 수밖에 없음
특히 암호화 알고리즘의 기반이 되는 소인수분해, 이산로그 문제를 빠르게 해결할 수 있는 잠재력을 가지고 있음

3. 비트코인의 암호화 알고리즘 방식

비트코인의 보안은 크게 두 가지 암호화 기술에 의존함
- SHA-256
  - 비트코인 시스템의 보안
  - 채굴자는 SHA-256 해시 암호화가 되어있는 암호 해시값의 논스(Nonce) 값을 변경하며, 특정 조건을 만족하는 해시값을 찾아 보상을 받음
- ECDSA
  - 비트코인 거래에서 디지털 서명을 생성하고, 검증하는데 사용되는 타원 곡선 암호화

4. 양자컴퓨터가 암호화 알고리즘을 해독하려면 얼마나 필요할까?

1. SHA-256을 해독하려면?

SHA-256은 데이터를 고정된 길이의 해시값으로 변환하는 함수이다.
이를 역으로 계산하는 것은 매우 어려우며, 현재 컴퓨팅 기술로는 계산이 불가하다고 봄
하지만 양자컴퓨터의 그로버 알고리즘(Grover's Algorithm)을 사용해 해시 충돌을 찾는 속도를 기존 컴퓨팅 기술보다 제곱근 수준으로 줄일 수 있음
- 필요한 큐비트 수
  - 연구에 따르면, SHA-256을 해독하려면, 대략 3000 ~ 5000개의 논리적 큐비트가 필요함
  - 여기에 안정적인 계산, 오류 정정 기술에 따라 수백만개에서 수십억 개의 물리적 큐비트가 필요함
- 개발 시간
  - 전문가들은 SHA-256 암호화가 해독하는데 최소 수십 년의 기간이 걸린다고 예측하고 있음

2. ECDSA를 해독하려면?

ECDSA는 "타원 곡선 이산 로그 문제"를 기반으로 함
이는 기존 컴퓨팅 방식으로는 계산이 거의 불가능한 문제로 보고 있음
하지만 양자 컴퓨터는 "슈어 알고리즘(Shor Algorithm)"을 사용해 이를 매우 빠르게 해결할 수 있음
- 필요한 큐비트 수
  - 실질적으로 ECDSA 알고리즘을 해독하려면 대략 1500 ~ 3000개의 논리적 큐비트가 필요하다고 예상됨
  - 이는 약 100만 ~ 3000만개의 물리적 큐비트가 필요한 것으로 예상됨
- 개발시간
  - 전문가들은 ECDSA알고리즘이 해독하는데 최소 수십 년의 기간이 걸린다고 예측하고 있음

5. 현재 양자컴퓨터의 한계

1. 큐비트 수와 오류율

현재 사용화된 양자컴퓨터의 큐비트 수준은 위에 언급했던 암호화 알고리즘을 해독하기에는 턱없이 부족함
또한 큐비트는 매우 민감하여 디코히런스와 같은 오류가 발생하기 쉬움
- 디코히런스 : 큐비트가 외부 환경과 상호작용을 하면서 양자 상태를 잃고 고전적 상태로 변하는 현상
따라서 안정적인 큐비트를 대량으로 확보하는 것이 가장 큰 과제임

2. 기술적 발전 속도

양자컴퓨터의 큐비트 수는 매년 증가하고 있지만, 이를 암호화 해독에 사용할 수 있는 수준으로 발전시키려면 여전히 많은 시간이 필요함
구글, IBM, 아이온큐 등 주요 기업들이 양자컴퓨터에 대한 투자를 하고 있지만, 실질적인 성과는 아직 초기 단계에 머물러 있음

6. 학자들과 전문가들의 의견

현재 양자컴퓨터는 비트코인의 SHA-256이나 ECDSA를 해독할 수 있는 수준이 아니라고 판단함
특히 SHA-256은 양자컴퓨터로도 해독이 매우 어렵기 때문에, 비트코인의 블록체인 무결성은 당분간은 깨질 것이라고 보지는 않음
하지만 기술 발전의 가속화에 따라 비트코인 암호화 알고리즘이 위협받을 가능성도 배제할 수는 없음
하지만 현재 양자컴퓨팅 기술의 발전에 따라 학계에서는 양자 내성 암호화 기술을 연구하고 있음

7. 그렇다면 왜 양자컴퓨팅 기술의 발전으로 비트코인이 휘청거렸을까?

정확한 이유는 모르지만, 아마 절대 깨지지 않을 것이라고 생각했던 암호화 알고리즘이 양자컴퓨팅의 발전으로 깨질 수도 있다는 불안감 때문에 휘청거렸을 것이라고 나는 예상한다.
게시글을 쓰기 위해 여러가지 정보를 찾던 중 https://www.itworld.co.kr/article/3602336/%EC%A4%91%EA%B5%AD-%EC%83%81%ED%95%98%EC%9D%B4%EB%8C%80-%EC%97%B0%EA%B5%AC%ED%8C%80-%EB%94%94%EC%9B%A8%EC%9D%B4%EB%B8%8C-%EC%96%91%EC%9E%90-%EC%96%B4%EB%8B%90%EB%A7%81-%EC%8B%9C%EC%8A%A4%ED%85%9C.html라는 기사에서 중국 상하이대 연구팀이 디웨이브 양자 어닐링 시스템을 이용해 22비트 RSA를 성공적으로 인수분해 하였다는 뉴스를 확인하였는데, 이것 또한 아마 위에 의견을 뒷받침하지 않을까 생각한다.

중국 상하이대 연구팀, 디웨이브 양자 어닐링 시스템으로 RSA 암호 해독

중국 상하이 대학의 왕 차오가 이끄는 연구팀이 디웨이브(D-Wave) 양자 어닐링 시스템을 사용해 RSA와 같은 암호화 방식을 공격할 수 있음을 발견했다. 널리 사용되는 기존 암호화 시스템에 양자

www.itworld.co.kr

RSA 암호화의 경우 엄청 큰 숫자를 소인수분해하여 공개키, 개인키를 찾는 방식이지만, 워낙 큰 수를 소인수분해해야하기에 해독하기 어려운 암호화하기 어렵다고 판단하여, 안전한 암호화 알고리즘으로 알려져 있었다.
하지만 이번에 양자컴퓨팅을 통해 22비트지만 해독이 가능하였기에, 기술이 발전함에 따라 RSA 암호화뿐 아니라 다른 암호화 알고리즘도 해독할 수 있다고 판단, 다른 곳 보다 보안이 중요한 코인 쪽에는 큰 타격으로 다가올 수밖에 없었을 것 같다.

8. 결론

1. 양자컴퓨터가 비트코인의 암호화 체계를 해독하기 위해서는 수백만 개의 큐비트를 안정적으로 운용할 수 있는 수준의 기술력이 필요하지만, 현재 상용화된 양자컴퓨터는 이 수준에 한참 도달하지 못함

2. 하지만 기술의 발전함에 따라 앞으로 몇 십 년 안에 현실화될 가능성을 배제할 수 없음

3. 지금 당장은 비트코인의 암호화 알고리즘이 해독될 것이라고 걱정할 필요는 없어 보임

25년 목표 설정

박상근12 — Tue, 31 Dec 2024 17:25:40 +0900

올해 초 24년 목표를 정해놓고 블로그에 게시한 적이 있었다.

https://tkdrms568.tistory.com/285

24년 목표

23년은 나에게 있어서 많은 것을 이룬 해이기도 하며, 더 큰 꿈을 꾸게 마인드 셋팅을 한 해 인 것 같다. 그래서 24년에 이룰 수 있는 목표 7가지를 블로그에 정리하면서 더 나은 내가 되기 위하여

tkdrms568.tistory.com

그리고 연말인 지금 얼마나 많은 걸 이뤘는지 확인해 본 결과 생각보다 많은 것을 이룬 것 같아 놀라웠으며, 이렇게 목표를 정해놓음으로써 무엇인가 달성하는 에너지가 될 수 있던 것 같아서 25년 목표도 다시 한번 정해보려고 한다.

1. 자산 2억 이상 달성하기

올해 초에 "1억 2천 모으기"라는 목표를 세웠을 당시에만해도, "내가 할 수 있을까?"라는 생각을 했었는데 연말이 된 지금 이 목표를 달성한 것을 보고, 올해는 조금 더 큰 목표를 잡았다.
물론 어려운 목표이긴 하지만, 요즘 경제 공부를 열심히 하고있는 만큼, 충분히 가능한 목표라고 생각을 했고, 목표 달성을 위해 더 열심히 노력해 보도록 하겠다.

2. 블로그 일 평균 방문자 200명 달성하기

18년 12월 31일 블로그를 처음 시작한 뒤로 벌써 250개 이상의 게시글을 작성하였다.
하지만 이전에는 보안 관련된 게시글만 올렸던 반면, 올해는 내가 공유하고 싶은 내용 및 경제 용어 정리만 정리하다 보니 방문자 수도 많이 줄긴 하였다.
올해는 조금 더 양질의 게시글을 작성하여, 많은 사람들에게 도움을 주고 싶고, 나의 인지도 또한 올리고 싶어 이런 목표를 잡았다.

3. 주변에 선한 영향력 펼치기

23년 말부터 경제 관련 책을 읽기 시작하면서, 제테크 공부를 시작한 지 1년이 지났다.
아직 많이 아는 것은 아니지만, 주변에서 제테크를 어떻게 시작해야 하는지 물어보는 사람들이 많아 올해는 그분들에게 도움을 주고, 의견을 공유하면서 같이 성장하는 한 해가 되고 싶다.

4. 자존감 / 자신감 키우기

항상 자존감 / 자신감이 부족했던 나는 올해 문제가 발생하면, 항상 내 탓을 해왔으며, 내 자신을 많이 비하하곤 했다.
그래서 올해는 내 자신을 조금 더 사랑하고, 내 자신에게 조금 더 관대해지며, 자존감 / 자신감을 키우려고 한다.
특히 올해부터는 감사노트, 칭찬노트를 꾸준하게 작성하면서 내 자신의 강점을 찾을 것이며, 꾸준하게 운동, 명상을 통해 육체적 / 정신적으로도 건강해져 보려고 한다.

5. 스트레스를 풀 수 있는 취미 만들기

스트레스를 받았을 때, 스트레스를 어떻게 풀어야 하는지 몰라 혼자 속으로 삭이다 보니, 심적으로 많이 힘들었던 것 같다.
그래서 오늘은 스트레스를 받았을 때, 스트레스를 풀 수 있는 나만의 취미를 한 번 찾아보려고 한다.
일단 생각한 방법은 산책도 있고, 봉사활동도 있긴 한데, 아직 1년이라는 시간이 있으니 천천히 나의 스트레스를 풀 수 있는 취미를 만들어 보도록 하려 한다.

6. 여자친구 만들기

25년 생일이 지나면 이제 30살이 된다.
이제 슬슬 주변에서도 결혼 소식이 들려오면서 부럽기도 하면서, 나도 결혼을 하고 싶다는 생각이 들었다.
그래서 올해는 진짜 외로워서 하는 연애가 아닌, 진짜 내가 좋아해서 하는 연애를 할 것이다.

7. 정기적 후원 1 곳 더 늘리기 / 연 2회 이상 봉사활동하기

현재 성당에서 운영하는 보육원에 매달 기부를 하고 있다.
올해는 1 곳을 더 늘려서, 2곳에 매달 기부를 하고 싶다.
또한 작년에 최소 반기에 한 번씩 봉사활동을 시행하려 했으나, 시작할 용기가 안나 미루다 보니, 올해 한 번도 봉사활동을 해보지 못했다.
그래서 25년에는 더도 말고, 덜도 말고 반년에 한번씩 2번의 봉사활동을 해보고 싶다.

8. 인생을 바꿀만한 책 찾기

올해 진짜 경제 관련해서 책을 읽을 수 있을 때마다 읽었었다.
하지만 읽고 난 뒤에 뭔가 남는 게 없어서, 읽으면서도 "이게 도움이 되는 게 맞나?"라는 생각이 들었던 적이 있었다.
그래서 25년에는 조금 더 여러 가지 책을 익으면서 내 인생을 바꿀 수 있는 책을 찾아보도록 노력하겠다.

9. 보안 기술 스킬업 하기

작년에 재테크 위주로 공부하다 보니 본업인 보안 쪽 공부는 등한시한 경향이 있다.
재테크도 중요하긴 하지만, 올해는 본업인 보안 공부도 열심히 해서 보안 기술 스킬업도 수행할 예정이다.
우선 지금 생각하고 있는 것은 CS 프로그램 진단 능력 키우기, CPPG 자격증 취득을 생각하고 있다.

레포(Repo, RP)와 역레포(ReverseRepo, RRP)란?

박상근12 — Sun, 29 Dec 2024 21:36:42 +0900

1. 정리하게 된 이유

경제 유튜브를 보다가 2025 1분기에 RRP 소진이 되면 경제위기가 올 수 있다.라는 소리를 들었다.

근데 RRP랑, RP가 뭔지 몰랐던 나는 조금 찾아보았고, 내가 이해한 바를 가지고, 정리를 해보려고 한다.

2. 레포(Repo, RP)란?

먼저 간단한 예시로 설명을 해보려 한다.

친구에게 100만 원을 빌리면서 패딩을 맡기고, 일주일 뒤에 101만 원을 주고, 패딩을 돌려받기로 했다.

매우 간단하게 설명하였지만, 이게 바로 레포(Repo)의 기본 개념이다.

레포의 정식명칭은 'Repurchase Agreement(환매조건부채권)'이다.

쉽게 설명하면, '돈이 필요한 사람이 자신이 가진 채권을 담보로 맡기고, 나중에 이자와 함께 돈을 갚으면서 맡긴 채권을 다시 가져가는 거래'이다.

3. 역레포(Reverse Repo, RRP)란?

역레포란 이름만 들어도 이해하기 쉽겠지만 레포의 반대말이다.

자금 운용자가 일시적으로 증권을 매수했다가, 약정된 미래시점에 다시 매도하는 거래로 실질적으로 담보를 받고 돈을 빌려주는 형태이다.

4. RP / RRP가 필요한 이유는?

그렇다면 RP/ RRP가 필요한 이유는 무엇일까?

1. 안전한 자금 거래

돈을 빌려준 사람은 담보가 있기에 안전하게 돈을 빌려줄 수 있음
정해진 기간과 금리로만 거래됨

2. 효율적인 자금 관리

단기로 여유자금을 활용할 수 있음
긴급자금이 필요할 때 유용함

5. RP / RRP를 활용하는 곳은 어디일까?

1. 은행

주요 목적
- 단기 유동성 관리
- 지준금(은행이 고객의 예금 중 일정 비율을 중앙은행에 예치하거나 현금으로 보유하는 자금) 조절
활용예시
- 일시적으로 자금부족 시 RP로 자금을 조달함
- 여유자금 운용 시 RRP 활용을 통해 추가적인 수입 창출

2. 증권사

주요 목적
- 트레이딩 자금 조달
- 고객 RP 상품 운용
- 채권매매 자금 확보
활용예시
- 채권매수 시 RP를 통한 레버리지
- 고객 자금 운용을 위한 RRP

3. 보험사

주요 목적
- 일시적 자금운용
- ALM(자산부채관리, 자산과 부채의 최적 조합을 유지함으로써 시장 위험과 유동성 위험에 대한 노출을 최소)
- 수익률 제고
활용예시
- 보험금 지급 대비 단기자금 운용
- 자산운용 수익률 개선

6. 중앙은행의 역할과 활용

1. 통화정책 수단으로써 RP/ RRP

공개시장운영의 주요 수단
시중 유동성 미세조정
금리 안정화 도구

2. 구체적 활용방식

유동성 공급(RP)
- 시중은행에 자금 공급
- 금리 하향 안정화
- 경기부양 효과
유동성 흡수(RRP)
- 시중 통화량 감소
- 유동성 조절
- 금리전달경로 확보

7. RRP 잔고 소진이 경제에 미치는 영향

1. RRP 소진이란?

금융시장의 비상금고가 바닥나는 현상
평소에는 은행들이 여유자금을 RRP로 보관하고 있음
이 자금이 줄어든다는 것은 시장의 여유자금이 부족해지고 있다는 신호로 해석할 수 있음

2. 주요 영향과 위험

돈의 흐름이 막힐 수 있음
- 은행들은 여유자금이 부족하기에 서로 돈을 빌려주기를 꺼려함
- 이로 인해 대출 시 대출이자가 비싸지며, 기업이나 개인이 대출받기가 어려워짐
금리의 불안정성
- 금리가 롤러코스터처럼 오르고 내리는 게 반복됨
- 예금/대출 금리 예측이 어려워짐
- 기업들의 자금계획이 어려워짐
금융시장의 불안
- MMF(단기금융상품에 투자하는 펀드) 수익률이 떨어짐
- 은행들이 자금운용에 어려움을 겪음
- 전체 금융시스템이 불안해질 수 있음

3. 실제 경제에 미치는 영향

기업에 미치는 영향
- 기업이 대출을 받기가 어려워짐
- 투자할 돈이 없기에 신규투자를 미루게 됨
- 추가적으로 직원 채용이 줄어들 수 있음
일반 가계에 미치는 영향
- 대출이 잘 안 되다 보니, 대출 금리 또한 상승하며, 대출이자 부담이 증가함
- 이에 따라 소비 감소
- 주식/펀드 수익률 하락

금융시장 영향
- 주식시장이 불안정해짐
- 채권 가격이 출렁임
- 안전자산 선호현상 증가

잃어버린 30년, 한국도 피할 수 없는 숙명인가?

박상근12 — Thu, 26 Dec 2024 23:25:11 +0900

1. 서론

요즘 우리나라의 상황을 보면 솔직히 많이 암울하다고 생각한다.

정치적으로도 계엄령 이슈가 있었으며, 이로 인해 코스피, 코스닥의 끝없는 추락, 원/달러 환율의 급격한 상승이 이루어졌다.

이 글을 쓰고 있는 현재 원/달러 환율은 1460원을 넘어 1466.9원까지 치솟았으며, 이는 2009년 3월 이후 최고가를 달성하였다.

물론 우리나라의 정치적 이슈뿐만 아니라, 미국을 제외한 전 세계적으로 경제 한파가 온 것도 영향이 있다고 생각한다.

나는 이 상황에 "어떤 투자를 취해야 돈을 많이 벌 수 있을까?"라는 생각을 하던 도중 유튜브에서 "대한민국은 일본의 잃어버린 30년을 따라가고 있다."라는 썸네일을 본 적이 있다.

유튜브에 "대한민국 잃어버린 30년 검색 결과"

그래서 과연 우리나라가 진짜 일본의 잃어버린 30년을 따라가고 있는 것인지 아니면 흔히 하는 시기상조인지 알아보았다.

2. 잃어버린 30년이란?

"잃어버린 30년"이란 1980년대 후반, 극도로 팽창한 부동산과 주식시장의 거품이 1990년대 초반 터지기 시작하면서 30년 이상 장기 침체에 빠진 시기를 말한다.

일본의 잃어버린 30년의 주요 특징은 다음과 같았다.

1. 저성장

일본의 경제성장률은 1980년대 연 평균 4 ~ 5%의 높은 경제 성장률을 기록함
1990년대 초반 이후 평균 1% 내외로 낮아짐
이때 이후 일본 경제는 장기적인 정체 상태에 빠지게 됨

2. 금융위기

거품이 꺼지기 시작하면서, 부동산 / 주식의 가격은 폭락함
이는 기업과 개인이 보유한 자산 가치가 대폭 감소하는 결과를 초래함
이로 인해, 많은 금융 기관이 부실채권(회수가 불가능한 대출)을 떠안게 되었음
일부 은행과 증권 회사는 파산하거나 정부의 구제를 받음
그 결과 버블이 붕괴된 일본 경제는 지속적인 디플레이션(물가 하락)을 경험함
디플레이션은 소비와 투자를 위축시키고, 수익성을 악화시키며, 경제 성장을 방해함
그 결과 기업들은 고용을 줄이며, 비정규직 고용이 급증함
이는 가계 소비를 줄이게 되었으며, 1980년대 이후 성공했던 일본 기업들은 경쟁력을 잃기 시작함

3. 인구 고령화

소비 / 투자가 위축이 되면서, 기업의 고용이 줄고, 이는 저출산 / 고령화로 이어짐
이는 노동 인구 감소와 경제 성장 둔화의 주요 원인으로 작용함

4. 정책 실패

일본 정부와 금융기관, 기업들은 자산 가격 상승이 지속 가능한 현상으로 간주함
이에 따라 일본 중앙은행은 1980년대 후반 저금리 정책을 유지함
저금리 대출을 쉽게 만들어 부동산과 주식 시장으로 자금이 몰리게 됨

3. 버블붕괴의 전조증상

1. 과도한 자산 가격 상승

1980년대 후반, 일본에서는 부동산과 주식 시장이 비정상적으로 급등하였다.
- 부동산
  - 도쿄의 일부 부동산 가격이 상상을 초월할 정도로 상승
  - 일본 전체의 토지가 미국 전체의 토지 가치보다 높다는 말이 나올 정도로 부동산 가격이 상승함
- 주식시장
  - 닛케이 지수가 1989년 38,915 포인트를 기록하며 정점을 찍음
  - 하지만 정점을 찍었던 지수와 실질적인 경제 성장과는 괴리가 있었음
  - 이는 자산 가격이 실제 경제적 가치를 초과하는 버블(거품)상태가 명백했음에도 투자 열풍은 멈추지 않았음

2. 과도한 대출과 레버리지

일본의 금융 기관들은 부동산과 주식 시장의 무한한 상승을 믿고 무분별한 대출을 진행함
- 부동산 개발업자, 기업, 개인들이 대규모로 자금을 빌려 투자에 나섰음
- 이 과정에서 부실채권이 대량으로 쌓이기 시작함
- 대출을 통해 자산을 사들이는 "레버리지 투자"가 과도하게 이루어졌는데, 이는 자산 가격 하락 시 심각한 손실을 초래할 위험을 내포하고 있었음

3. 금융 정책의 왜곡

일본 중앙은행은 1980년대 후반 저금리 정책을 유지하며 자산 가격 상승을 부추겼음
- 저금리 정책은 대출을 쉽게 만들어 부동산과 주식 시장으로 자금이 몰리게 하였음
하지만 1989년 말부터 일본은행이 금리인상을 단행하여 버블을 억제하려 함
- 금리 인상은 자산 시장에 충격을 주었고, 결과적으로 버블 붕괴를 가속화함

4. 경제 성장의 질적 저하

1980년대 일본 경제는 높은 수출 경쟁력을 기반으로 성장하다 점차 내수 중심의 성장으로 전환되었음
하지만 내수 시장은 구조적으로 취약했으며, 자산 가격 상승에 의존하는 경향이 강했음
기업들은 실질적인 생산성 향상으로 인한 이익보다, 자산 투자로 이익을 추구하는 비생산적인 활동에 집중함

5. 소득 불균형과 소비 패턴 변화

자산 가격 상승은 일부 부유층에게 막대한 이익을 안겨주었지만, 일반 국민들의 소득증가로는 이뤄지지 않았음
중산층과 서민들은 부동산 가격 상승으로 주거비 부담이 커졌고, 그 결과 소비 여력이 감소함
이는 경제의 근본적인 소비 기반을 악화시키는 결과를 초래함

6. 국제적 경쟁 압력 증가

1985년 플라자 합의(Plaza Accord) 이후 일본 엔화가 급격히 절상되면서 일본 수출 기업들의 경쟁력이 약화됨
반대로 한국, 대만 등의 신흥 경제국들이 제조업 분야에서 일본을 빠르게 추격하며 국제적 경쟁이 심화됨

7. 인구 구조 변화

1980년대 후반부터 일본은 저출산, 고령화가 가시화됨
이러한 인구구조 변화는 노동인구의 증가율 둔화 시켰으며, 경제 성장의 둔화와 소비 감소를 예고하는 신호가 되었음

8. 국제적 경쟁 압력 증가

일부 경제 전문가들은 1980년대 후반부터 자산 가격 상승이 지나치게 과열되었음을 경고하였지만, 정부와 금융 기관은 이를 무시하거나 간과함
언론과 대중은 자산 시장의 상승에 열광하며, 위험에 대비하기보다는 단기적 이익에만 집중함

9. 정책 실패의 징후

일본 정부는 1980년대 후반 자산 시장 과열을 억제하기 위한 적절한 정책을 제 때 시행하지 못함
1989년 이후 금리 인상 조치는 오히려 시장에 충격을 주며 버블 붕괴를 가속화함

4. 현재 우리나라에서 보이는 버블 붕괴 전조 현상

1. 부동산 시장 과열

유사점
- 대한민국에서도 부동산 가격이 2015년 이후 부동산 가격이 크게 상승하였으며, 특히 서울 / 수도권 지역의 부동산 가격 상승은 일본의 버블 경제 시기의 부동산 과열과 유사한 양상을 보이고 있음
- 주택 구매가 현실적으로 어려워진 사람들은 영끌, 빚투를 통해 집을 구매하는 현상이 나타남
- 이러한 현상으로 가계 대출이 급증하였으며, 이는 일본의 과도한 대출과 비슷한 위험 신호를 보임
차이점
- 일본의 부동산 시장 붕괴가 경제 전체를 심각하게 흔들었지만, 대한민국은 다양한 부동산 규제 정책을 통해 과열을 억제하려고 노력을 지속하고 있음
- 다만 이러한 규제에도 불구하고 부동산 가격이 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 부동산 가격의 조정이 발생할 경우 경제적으로 큰 충격을 줄 가능성은 존재함

2. 가계 부채의 급증

유사점
- 대한민국의 가계 부채 비율은(GDP 대비 약 105%) 세계적으로도 높은 수준으로, 일본의 버블 경제 시기와 비슷한 위험신호로 볼 수 있음
- 가계 부채가 소득 증가 속도보다 빠르게 늘어나고 있으며, 이는 소비 위축과 경제 성장 둔화로 이어질 가능성이 존재함
차이점
- 일본은 기업 부채가 문제의 핵심이었던 반면, 대한민국은 가계 부채가 중심임
- 부동산과 소비 위축에 직접적인 영향을 줄 수 있지만, 기업 부문의 재무 안정성이 상대적으로 양호하다는 점에서 일본의 버블붕괴와 차이가 있음

3. 저상장 기조

유사점
- 대한민국 또한 저상장 시대에 진입을 하였음
  - 2023년 기준 경제 성장률 : 2%
- 현재 이러한 경제 성장률은 일본의 버블 붕괴 이후 경험한 저성장과 유사한 흐름을 보임
- 특히 수출 의존도가 높은 한국 경제는 글로벌 경기 둔화, 미국의 자국 우선 주의, 중국 경제 성장 둔화로 인해 성장 동력이 점차 약화되고 있음
차이점
- 일본은 내수 시장이 취약한 상태에서 저성장이 시작됨 but 한국은 여전히 수출 중심의 경제 구조를 유지하고 있음
- 하지만 수출 의존도가 높다는 점은 외부 충격에 취약하다는 리스크를 내포하고 있음

4. 인구 구조 문제

유사점
- 우리나라는 세계에서 가장 빠르게 저출산, 고령화가 진행되고 있는 국가다
- 생산 가능 인구(15 ~ 64세)가 감소하고 있으며, 이는 노동력 부족과 소비 감소로 이어질 가능성이 존재함
- 일본의 경우 고령화와 노동력 감소가 장기 침체의 주요 원인 중 하나였음
차이점
- 우리나라는 일본보다 더 빠르게 고령화가 진행되고 있음
- 우리나라는 생산 가능 인구 확보를 위해 외국인 노동자 유입 확대를 시도하고 있으며, AI 발전에 따른 기술혁신을 통해 이를 보완하려는 시도를 하고 있음

5. 디플레이션 가능성

차이점
- 일본의 경우 "잃어버린 30년"에서 디플레이션(물가 하락)은 소비와 투자 위축을 심화시킨 주요 원인이었음
- 현재 우리나라는 디플레이션보다 인플레이션(물가 상승)이 더 큰 문제로 대두되고 있음
- 고물가 상황에서 소비가 위축되면 스태그플레이션(경기 침체 속 물가 상승)이 발생할 수 있음

6. 국가 경쟁력 약화

유사점
- 일본이 1980년대 후반 플라자 합의 이후 엔화 절상으로 경쟁력을 잃었던 것처럼, 한국도 글로벌 경쟁에서 점차 어려움을 겪고 있음
- 현재 정치적 이슈, 트럼프의 자국 우선주의, 중국과의 경쟁 등을 통해 반도체, 자동차 등 주요 수출산업에서 경쟁이 심화되고 있음
차이점
- 일본은 기업 부채가 문제의 핵심이었던 반면, 대한민국은 가계 부채가 중심임
- 부동산과 소비 위축에 직접적인 영향을 줄 수 있지만, 기업 부문의 재무 안정성이 상대적으로 양호하다는 점에서 일본의 버블붕괴와 차이가 있음

3. 저상장 기조

유사점
- 대한민국또한 저상장 시대에 진입을 하였음
  - 2023년 기준 경제 성장률 : 2%
- 현재 이러한 경제 성장률은 일본의 버블 붕괴 이후 경험한 저성장과 유사한 흐름을 보임
- 특히 수출 의존도가 높은 한국 경제는 글로벌 경기 둔화, 미국의 자국 우선 주의, 중국 경제 성장 둔화로 인해 성장 동력이 점차 약화되고 있음
차이점
- 일본은 내수 시장이 취약한 상태에서 저성장이 시작됨 but 한국은 여전히 수출 중심의 경제 구조를 유지하고 있음
- 하지만 수출 의존도가 높다는 점은 외부 충격에 취약하다는 리스크를 내포하고 있음

7. 정책적 대응 실패 가능성

유사점
- 일본은 버블 붕괴 후 금리 인상과 같은 정책 실패로 경제 침체를 악화시켰음
- 대한민국도 최근 고금리 정책이 가계 부채와 부동산 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음
- 현재 경쟁력을 키워야 하는 R&D 분야에 예산을 줄이는 등 정책적 후퇴하는 경향을 보이고 있음
차이점
- 정부는 일본의 사례를 교훈 삼아 보다 적극적으로 경제위기를 관리하려고 노력하고 있음

8. 소비 위축과 양극화

유사점
- 현재 우리나라 또한 자산 가격 상승과 소득 불균형이 심화되면서 소비 여력이 감소하고 있는데 이는 일본의 버블 붕괴 전후 소비 심리 위축과 유사함
- 특히, 부동산 가격 상승으로 인해 젊은 세대의 자산 형성이 어려워졌고, 이는 사회적 불안정 요인으로 작용할 수 있음
차이점
- 우리나라는 일본보다 상대적으로 젊은 세대의 경제 활동 참여가 활발함
- 이는 신사업 성장 가능성이 남아 있음

5. 우리나라에서 버블붕괴를 피하기 위해 무엇이 중요한가?

1. 정책적 대응

부동산 시장 안정화, 가계 부채 관리, 저출산 고령화 문제 해결을 위한 적극적인 정책이 필요함
특히, 일본처럼 금리 인상과 같은 정책 실패를 피하고, 경제 구조 전환을 위한 장기적 계획이 필요함

2. 산업 혁신

현재 AI, 바이오 등 첨단 산업이 유망산업인 만큼, 첨단 산업에서의 경쟁력을 유지하고, 신산업을 육성해야 함
일본처럼 제조업에 의존하지 않고, 서비스업과 디지털 경제로의 전환이 중요함
반도체와 같은 특정 산업에 대한 의존도를 줄이고, 다양한 산업에서 경쟁력을 확보해야 함

3. 사회적 합의

아마 가장 어려운 방법 중 하나인 것 같다. 어쩌면 절대 불가능한 사항 중 하나일지도 모름
하지만 세대 간 자산 격차와 소득 불균형 문제를 해결하기 위해 사회적 합의와 협력이 필요함
젊은 세대의 경제적 기회를 확대하고, 중산층을 강화하는 정책을 펼칠 필요가 있어 보임

6. 결론

일본은 우리의 10년 뒤라는 말이 있다.

그렇기에 일본의 잃어버린 30년은 한국 경제에 중요한 교훈을 준다.

지금 글을 정리해 보면 일본의 버블 경제 붕괴와 현재 대한민국의 상태가 차이점도 있지만, 유사점도 매우 많다.

우리는 일본과 다른 길을 걷기 위해 지금의 문제를 직시하고, 과감하고 선제적인 대응이 필요해 보인다.

일목균형표란?

박상근12 — Wed, 25 Dec 2024 17:13:52 +0900

올해 여러 가지 재테크를 공부하면서 가장 중요하다고 느낀 것은 "언제 사야 싸게 사는 것일까?"와 "언제 팔아야 최고의 수익을 얻을 수 있을까?" 2가지였다.

그중에서 "언제 팔아야지 최고의 수익을 얻을 수 있을까?"가 제일 중요하다고 생각을 하였다.

그래서 이에 대해 고민을 하던 중 일목균형표에 대해서 알게 되었고, 이를 공부한 내용을 정리하려고 한다.

1. 일목균형표란?

일본의 고이치 호소다(Koichi Hosoda)가 1930년대에 개발한 지표로, 1969년 세상에 공개되었다.

이 지표는 단순한 이동평균선과 달리, 시장의 과거, 현재, 미래를 동시에 분석할 수 있도록 설계되었다.

일목균형표는 5개의 주요선과 구름대를 통해 추세, 지지/저항선, 변동성을 종합적으로 파악할 수 있다.

2. 일목균형표의 구성 요소

(1) 전환선(Tenkan-sen)

계산식 : (최근 9일간의 최고가 + 최근 9일간의 최저가)/2
역할 : 단기적인 추세를 나타냄
활용 : 주가가 전환선을 상회하면 상승추세, 하회하면 하락추세로 해석 가능

(2) 기준선(Kijun-sen)

계산식 : (최근 26일간의 최고가 + 최근 26일간의 최저가)/2
역할 : 중기적인 추세를 나타냄
활용 :
- 기준선은 지지선 또는 저항선으로 작용
- 전환선과의 교차를 통해 매매 신호를 제공

(3) 선행스팬 1(Senkou Span 1)

계산식 : (전환선 + 기준선)/2
- 이 값을 26일 선행 차트에 표시
역할 : 선행스팬 2와 함께 구름대를 형성하며, 미래의 지지와 저항을 예측

(4) 선행스팬 2(Senkou Span 1)

계산식 : (최근 52일간의 최고가 + 최근 52일간의 최저가)/2
- 이 값을 26일 선행하여 차트에 표시
역할 : 선행스팬 1과 함께 구름대를 형성하며, 시장의 변동성을 나타냄

(5) 후행스팬(Chikou Span 1)

현재의 종가를 26일 후행하여 차트에 표시
역할 : 현재의 가격을 과거의 가격과 비교하여 시장의 추세를 확인

3. 구름대의 역할(Kumo)

일목균형표에서는 구름대(Kumo)를 볼 수 있다.
구름대는 선행스팬1과 선행스팬 2 사이의 영역으로, 지지선과 저항선의 역할을 합니다.
구름대의 활용
- 가격이 구름대 위에 있으면 상승 추세, 아래에 있으면 하락추세로 간주함
- 선행스팬 1이 선행스팬 2 위에 있으면 양운, 선행스팬 1이 선행스팬2 아래에 있으면 음운
- 구름대가 두꺼울수록 강한 지지/저항 역할을 수행, 얇을수록 추세 전환 가능성이 높음

4. 매매 신호와 실전 활용법

(1) 전환선과 기준선의 교차

매수신호 : 전환선이 기준선을 상향 돌파할 때
매도신호 : 전환선이 기준선을 하향 돌파할 때

(2) 가격과 구름대의 관계

강한 매수 신호 : 가격이 구름대를 상향 돌파할 때
강한 매도 신호 : 가격이 구름대를 하향 돌파할 때

(3) 가격과 구름대의 관계

매수 신호 : 후행스팬이 과거 가격 위에 위치할 때
매도 신호 : 후행스팬이 과거 가격 아래에 위치할 때

5. 장점과 단점

1. 장점

종합적인 분석 가능
- 추세, 지지/저항, 변동성을 한눈에 파악할 수 있음
미래 예측 가능
- 선행스팬을 통해 미래의 지지선과 저항선 예측이 가능함
다양한 매매 신호 제공
- 단기, 중기, 장기 추세를 모두 고려한 매매 신호 제공함

2. 단점

복잡성
- 구성요소가 많아, 초보자가 이해하기는 어려움
횡보장에서의 신뢰도 저하
- 시장이 뚜렷한 추세 없이 횡보할 때는 신호가 잦아져 신뢰도가 떨어질 수 있음

6. 결론

일목균형표는 단순한 이동평균선보다 훨씬 더 많은 정보를 제공하기에 그만큼 복잡해 보일 수 있다.

하지만 각 구성 요소의 의미를 이해하고 실전차트에 적용하면 시장의 흐름을 한눈에 파악할 수 있다.

일목 균형표를 통해 시장의 균형과 추세를 파악하는데 도움이 되었으면 좋겠다.

2024년 마지막 FOMC 결과 분석

박상근12 — Thu, 19 Dec 2024 11:46:34 +0900

오늘 발표된 FOMC(연방공개시장위원회) 결과는 예상대로 기준 금리가 0.25%p 인하되었다.

하지만 기준 금리 인하보다는 파월의 발언에 시장은 다소 불안한 반응을 보여줬다.

금리 인하 자체보다 점도표(Dot Plot)와 향후 금리 정책에 대한 연준의 입장이 시장의 심리를 흔든 것 같다.

1. 주요 발표 내용

1. 기준 금리 인하

기준 금리를 0.25%p 인하하며, 현재 금리는 4.25%~4.50% 수준
이는 9월 이후 세 번째 금리 인하로, 연준이 점진적인 금리 완화 기조를 유지하고 있음을 보여주었음

2. 점도표

2025년에는 단 두 번의 금리 인하만 예고함
기준 금리는 3.9% 수준에서 유지될 가능성을 보임
이에 시장은 금리 인하 속도가 더딜 것으로 예상하며 실망감을 드러냈음
연준이 여전히 인플레이션 억제를 최우선 과제로 삼고 있음을 시사함

3. 경제 전망

연준은 미국 경제의 성장세가 견고하다고 평가함
4분기 GDP 성장률이 3%를 초과할 것으로 예상함
이러한 성장세는 고용 시장이 안정적이고 소비 지표가 강세를 보이며, 경기 침체 가능성은 낮추며, 증시의 하락을 방어하는 요인으로 작용할 것으로 예상됨

2. 시장의 반응

1. 주식시장

파월 의장의 발언 이후 주요 지수가 큰 폭으로 하락함
- 나스닥 : -2.88%
- S&P 500 : -3.2%
- 다우 : -3.6%
- 러셀 2000 : -5.8%
- S&P 500, 나스닥의 경우 올해 초부터 각각 27%, 33%가 상승했지만, 금리 인하 속도에 대한 실망감으로 하락세를 보였음
10년물 국채 금리는 4.5%를 돌파하며 상승함
원/달러 환율의 경우 1450원을 돌파함

3. FOMC 발표의 의미

1. 금리 인하 속도의 중요성

과거 데이터를 보면, 급격한 금리 인하는 경기 침체와 연결되는 경우가 많았음
그렇기에 이번 연준의 점진적 금리 인하 기조는 경제 펀더멘탈(기초 체력)이 튼튼하다는 신호로 해석이 가능함

2. 10년물 국채 금리와 시장의 방향성

10년물 국채 금리가 상승하면, 주식 시장에는 단기적으로 조정이 올 수 있으나, 장기 투자자에게는 매수 기회로 작용할 가능성도 존재함

3. 연준의 신중한 태도

연준의 이번 발표는 연준이 인플레이션 억제를 위해 신중한 태도를 유지하는 것을 확인할 수 있었음
이는 장기적으로 경제 안정성을 확보하기 위한 전략으로 볼 수 있음

4. 향후 투자 전략

1. 장기적으로 투자 유효한 AI와 반도체

단기적인 조정이 예상되나, AI와 반도체 등 성장 산업 중심의 투자는 여전히 유효함
이는 장기적으로 경제 안정성을 확보하기 위한 전략으로 볼 수 있음
미국 중심의 투자뿐만 아니라 일본 등 AI 및 기술 혁신을 주도하는 국가에 대한 분산 투자가 필요함

2. 채권 투자

금리 인하 기조가 유지될 경우, 채권 수익률 하락 가능성이 존재함
10년물 국채 금리가 안정화되면 채권 투자 매력도가 상승함

5. 결론

이번 FOMC 발표는 시장에 단기적으로 불안감을 조성했지만, 장기적으로는 긍정적인 신호로 볼 수 있다.

연준의 점진적인 금리 인하 기조는 경기 침체를 방지하고, 경제의 기초 체력을 유지하기 위한 전략으로 보인다.

단기적인 시장 변동성에 흔들리지 않고, 장기적인 관점에서 성장 산업 중심의 투자와 환율 변동성 대비 전략을 병행하는 것이 중요해 보인다.

AI의 4단계(인공지능의 발전 과정)

박상근12 — Wed, 18 Dec 2024 15:55:26 +0900

서론

최근 들어 AI(인공지능)는 전 세계적으로 가장 뜨거운 기술 화두가 되고 있다. 최근에 엔비디아는 주춤하고 있지만 불과 몇 개월 전까지만 해도 엄청난 상승률을 보여주었고, 브로드컴 또한 지금 엄청난 상승을 보여주고 있다.

지금 각 나라 및 기업에서 AI에 대한 투자를 엄청나게 하고 있으며, 투자에 대한 결과물이 조금씩 나오고 있는 것 같다.

그렇기에 AI 시대에 어떻게 준비해야할지 고민하던 나는, 인터넷을 검색하던 중 AI의 4단계에 대해서 알게 되었고, 이를 간략하게 정리하려고 한다.

AI의 4단계

- 1단계 :좁은 인공지능 (ANI, Artificial Narrow Intelligence)

- 2단계 :일반 인공지능 (AGI, Artificial General Intelligence)

- 3단계 :초인공지능 (ASI, Artificial Superintelligence)

- 4단계 :자율적 초지능 (Autonomous Superintelligence)

1단계: 좁은 인공지능 (ANI, Artificial Narrow Intelligence)

특정 작업이나 문제를 해결하기 위해 설계된 특화된 AI를 의미한다. 이 단계의 AI는 한 가지 작업에 최적화되어 있으며, 인간의 지능을 완전히 모방하지는 못한다.

- 특징

특정 작업에만 뛰어난 성능을 발휘한다.
학습 및 적응 능력이 제한적이며, 설계된 목적 외의 작업은 수행할 수 없다.
현재 상용화된 대부분의 AI는 이 단계에 해당한다.

- 실 사용 예시

음성인식 시스템(삼성 빅스비, 애플 Siri, 아마존 Alexa)
이미지 인식 기술(의료 영상 분석, 자율주행차의 객체 인식)
테슬라의 자율주행 기술
아마존(Amazon)의 AI 기반 추천 시스템과 물류 관리 시스템
현재 개발된 양자컴퓨팅

2단계: 일반 인공지능 (AGI, Artificial General Intelligence)

특정 작업에 국한되지 않고, 인간처럼 다양한 작업을 수행할 수 있는 범용 AI를 의미한다. AGI는 새로운 환경에서도 스스로 학습하고 적응하며, 창의적인 문제 해결 능력을 가진다.

- 특징

인간 수준의 지능을 갖추고, 다양한 작업을 수행할 수 있다.
새로운 환경에서도 스스로 학습하고, 적응하며 문제를 해결한다.
창의적 사고와 추론 능력을 통해 복잡한 문제를 해결할 수 있다.

- 실 사용 예시

현재 AGI는 완전히 실현되지 않았으나, 현재 여러 연구와 프로젝트가 진행 중이다.
딥마인드(DeepMind)의 알파코드(AlphaCode) : 프로그래밍 문제를 해결하기 위해 설계된 AI로, 인간과 비슷한 수준의 코딩 능력을 보인다.
더 발전한 챗봇 : 특정 작업에 특화되었던 좁은 AI를 넘어, 글쓰기, 코딩, 번역 등 다양한 작업을 수행하며 AGI로 발전하고 있다.
테슬라(Tesla)의 옵티머스(Optimus) : 사람처럼 다양한 작업을 수행할 수 있는 범용 로봇을 목표로 개발

3단계: 초인공지능 (ASI, Artificial Superintelligence)

인간의 지능을 초월하는 AI를 의미한다. 이 단계의 AI는 모든 면에서 인간보다 뛰어난 능력을 가지며, 과학, 예술, 기술 등 다양한 분야에서 혁신적인 결과를 만들어낼 수 있다.

- 특징

인간의 모든 지적 활동을 초월한다.
스스로 학습하고 기존 지식을 확장하며, 새로운 지식을 창출할 수 있다.
인간이 해결하지 못한 문제를 해결하거나, 창의적인 방식으로 문제를 접근한다.

- 실 사용 예시

아직 2단계도 제대로 완성되지 않는 상태로 실 예시는 많지 않다.
딥마인드(DeepMind)의 알파폴드(AlphaFold) : 단백질 구조를 예측하는 AI, 인간이 수십 년간 풀지 못한 문제를 해결함으로써, 초인공지능의 초기 가능성을 보여주었다.

4단계: 자율적 초지능 (Autonomouse Superintelligence)

초인공지능에서 한 단계 더 발전한 AI로, 완전한 자율성을 가지고 독립적으로 행동하는 AI, 이 단계에서는 인간의 개입 없이 스스로 목표를 설정하고 실행할 수 있다.

- 특징

인간의 통제를 완전히 벗어나 독립적으로 작동한다.
스스로 진화하며, 새로운 기술과 지식을 창출할 수 있다.
인간의 개입 없이도 사회, 경제, 과학적 문제를 해결할 수 있다.

AI의 4단계 요약

단계	정의	특징
1단계 : 좁은 AI(ANI)	특정 작업에 특화된 AI	제한된 기능, 특정 작업에서만 뛰어난 성능
2단계 : 일반 AI(AGI)	인간 수준의 범용 지능	다양한 작업 수행 가능, 학습 및 적응 능력
3단계 : 초인공지능(ASI)	인간 지능을 초월한 AI	모든 분야에서 인간을 능가, 창의적이고 자율적인 문제 해결
4단계 : 자율적 초지능	완전한 자율성을 가진 초인공지능	스스로 목표 설정 및 실행 인간 통제 불가능

결론

AI는 현재 1단계(좁은 인공지능)와 2단계(일반 인공지능)의 사이에 있으며, 기업들은 발전을 위해 막대한 투자와 연구를 진행하고 있다. 3단계(초인공지능)와 4단계(자율적 초지능)는 아직 이론적 단계에 머물러 있지만, 이를 실현하기 위한 기술적 기반이 점차 마련되고 있다. 기업들은 AI의 발전이 가져올 기회와 위험성을 모두 고려하며, 안전하고 윤리적인 AI 개발을 목표로 하고 있다. 또한 각 단계에 경계가 모호하며, 기술 또한 빠르게 발전하고 있으니, 각 단계가 오기 전 어느 기업이 해당 단계에 관련된 기술을 개발하고 있는지 예의주시하면서 지켜보는 게 중요하다.

Frida "Failed to enumerate applications: failed to open USB device: Input/Output Error" 에러 해결

박상근12 — Wed, 6 Nov 2024 14:56:23 +0900

1. 서론

IOS 진단을 위해서 "frida-ps -Uai"명령어를 입력했는데 다음과 같은 에러가 발생하였다.

해당 오류를 검색했을 때 명확한 답을 못 찾아가지고 꽤 오랜 시간동안 헤맸었었다.

해당 에러를 계속 검색하던 도중

https://github.com/frida/frida/issues/3269

Failed to enumerate applications: failed to open USB device: Access denied (insufficient permissions) · Issue #3269 · frida/fr

Hello, I have install Frida 16.5.6 on a iphone X with iOS 16.7.10. When I want to try to communicate with the server, i have an error like this : ❯ frida-ps -Uai Failed to enumerate applications: f...

github.com

사이트에서 해결 방법을 알려주었다.

2. 해결방법

1. 패키지 매니저(sileo, zebra, cydia)에서 깔려있는 최신 버전의 frida 패키지 삭제

2. frida_16.5.2_iphoneos-arm.deb 다운로드 및 설치

(다운로드 URL : https://github.com/frida/frida/releases/tag/16.5.2)

arm, arm64 버전은 본인 iphone에 맞는 버전에 맞춰서 다운로드 되는데, iphone 5s 이상부터는 arm64를 사용한다고 한다.
다운로드 페이지에서 다운로드 된 파일 클릭 시 자동으로 패키지 매니저로 이동시켜줌

3. PC 버전을 frida 버전에 맞게 설치

// frida가 기 설치되어 있는 경우 삭제
pip uninstall frida

// frida 16.2.5 버전 설치
pip install frida==16.2.5

4. springboard 재시작

그 후 frida 명령어 실행 시 정상적으로 동작하는 걸 확인할 수 있다.

해당 취약점은 ios 15이상에서 간헐적으로 발생한다고 하니 나와 같은 사람들에게 도움이 되었으면 좋겠다.

하이일드 채권

박상근12 — Thu, 24 Oct 2024 15:53:17 +0900

경제 공부를 하던 중에 하이일드 채권에 대해서 공부하게 되어서 정리를 하려고 한다.

1. 하이일드 채권이란?

일반적인 채권에 비해 높은 금리를 제공하지만, 그만큼 높은 리스크를 동반하는 채권이다.
주로 신용등급이 낮은 기업이나 정부기관에서 발행하는데, 이들은 안정적인 수익을 기대하기 어려운 상황에 있기 때문에 더 높은 이자를 약속해 투자자들의 관심을 끈다.
예를 들어 애플, 마이크로 소프트 같은 대형 회사가 돈을 빌리려고 한다면, 대출을 갚을 수 있을 것이라는 신용이 있기에 이자가 그렇게 높지 않을 것이다.
하지만 중소형 기업의 경우, 대출을 갚을 수 있을 것이라는 신용이 부족하기에 돈을 빌릴 때 높은 금리를 조건으로 돈을 빌리는 것이라고 생각하면 이해하기 쉽다.

2. 하이일드 채권의 특징

높은 이자율

일반적인 국채나 우량 기업의 채권에 비해 훨씬 높은 이자율을 제공한다.
이는 투자자에게 매력적인 수익을 약속하지만, 그만큼 발행 기관의 신용 위험이 크다는 걸 의미한다.

신용등급

하이일드 채권은 보통 BBB 이하의 신용등급을 가진 기업이 발행
신용등급이 낮다는 것은 발행 기관이 파산하거나 이자를 지불하지 못할 위험이 크다는 것을 의미한다.

시장 변동성

하이일드 채권은 경제 상황이나 발행 기관의 재무 상태에 따라 가격 변동이 심하다.
주식 시장이 불안정할 때에는 하이일드 채권의 수요가 감소해 가격이 떨어질 수 있다.

3. 하이일드 채권의 장점

높은 수익

위험자산에 투자하는 만큼 더 큰 수익을 기대할 수 있다.
만약 발행 기관이 모든 약속을 이행한다면, 하이일드 채권은 우량 채권보다 훨씬 높은 이자 수익을 제공한다.

포트폴리오의 다양화

포트폴리오에 하이일드 채권을 추가하면 위험을 분산시킬 수 있다.
다른 자산과 연관성이 낮아 시장 변동성에 대비한 투자전략으로 활용할 수 있다.

금리 상승 및 인플레이션 대비 높은 수익

금리가 상승하거나 인플레이션이 발생할 때, 하이일드 채권은 더 높은 이자율을 제공해 상대적으로 더 나은 수익을 기대할 수 있다.

4. 하이일드 채권의 단점

신용위험

발행 기관이 파산하거나 이자를 지급하지 못하는 상황일 경우, 원금을 잃을 수도 있다.

시장 변동성

경제 불황 시 하이일드 채권의 수익률은 급락할 수 있다.
특히, 신용등급이 낮은 기업들이 경영 위기를 맞을 확률이 높기 때문에, 불황기에는 위험이 더 커진다.

유동성 위험

하이일드 채권은 상대적으로 거래가 활발하지 않아, 필요한 시점에 팔기가 어려울 수 있다.

5. 결론

하이일드 채권은 위험을 감수하고도 높은 수익을 추구하는 투자자에게 적합한 금융 상품이다.
하지만 투자 전에 발행 기관의 신용 상태를 충분히 분석하고, 시장 변동성에 대비한 포트폴리오 전략을 세우는 것이 중요하다.
안정적인 수익보다는 리스크를 감수하고도 수익을 극대화하고 싶은 투자자에게 하이일드 채권은 매력적인 선택이 될 수 있다.

장단기 금리의 역전과 정상화 과정에서의 경기침체

박상근12 — Wed, 4 Sep 2024 01:58:45 +0900

최근 뉴스를 보던 중 재미있는 뉴스를 발견하게 되었다.

https://www.mk.co.kr/news/stock/11105221

‘이것’ 정상일수록 경기침체 신호?…성장주 좋던 시절 지났나 - 매일경제

역전된 10년물·2년물 ‘정상화’ 과거 경기침체 11번중 10번은 금리 역전후 원상 복구때 발생 성장주보다 가치주 매력 커져

www.mk.co.kr

매일경제 차창희 기자님께서 작성하신 기사글로 최근에 책에서 장단기 금리차에 대한 내용을 읽고 난 뒤라 눈이 더 가게 되었다.

우선 기사 내용을 간략히 정리하면

1. 보통 장단기 금리차가 역전된 후 정상화되면, 얼마 뒤 경기침체(리세션·recession)가 발생해 증시 변동성이 확대되는 편이다.

2. 현재 미국의 장단기 금리차가 약 2년 만에 정상화된 것으로 확인

3. 미국의 장단기 금리차가 정상화된 건 지난 2022년 7월 이후 약 2년 만이다

4. 글로벌 투자은행(IB)인 뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면, 과거 미국이 겪은 경기 침체 11번의 기간 중 10번이 장단기 금리차 역전 후 정상화 시기에 발생했다.

이렇게 정리하였다.

그리고 해당 부분에 대해서 조금 더 분석해서 과연 경제 침체가 실제로 올 것인가에 대해서 정리해보려고 한다.

1. 장단기 금리란

우선 장기 금리와 단기 금리에 대해서 간단하게 설명하면

- 단기금리란 통상 2년물 이하의 채권금리를 말하며, 기준금리 정책 기조에 영향을 많이 받는다.

- 또한 단기금는 자본의 유출에 영향을 주게 된다고 한다. 만약 단기금리가 상승하게 되면 자본의 유입이 많아지는 것이고 단기금리가 하락하면 자본의 유출이 많아진다고 한다.

- 장기금리란 통상 10년물 이하의 채권금리를 말하며, 실물경제와 연관이 깊다고 한다.

- 경제가 좋아질 것이라고 예상이 되면, 장기국채를 매도하고 주식을 매입을 하기에 장기국채의 금리가 상승을하며, 경제가 악화될 것이라고 예상이 된다면, 장기국채를 매입 수요가 증가하기에 장기국채의 금리가 하락을 한다고 한다.

(출처 : https://brunch.co.kr/@wonseconomy/13)

2. 장단기 금리차가 경제에 미치는 영향

그렇다면 장단기 금리차가 경제에 어떤 영향을 미치는지 CHAT GPT에게 물어봤다.

- 우선 장단기 금리차란 통상 10년물 국채금리에서 2년물 국채금리의 차이를 말한다.

- 장단기 금리차가 양수일 경우, 투자자가 미래의 경제 성장을 기대하며 위험을 감수하려는 신호로 파악을 하며, 이는 경기확장의 신호로 파악할 수 있다.

- 만약 장단기 금리차가 음수일 경우(장단기 금리차 역전), 투자자가 경기 침체를 예상하고 투자를 줄이며, 안전한 장기채권으로 이동하려는 경향을 나타내며, 이는 경기침체의 신호로 볼 수 있다.

- 장단기 금리차의 역전이 미치는 구체적인 영향

기업 투자 감소: 장기 금리가 낮아지면 기업들은 미래에 대한 불확실성을 느끼고 투자를 줄이게 된다.
소비 감소: 경제가 침체될 것이라는 예상으로 인해 소비자들이 지출을 줄이게 된다.
신용 경색: 역수익률 곡선이 지속되면 금융 기관들이 대출을 줄이면서 신용 경색이 발생할 수 있다.
중앙은행의 통화정책: 중앙은행은 역수익률 곡선을 보고 금리를 인하하거나 양적 완화 정책을 시행해 경제를 부양하려고 할 수 있습니다.

- 여기서 말하는 역수익률이란 장단기 금리차가 역전된 상황을 말하는 것이며, 장단기 금리차는 경제활동, 기업의 투자, 소비, 통화정책에 많은 영향을 준다.

3. 보통 장단기 금리차가 역전된 후 정상화되면, 얼마 뒤 경기침체(리세션·recession)가 발생해 증시 변동성이 확대되는 편이다.

- 내가 이 글을 쓰게 된 계기이기도 한 정상화 금리차 역전 후 정상화 뒤 얼마 안 있다 경기침체가 발생하였는지 직접 확인해보고 싶었다.

- 우선 " 글로벌 투자은행(IB)인 뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면, 과거 미국이 겪은 경기 침체 11번의 기간 중 10번이 장단기 금리차 역전 후 정상화 시기에 발생했다."고 하여 지금까지의 장단기 금리차를 한번 확인해 보았다.

- FRED에서 제공하는 10-Year Treasury Constant Maturity Minus 2-Year Treasury Constant Maturity에서 1990년부터 현재까지의 장단기 금리차를 비교하는 표이며 좀 더 상세히 설명하면

1번 = 1989년 1월 -를 기록한 장단기 금리차 1990년 5월 이후 정상화 되었으며, 1990년 7월부터 약 8개월 간 저축대부 조합의 연쇄적 도산과 걸프 전쟁으로 인한 경제침체가 왔었다.

2번 = 2000년 2월 -를 기록한 장단기 금리차는 2000년 12월 이후 정상화 되었으며, 2001년 3월 부터 약 7개월간 닷컴 버블 붕괴로 인한 경기침체가 왔었다.

3번 = 2005년 12월 -를 기록한 장단기 금리차는 2007년 6월 이후 정상화 되었으며, 2007년 12월 부터 약 18개월간 서브프라 모기지 사태로 인한 경기침체가 왔었다.

4번 = 2019년 8월 0.00을 기록한 장단기 금리차는 2019년 9월 부터 정상화 되었으며, 2020년 코로나로 인한 경기침체가 왔었다.

그 외 더 있기는 하겠지만, 내 능력으로 분석한 것은 여기까지 였으며, 분석결과 장단기 금리차가 역전이 되지 않았어도 경제위기는 발생하긴 하였지만 확실한건 장단기 금리차의 정상화 과정에서 분명히 큰 경기침체는 왔으며, 지금 현 상황 또한 2022년 7월 -를 기록한 이후 현재 정상화 되어가는 과정에 있는 것은 분명한 것 같다.

미래는 아무도 예측할 수는 없지만 과거의 데이터로 분석하였을 때 조만간 경제 위기가 올 가능성은 배제할 수 없는 것 같다.